华泰期货甲醇日报20220527:伊朗卡维装置再度故障
摘要: 一、西北低价出货顺利(1)内蒙北线2370元/吨(0),内蒙南线2280元/吨(0)低价后出货顺利。(2)本周隆众西北厂库19.3万吨(+0.3),西北待发订单量19.3万吨(+2.8万吨)。
一、西北低价出货顺利
(1)内蒙北线2370元/吨(0),内蒙南线2280元/吨(0)低价后出货顺利。(2)本周隆众西北厂库19.3万吨(+0.3),西北待发订单量19.3万吨(+2.8万吨)。(3)目前化工煤价的走势仍不明朗,关注其对煤头甲醇成本的影响。(4)关注稳住经济大盘电视电话会议后续经济刺激政策。
二、外盘装置出现问题
(1)伊朗卡维5.26传出消息再度故障,预期停车时间7-10天,关注后续恢复情况;另外关注下游MTO新装置天津渤化的投产进度,市场有传闻6月份有开车可能。(2)伊朗6-8月的合约货商谈顺利,原预期的伊朗二次合约商谈顶价周期落空。(2)本周卓创港口库存99.4万吨(+5.3万吨),其中江苏52万吨(+1.9万吨),提货量下降;浙江26.6万吨(+3.4万吨),华南20.8万吨(+0)。预计5月27日至6月12日沿海地区进口船货到港量在60万吨,到港压力仍偏高。
策略:(1)单边:观望。5月平衡表倾向于小幅累库,6月偏走平,驱动不明显,但天津渤化若投产则进入去库周期,关注天津渤化MTO的投产进度。同时关注动力煤价格波动对甲醇价格的影响。(2)跨品种套利:观望,PP下游补库周期迟迟未看到,甲醇自身驱动仍不明显。(3)跨期套利:9-1价差反套持有,待渤化MTO投产节点后离场。
风险:原油价格波动,煤价摆动不明朗,天津渤化MTO投产进度。
甲醇