沪镍、PTA涨超5%，尿素涨5%，燃油焦煤涨3%；苹果跌近5%；机构解读

　　9月5日，国内期货收盘大面积飘红，沪镍、乙二醇、PTA涨超5%，尿素涨近5%，低硫燃料油涨超4%，铁矿、短纤、焦煤、豆二涨超3%，硅铁涨3%，燃油、塑料、玻璃涨近3%；跌幅方面，苹果跌近5%。

　　原油价格整体宽幅震荡

　　山金期货表示，伊核谈判仍未落地且存有反复可能，伊朗供应能否回归更多取决于美国态度，中期选举结果之前仍有博弈空间，数据上看若对伊朗制裁解除可增加的原油供给最大为130万桶/日，有望在半年内陆续实现，此外，伊朗海上石油浮仓可快速投放市场，当前预期5000万桶-8000万桶，显着改变供需预期。

　　今日OPEC会议备受瞩目，中性预期为维持原产量协议，有概率讨论新的供应约束机制以应对潜在的伊朗增量，但沙特前期表态或表明其对油价下行敏感度较高；G7集团基本达成对俄罗斯原油出口限价的协议，具体落地效果有待观察，另对俄油全面制裁于12月份生效，此前俄油出口数量基本保持稳定，后期有概率发生变化。

　　供应端变量较多且难以预测，需求端预期仍以边际走弱为主，但前期整体表现有一定韧性，库存方面全球看总库存水平偏低，美国释放SPR临近尾声，在不增加抛售数量前提下或影响原油累库，总体看总库存水平偏低，需求预期边际转弱，供应端存在变数，沙特有挺价意愿，原油在当前价格区间面临深度博弈。

　　镍低库存支撑，下游成交稍有起色

　　国泰君安期货表示，周五夜盘镍价出现回升，系镍价回调刺激下游成交有所起色。

　　上周市场情绪受海外宏观压制，美联储偏鹰的表态驱动美元指数边际上行。镍价出现大幅下行后，合金采购表现稳中有增，关内镍板库存减少1253吨至5194吨。同时，镍豆经济性有所恢复，叠加MHP产能瓶颈问题，镍豆采购驱动关内库存减少300吨至650吨。预计低库存支撑与宏观压制形成博弈，镍价或有震荡偏强运行的可能。

　　从下游不锈钢来看，供需的恢复均有限，预计仍会处于双弱格局之中，短期或将维持窄幅震荡运行。成本让利空间有限，而下游季节性需求仍有待释放。

　　从库存水平来看，补货需求驱动高位库存去化显着，但仍居历年高位，对镍价保有压制。佛山与无锡不锈钢社会库存周度下降3.31万吨至58.40万吨，其中300系库存下降2.27万吨至39.24万吨，同比增加5.04%。

　　供需格局环比改善 PTA去库扩大

　　广州期货点评PTA盘面走势逻辑：PTA盘面大幅拉升，主要逻辑一方面跟随成本端价格上涨，且近期PX开工率不高、延迟发货以及减少长约现象较多，供应偏紧，预计PX有继续增强的趋势。另一方面来看PTA自身开工率不高，供应也偏紧。随着限电影响消退，聚酯需求明显改善，市场对后市旺季预期仍存，开工曲线已现拐点。随着前期停车的工厂重启以及提负，聚酯负荷从前期的低点79%附近缓慢提升至83.3%，供需格局环比改善，PTA去库扩大。综合来看，供减需增，PTA市场交易逻辑集中在供应缩量及需求端开工负荷产销转好，市场寄希望旺季预期，在油价大幅走强带动下，TA走势偏强。需求季节性改善，近强远弱格局将维持。