海通期货-镍-8月11日

　　行情回顾：

　　今日镍价下跌，镍主力NI09合约收盘下跌1.43%。现货方面，上午现货交易时段金川镍及进口镍价格较上一交易日分别上涨3400、1950元/吨，对09合约分别升水7350、4750元/吨，基差较上一交易日上涨950以及下跌500元/吨。今日金川镍对进口镍溢价上涨1450元至2600元/吨。今日上海市场镍豆报价172250元/吨，较前一交易日上涨2200元/吨。主产区NPI与电池级硫酸镍价格均较上一交易日持平。

　　不锈钢方面，今日不锈钢期货价格下跌，主力SS09合约收盘较前一交易日下跌1.16%。现货端，今日无锡地区304不锈钢冷轧卷报价较前一交易日下跌100-150元/吨，佛山地区报价下调50-100元/吨。无锡地区304不锈钢冷轧卷今日报15900-17100元/吨，佛山地区304不锈钢冷轧卷今日报15800-16900元/吨。

　　后市展望：

　　镍价前期反弹主要受风险偏好回升以及价格超跌后的修正影响，近期走势呈现震荡。宏观方面，现阶段市场暂时消化了美联储的加息预期，但随着美国7月非农数据走高，后期加息的风险可能出现反复。供需方面，上周全球镍库存出现久违的上升。尽管目前全球范围内的镍库存绝对水平仍然很低，但在中长期供应增加的预期下，市场更加关注库存在某一时点开始持续累库的情况。走势方面建议持续关注镍价的下行风险。

　　不锈钢期货价格今日下跌。上周不锈钢库存继续增加，供需出现转弱迹象，从大方向上看不锈钢的主要下游在目前的宏观压力以及境外供应增加的趋势下或难持续回升，不锈钢价格预计震荡偏弱运行。