2018-05-08 万联证券-晨会纪要
来源： 万联证券
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核心观点上周五两市量能创出春节后的新低，抛盘的衰竭诱发了周一市场的反弹，本质上还是技术层面的波动，美股的反弹和中美贸易对话是直接激发因素。从交易层面看，机构经过3个月的配置再平衡，对消费和成长的偏好更趋于均衡，部分资金开始回流白酒等消费板块。配置端消费龙头+成长龙头的哑铃式结构渐渐形成市场共识。但从另一个角度看，资金回流白酒板块意味着成长股的资金集中流入告一段落，成长板块震荡的格局显现。从影响市场的其他因素看，美联储加息前后国内货币政策的应对、中美贸易摩擦的隐忧等不确定性因素仍在，市场向上缺乏足够的弹性。我们依然维持市场区间震荡格局（短期偏强）的判断。操作层面，在上有压制，下有支撑的格局之下，防守反击依然是最佳操作方式。
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