2018-04-18 银河证券-晨会纪要

　　宏观：经济运行总体呈现稳中趋缓态势。

　　债券：央行降准“债牛”，货币供给再添利好：（一）有利于降低银行资金成本并利于资金面稳定预期；（二）进一步落实结构性去杠杆，防风险的重要举措；（三）稳健货币政策助力制造业发展。对于债券市场来讲，流动性风险溢价将有所下降，相较于国债，金融债，高等级信用债的投资价值更优。

　　房地产：一季度房地产新开工面积增速创9个月新高，投资增速回升至10.4%，创近三年新高，反弹超预期。商品房销售增速持续放缓，土地市场温和回暖，房企到位资金持续回落。我们认为二季度销售增速有可能在低基数的基础上回升。建议关注一二线龙头股及高成长股：招商蛇口(001979)、万科A(000002)、保利、荣盛、新城、阳光城(000671)、华侨城A(000069)。