两极分化！黑色系再度崩跌，二师兄盘中触及涨停，后市怎么看？

　　7月4日，国内商品期货收盘涨跌互现。涨幅方面，生猪涨超7%，LPG、动力煤、苹果涨超3%，PTA涨超2%，菜籽、塑料、原油涨近2%；跌幅方面，铁矿跌超5%，焦煤、硅铁跌超4%，焦炭、热卷、PVC、螺纹、纯碱、国际铜、沪铜跌超3%。

　　消息快讯

　　1、中国煤炭工业协会新闻发言人张宏表示，今年前5个月，全国煤炭产量完成18.1亿吨，同比增长10.4%，全国原煤日均产量超过了1200万吨，创历史高位，应该说全国煤炭供应保障能力大幅增加。张宏介绍说，随着迎峰度夏用煤高峰时段的到来，煤炭需求逐步回升，但同时，今年全国水电和新能源发电继续保持较快增长态势，对煤炭替代作用也在增加，所以，今年夏季全国煤炭市场将继续保持基本平衡略显宽松态势。

　　2、Mysteel：6月27日—7月3日中国47港到港总量2323.0万吨，环比减少15.1万吨；中国45港到港总量2225.6万吨，环比增加49.9万吨；北方六港到港总量为1130.6万吨，环比增加82.0万吨。

　　3、据Mysteel，截至2022年7月1日(第26周)，全国重点地区棕榈油商业库存约21.56万吨，较上周增加0.625吨，增幅2.99%；同比2021年第26周棕榈油商业库存减少20.46万吨，降幅48.69%。

　　重点品种分析

　　生猪

　　周一生猪期价强势飙涨，主力合约盘中一度触及涨停创下13个月新高。截至收盘，生猪主力合约涨幅略有收敛，收高7.71%报22695元/吨。

　　究其原因，当前生猪期价的上涨主要受供应端的持续扰动所影响。具体来看，在前期国储不断收储冻猪肉以及市场普遍预测6~9月生猪供应将大幅下滑的背景下，养殖户看涨情绪较为浓重。叠加目前国内大部分地区进入雨季，生猪收售受到影响，进而导致猪价强势背景下养殖户和压栏、二次育肥等情绪较高，屠企收购难度大，从供应端推动了生猪现货价格加速上涨，从而带动生猪期价。

　　不过从需求方面来看，当前生猪价格并不乐观。目前正值盛夏气温偏高，仍处于猪肉需求淡季。且在高猪价下，下游消费受到明显抑制，终端抵制高价白条，下游走货难度较大，因此当前需求端对猪价暂无明显提振。

　　此外值得注意的是，近日有市场消息表示，发改委于今日召集各大养殖企业和屠宰企业召开研讨会，提醒相关企业保持正常出栏节奏，不得囤积居奇、哄抬价格，生猪后市或面临一定政策风险。

　　对此，国投安信期货表示，生猪本轮上涨由养殖端惜售压栏推动，屠宰端被动跟涨，本轮猪价上涨的空间和节奏较预期有所提前，可能一定程度透支了原先预期的三季度的涨幅，当前价格已经超越了历史猪周期的顶部区间，高位谨慎追涨，建议控制风险。

　　沪铜

　　日内沪铜低开低走，最终主力合约收跌3.08%报60660元/吨。

　　宏观层面来看，上周公布的美国消费支出不及预期，同时上周美联储主席鲍威尔在就半年度货币政策报告做证词陈述时继续明确了美联储当下强硬的鹰派态度以及控制通胀水平的决心，市场对美国经济衰退的担忧越来越大,导致有色金属整体承压，日内延续偏弱运行。

　　基本面来看，当前供应面较为充裕。具体来看，上周四智利国有矿企Codelco与工人达成协议结束罢工，当前海外矿端干扰宣布告一段落，同时非洲铜矿供应有增加预期。因此整体来看铜矿原料供应基本维持充裕，对冶炼企业恢复产量提供支撑，叠加高利润也在一定程度上刺激了冶炼厂持续复产，铜产量持续增加。

　　需求方面，当前国内铜需求表现仍旧疲软。虽国内疫情防控放松，经济开始恢复，但短期对铜消费拉动有限。目前据电缆厂反应地产类订单较差，家电消费也并不景气，且近期安徽以及江苏等地疫情再次反弹，使得市场对消费信心不足。受此影响，目前铜库存持续增加。上周上期所铜库存增加9508吨至6.67万吨，预计后续将延续累库。

　　国联期货表示，短期内铜市依然弱势，预计本周铜价依旧保持偏弱运行，空单仍可顺势持有或适当减仓，参考压力位63000元/吨。

　　硅铁

　　日内黑色系集体下挫，原料端品种跌幅居前，其中硅铁主力合约收跌4.12%报7920元/吨，创下13个月新低。

　　国泰君安(601211)期货分析称，供需矛盾驱动不足叠加炉料成本走弱是硅铁价格下行、挤压产业利润的核心原因。从驱动来看，当前硅铁的开工率和实际产量仍维持在偏高位水平，整体受限较小，但下游钢材面临终端消化有限和政策减产抑制带来的双重减量压力，供需格局在整体宽松的基础上存在环比走弱的趋势，产业矛盾驱动不足，生产企业累库延续。从估值来看，当前煤焦系供需日趋缓和，价格明显走弱，带动硅铁重要炉料兰炭价格中枢下移，给硅铁价格让渡下行空间。宽供需与高利润背离，叠加黑色板块商品共振走弱加重硅铁市场悲观情绪，硅铁价格回归产业基本面的下行压力加剧。在当前硅铁价格已然下跌的基础上，硅铁成本支撑作用或有边际提升，继续下行空间相对有限，短期以低位震荡的思路对待，建议投资者轻仓谨慎操作。