【油脂早报】国泰君安期货:关注国内到港情况
摘要: 棕榈油:关注国内到港情况豆油:10000左右构成短期阻力【宏观及行业新闻】ITS:马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口较上月同期增长9.1%。外电8月20日消息,
棕榈油:关注国内到港情况
豆油:10000左右构成短期阻力
【宏观及行业新闻】
ITS:马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口较上月同期增长9.1%。外电8月20日消息,船运调查机构Intertek Testing Services(简称ITS)周六发布的数据显示,马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口量为728,165吨,较7月同期的667,509吨增长9.1%。
AmSpec Agri:马来西亚8月1-20日棕榈油出口量环比降3.8%。外电8月20日消息,独立检验公司Amspec Agri周六发布的数据显示,马来西亚8月1-20日棕榈油产品出口量为622,180吨,较7月同期的646,853吨减少3.8%。
【趋势强度】
棕榈油趋势强度:-1;豆油趋势强度:-1
注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
【观点及建议】
棕榈油:印尼6月底的棕榈油库存为668万吨,低于市场预期;马来7月底的棕榈油库存177万吨,也比市场预期略低,阶段性来看,之前马盘棕榈油跌至3500林吉特/吨附近已经比较充分的反应了产地的利空。不过,印尼的棕榈油库存仍然属于历史高位,而且马来西亚也面临继续累库。8-10月是传统的产量高峰期,即整个产地的供应压力仍然较大,这将限制产地棕榈油价格的反弹高度。综合来看,预计产地棕榈油价格目前进入区间震荡走势,震荡区间3500-4500林吉特/吨。国内棕榈油方面,继续关注棕榈油何时能够集中到港,以及届时对国内油脂市场的冲击,目前看集中到港至少在月底以后。
豆油:国内大豆压榨量维持在160-180万吨之间,国内豆油供应有限,近期旺季备货开始,豆油库存继续下降;另外,进口大豆榨利仍然不佳,低库存和压榨亏损情况下,豆油的基差仍然较为坚挺。接下来,主要关注棕榈油集中到港后对豆油消费的冲击。国际豆油价格仍然较强,不过,随着美豆产量越来越明朗,美豆丰产情况下CBOT大豆有下行风险,或将带动国际豆油价格下行。
菜油:9月份之前国内的菜油库存预计将持续下降,这对菜油价格构成支撑,不过,一方面菜油走势仍然受到棕榈油和豆油走势影响,另一方面地方储备的菜油轮换短期影响市场供需情况。
短期内,市场主要关注国内棕榈油集中到港的时间,市场预计集中到港后,国内油脂的基差和油脂现货价格会有所走弱;中期来看,随着全球的大豆和菜籽等油料作物供应增加,以及国内油脂供应回升,油脂仍然存在下行风险。所以,操作上,建议背靠上周高点做空。
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