产存栏走低+节前消费 鸡蛋期价区间震荡走势

　　来源：银河期货作者：银河期货

　　研报正文

　　一、现货行情

　　昨日全国主流鸡蛋价格以稳为主，主产区均价为5.25元/斤，较前一交易日价格涨0.03元，主销区均价为5.39元/斤，较前一交易日价格持平。

　　昨日北京市场价格稳定，主流石门，新发地、回龙观等主流批发价225元/44斤，较昨天价格持平，大洋路截至早晨7点累计到货8车，到货偏多，走货一般，主流批发价格220-225元/44斤，较昨天变化不大。

　　上海蛋价稳定为主，普通粉蛋价格262元/45斤，较昨天持平，红蛋为145-146元/27.5斤，较昨天持平。昨日东北辽宁价格、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳。

　　山东主流价格多数上调，河南蛋价稳，山西价格稳、河北价格有涨、湖北价格有稳、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　二、基本面信息

　　1.卓创数据：2022年8月份全国在产蛋鸡存栏量为11.82亿只，环比减少1%，同比增加0.5%，符合预期。8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为3593万羽，环比增加2.8%，同比减少9.2%。

　　2.根据卓创数据：9月16日一周全国主产区蛋鸡的淘汰量分别是1618万只，较上周减少3.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，9月15日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天，较前一周增加3天。

　　3.根据卓创数据：9月15日当周全国代表销区鸡蛋销量为7125吨，较上周减少4.3%。

　　4.根据卓创数据：9月15日当周生产环节库存和流通缓解库存均增加，生产环节周度平均库存有0.96天，较前一周增加0.12天，流通环节周度平均库存有0.74天，较前一周增加0.09天。

　　5.昨天全国主产区淘汰鸡价格稳定为主，河南地区淘鸡价格上涨，淘鸡主产区均价在6.14元/斤，与前一交易日价格涨0.03。

　　三、交易策略

　　供应端：8月份在产存栏仍处于历史同期的低位，根据补栏数据推算，预计未来四个月在产存栏仍将位于历史同期低位，且在产存栏呈现逐步走低的趋势，鸡蛋供应在未来一段时间都不会多。

　　消费端：最近需求端消化之前库存，市场需求一般，但是考虑预计国庆节前一周鸡蛋的需求将有所好转且下半年都是鸡蛋的需求旺季，因此需求端表现不会太差。

　　成本端：预计9月份饲料价格高位震荡。

　　替代端：最近蔬菜价格下跌明显，对鸡蛋的需求替代大幅下降，而猪肉价格一直处于高位，9月份高价猪肉对鸡蛋的替代消费需求仍比较强。

　　策略

　　1、单边：鸡蛋供应端，8月在产存栏相对仍较低，预期未来几个月在产存栏仍将位于历史同期低位且呈现逐步走低的趋势，而且最近鸡蛋库存量相对较少，鸡蛋供应量较低。

　　需求端，节后蛋价季节性下跌，目前基本上已经止跌企稳，主产区均价仍在5元以上，国庆前预计蛋价在区间内震荡走势。

　　期货方面，鸡蛋现货价格止跌企稳后，期现价差仍较大，鸡蛋近月的期货价格相对现货仍较低，短期内鸡蛋期货价格震荡偏多为主。

　　2、套利：近月强远月弱。