【钢材早报】海通期货：情绪和需求边际趋稳，钢价底部震荡

　　摘要

　　上周钢材期货盘面价格呈底部震荡格局，现货价格继续大幅走弱。上周螺纹钢2210合约下跌5.08%至4189元/吨，热轧卷板2210合约下跌5.85%至4251元/吨。螺纹和热卷近远月价差小幅走弱；螺纹和热卷现货表现弱于期货，基差大幅走弱；期货方面热卷表现略弱于螺纹，卷螺价差回落；铁矿石弱于成材，螺矿主力比价大幅反弹。

　　供给：高炉开工率和产能利用率周环比均走弱，螺纹长短流程产量周环比同步下滑，同比仍维持绝对低位；热卷周产量环比小幅回升，但同比仍处低位。

　　需求：建材贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比均有所回升，但仍处同期绝对低位。

　　库存：螺纹钢社会库存环比下降，热卷社会库存和卷螺钢厂库存环比均上升，仅热卷钢厂库存仍处于低位。

　　近期钢材市场的表现总体可归结为经济衰退担忧与基本面的恐慌性共振。钢厂盈利情况持续恶化，使得钢企主动检修减产行为增加明显，螺纹钢产量环比继续大幅下降，负反馈风险仍处高位。需求端边际略有改善，建材贸易商成交和表观消费周环比小幅增加，商品房成交更是回升至同期高位，但梅雨季高温及多雨水天气对需求端的掣肘仍存较大冲击，短期难以出现显着改善。厂库积累幅度整体超过社库，钢材总体库存压力仍维持高位。此外，上周国内5.5%经济增长目标再次释放后期超积极信号，反应情绪底和需求底或都已过，短期钢价大概率以底部震荡整理形态运行。