深耕工业气体 侨源股份成功登陆创业板

　　6月14日，四川侨源气体股份有限公司(简称“【侨源股份(301286)、股吧】”，股票代码“301286”)正式在深交所创业板挂牌上市，发行价16.91元/股，发行数量为4001.00万股。中信建投证券担任本次首次公开发行的保荐机构和主承销商。

　　据招股说明书披露，侨源股份主营业务为高纯度气体的研发、生产、销售和服务。 经过近二十年的发展，公司已建立品类齐全、品质优异、布局合理、响应及时和配送可靠的气体供应和服务网络。公司产品覆盖高纯氧气、高纯氮气、高纯氩气、医用氧气、食品氮气、工业氧气、二氧化碳、氢气、各类电子气和混合气等多种气体，客户范围覆盖冶金、化工、军工、医疗、食品等传统行业以及新能源、半导体、电子信息、生物医药、新材料等新兴产业。

　　近年来，我国空分气体市场发展较快、前景广阔。招股说明书显示，2010年，我国工业气体市场规模仅为410亿元，至2019年，我国工业气体行业市场规模增至1477亿元，年均复合增长率达15.30%。据华泰证券研究所预测，未来我国工业气体市场增速将高于全球，年均复合增长率保持在10%以上，到2022年有望达到近300亿美元的市场规模。此外，作为我国主流供气方式之一的外包供气模式，其增长速度同样较快。2019年，我国外包市场规模增长至806亿元，五年年均复合增长率达12.72%，外包渗透率达55%，但相对于发达国家80%的外包气体比例，我国气体外包市场仍有较大的提升空间，市场增长前景广阔。

　　财务数据显示，2019年至2021年，侨源股份营业收入分别为77928.79万元、73316.63万元、83257.14万元，整体呈增长态势；净利润分别为26201.36万元、23403.08万元、18052.50万元。此前的2013年至2018年，侨源股份营业收入和净利润整体增长较快。

　　侨源股份表示，2018年至2020年，公司无新增产能投放，主要生产基地的产能利用率已接近或略超过100%，产能瓶颈严重限制了业绩增长。此外叠加新冠肺炎疫情影响，2020年上半年工业气体市场需求减少，虽然疫情缓解后市场需求快速恢复，但公司产能不足以支撑销量在短期内大幅提升。进入2021年，在有利市场行情的带动下，公司营业收入恢复了增长态势，公司营业收入同比增长13.56%。

　　侨源股份表示，目前正在加紧推进新项目建设。在福建地区，福州二期 40000Nm3/h空分项目2021年已建成投产；在四川地区，在本次募集资金投资项目全部投产后，公司液态气体年产能将增加76万吨、管道气体年产能将增加3.6亿立方米，将有效改变产能紧张的情况，为未来经营业绩的可持续增长提供良好条件。

　　6月14日，侨源股份正式登陆创业板。其招股说明书显示，公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过4001.00万股，发行价格为16.91元/股。本次发行拟募集资金扣除发行费用的净额全部用于与公司主营业务相关的项目及补充流动资金。

　　具体来看，侨源股份本次募投项目体现出对新兴产业的布局，其募集资金将分别用于30TPD高纯特气技改项目、1100TPD氮气回收环保节能技改项目、甘眉工业园区配套工业气体项目、综合智能管理平台和补充流动资金，其中“甘眉工业园区配套工业气体项目”为本次募投的重点项目。

　　侨源股份认为，项目投产后，随着固定投资和生产规模扩大，公司的营业收入和盈利水平将稳步提升。其中阿坝侨源“30TPD 高纯特气技改项目”和“1100TPD 氮气回收环保节能技改项目”以及眉山侨源“甘眉工业园区配套工业气体项目”的投产，将会使公司产能进一步扩展，成为公司销售收入及利润新的增长点；“综合智能管理平台”实施将进一步提升公司管理效率与运营水平；“补充流动资金项目”将满足公司主营业务持续发展的资金需求，增强公司财务的稳健性。