2022年3月9日豆粕大豆早盘分析摘要

　　　　【豆类】受助于强劲出口需求和国际原油价格上涨，周二CBOT大豆期货市场重启升势大幅反弹，盘中豆粕表现强于豆油。对于南美大豆减产的担忧提升了海外买家对美豆的采购需求，周二民间出口商向美国农业部报告向中国出口销售13.2万吨大豆，向未知目的地出口销售12.6万吨大豆。近期几乎每天都有美豆大单出口报告，强劲的出口需求缓解了南美天气炒作降温对美豆市场的影响。美国农业部将于今晚公布新的月度供需报告，报告前分析师预估的巴西和阿根廷大豆产量均值分别为1.29亿吨和4339万吨，均低于美国农业部2月报告预估值。俄乌冲突对国际大宗商品市场的影响仍在持续，美西方各种对俄制裁措施推升国际油价，商品普涨令通胀预期不断升温，美豆仍处强势运行通道。 　　【大豆】受政策性大豆拍卖压力影响，近期黑龙江省粮库和企业上货量逐渐增加，但南北方大豆价差收窄，需求不旺，多地大豆价格维持震荡偏弱格局。中储粮保持每周两次拍卖国产大豆的节奏，3月8日成交率为3%，3月11日将继续进行大豆拍卖。当前国储收购与抛售同步进行，国储仍是国产大豆市场的重要调控主体。针对国内近期粮油市场运行状况，国家相关部门将加大政策性粮油拍卖力度，以满足市场供应。国产大豆主要用于满足国内食用消费需求，国产大豆市场供需相对独立，政策干预效果通常较明显。周二豆一期货市场维持震荡行情，政策压力使市场炒作情绪受到一定抑制，多空形成僵持局面，整体保持震荡特征。预计今日豆一期货市场延续震荡走势，打破5900-6300元/吨的震荡区间的难度较大，可盘中顺势短线参与或维持观望。 　　【豆粕菜粕】周二国内豆粕现货市场继续反弹，各地普涨50-130吨/元，沿海豆粕现货报价多运行在4690-4800元/吨，东莞报价重回4900元/吨，居沿海最高。进口大豆到港量偏低，油厂停机等豆现象增加，大豆周度压榨量连续下滑，预计本周压榨量在150万吨左右，豆粕库存偏紧状态难缓解。俄乌局势难料，通胀预期不断升温，刺激大宗商品整体大涨。美豆走强带动大豆进口成本升高，油脂在调控压力下上行遇阻，成本驱动及资金炒作情绪在粕类市场集中体现。豆粕市场基差继续拉大，随着时间推移，处于贴水状态的豆粕期货有较强动力向坚挺的现货靠拢。周二国内粕类期货市场高开高走强势突破，菜粕期货连创历史新高，油粕比值大幅回落，夜盘菜粕继续飙升，豆粕和菜粕价差打破固有区间，粕类市场保持强势上行格局。预计今日国内粕类期货市场维持强势行情，可适量增持粕类多单或盘中短线顺势参与，隔夜持仓注意报告风险。 　　【油脂】周二CBOT豆油市场继续震荡收高，技术上调整形态得到修正。周二马来西亚棕榈油市场宽幅震荡收盘下跌逾3%，夜盘止跌回升收复部分跌幅，获利了结与通胀炒作并存。疫情导致的劳动力不足一直困扰马来西亚棕榈油生产，有消息称，马来西亚计划自4月1日开始重新开放边境，该国劳工短缺状况有望逐步改善。马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据显示，马来西亚2月毛棕榈油产量环比下降7.81%。俄乌冲突导致黑海地区葵花籽油贸易受阻，印度出现恐慌性采购植物油现象，而国际油价持续飙升也令棕榈油的生物燃料需求更具吸引力。中储粮定于3月10日进行豆油和菜籽油拍卖，数量分别为71126吨和14238吨。周二国内油脂期货市场继续宽幅震荡，商品普涨提振油脂市场抗跌性。通胀预期刺激国内商品大涨，文华商品指数再度逼近去年10月高点。油脂市场看涨潮仍未退去，但随着油脂拍卖政策落地和交易所限仓及提保等调控力度不断加码，尤其是豆粕菜粕再度冲高后，国内油脂市场上行节奏有望暂时放缓。预计今国内油脂市场维持震荡行情，俄乌局势复杂多变，市场情绪不稳，可适量减持油脂期货空单或盘中快进快出短线操作。