广发期货：钢厂检修减产抑制需求，日均铁水触顶回落
摘要： 铁矿石：钢厂检修减产抑制需求，日均铁水触顶回落【现货】青岛港(601298)口PB粉+35至808元/吨，超特粉+13至685元/吨。【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为870.8元/
铁矿石：钢厂检修减产抑制需求，日均铁水触顶回落
【现货】青岛港(601298)口PB粉+35至808元/吨，超特粉+13至685元/吨。
【基差】当前港口PB粉仓单成本和超特粉仓单成本分别为870.8元/吨和867.6元/吨。超特粉夜盘基差与基差率为119元/吨和13.67%。
【需求】受多家钢厂主动检修减产影响，本期日均铁水-3.64万吨至239.65万吨。5月粗钢产量9661万吨，环比上升383万吨，同比下降3.5%；1-5月粗钢产量同比下降7.5%。5月生铁产量8049万吨，环比上升371万吨，同比增长2.0%；1-5月生铁产量同比下降7.3%。
【供给】发运量与到港量环比上升，供应环比修复。本期澳洲巴西19港铁矿发运总量2665.0万吨，环比增加23.2万吨。全球铁矿石发运总量3095.6万吨，环比减少86.9万吨。6月13日-6月19日中国47港到港总量2460.5万吨，环比增加366.7万吨；中国45港到港总量2387.5万吨，环比增加496.8万吨；北方六港到港总量为1062.6万吨，环比增加174.8万吨。5月我国进口铁矿砂及其精矿9251.7万吨，环比增加646.1，同比增加272.7万吨。
【库存】疏港量下降幅度明显，港口库存去库幅度逐渐收缩。Mysteel统计45港库存12571.57万吨，环比下降93.62万吨。日均疏港量294.55万吨，环比下降11.69万吨。
【观点】一方面，终端需求持续走弱背景下，钢厂亏损主动检修减产，抑制铁矿石需求；另一方面，供需错配问题有逐渐缓和迹象，供应偏紧格局有望扭转，预计铁矿石供需差或将进一步收缩，港口库存去库幅度持续下降。基本面上，到港量与发运量环比上升，供应环比修复；需求端日均铁水产量触顶回落。疏港量下降幅度明显，港口库存去库幅度逐渐收缩。此外，据Mysteel统计，6月全国247家钢厂共新增17座高炉检修，涉及铁水产能4.7万吨/日，新增高炉座数环比5月新增检修数量增加3座，同比去年六月增加3座。在终端需求偏弱的钢厂利润持续亏损的背景下，预计铁矿石价格维持偏弱运行。操作建议：逢反弹试空。
增加,铁矿石
