大唐煤制气成烫手山芋 神华集团接盘顾虑重重

　　大唐阜新煤制气项目成“烫手山芋” 140亿投资暂停

　　即将完工投产前夕，大唐阜新煤制气项目停下了脚步。

　　“按照之前的进度，再有半年将完成全部建设工期，达到投产条件。”近日，了解辽宁大唐国际阜新煤制天然气公司(以下简称“大唐阜新煤制气公司”)内部情况的一位人士在接受《中国经营报》记者采访时透露，在项目建设暂停之前，除了工程建设人员之外，大唐阜新煤制气公司员工已经达到2000人，目前厂区每天只有1000人左右在岗工作。

　　大唐阜新煤制气公司是大唐国际发电股份有限公司(以下简称“大唐发电”)的控股子公司。2014年12月22日，大唐发电发布公告声称：公司计划出售其煤化工业务，已经暂停阜新煤制气项目的建设。5个半月以前的2014年7月7日，大唐发电与中国国新控股有限责任公司(以下简称“国新公司”)签署了《煤化工及相关项目重组框架协议》，拟出售大唐多伦煤化工、大唐克旗煤制气、大唐阜新煤制气等项目及其相关的配套和关联项目。

　　此番暂停项目建设，是因为大唐煤化工项目已经找到“婆家”？记者获悉，大唐阜新煤制气项目目前累计投资为140亿元，仅为预计总投资额的1/2多，且项目尚未投产，不存在可能拉低账面价值的闲置资产，资产状况梳理起来也相对简单些，可以减少交易波折，因此被寄予希望成为交易的突破口。但事实上，“国新公司对于大唐阜新煤制气的资产评估已经完成，此后便再无进一步的动作。”上述了解大唐阜新煤制气公司内部情况的人士透露。

　　2015年1月7日，本报记者致电大唐集团相关部门，有关人士表示，煤化工重组事宜正在谈判当中，具体信息并不掌握。

　　煤化工业务成债务负担

　　大唐阜新煤制气项目2010年3月获得国家发改委的“路条”并开始工程建设。该项目分为三期建设，原计划2014年12月建成投产；其中，一期工程计划在2013年建成投产。大唐发电2012年10月一份公告也曾提到，“正在以2013年投产为目标加紧施工”。

　　该项目计划利用当地的褐煤生产煤制天然气，然后通过管道送至天然气市场，建设规模为40亿立方米煤制天然气，计划总投资额为245.7亿元。

　　近日，记者在位于辽宁省阜新市新邱区的大唐阜新煤制气公司看到，该公司办公楼、厂房、员工宿舍、食堂等基础设施早已经完工；主厂区东里、气化、空分、硫回收、公用工程等主装置也已经安装完成，正在进行调试。

　　在厂区外，大唐阜新煤制气项目重要的配套工程——引白水工程已全线贯通；通往沈阳等城市的天然气输送管道的铺设工作也已接近尾声，大唐阜新煤制天然气计划供应阜新、沈阳、铁岭、本溪、抚顺等城市用气。

　　前述知情人士透露，如果按照此前的工程进度，该项目能在半年之内投产。

　　不过，在大唐多伦煤化工项目深陷水源污染和环保问题漩涡、大唐克旗煤制气项目出现了安全事故，特别是华能、华电等央企纷纷剥离煤化工业务的大背景下，大唐发电在2014年也打算甩卖煤化工资产。

　　大唐发电2014年中期业绩报告显示，截至2014年上半年，大唐煤化工业务板块的总资产已经达到751.25亿元，但负债总额也高达636.21亿元；特别令人担忧的是，煤化工板块的负债规模已经占到公司总负债额的40%；同时，2014年上半年大唐发电煤化工板块亏损了13.67亿元，与2013年同期相比，亏损额度扩大了1.65倍，这也让大唐发电煤化工板块的资产负债率达到84.69%。这就是大唐发电剥离煤化工业务的财务背景。

　　“大唐发电在煤化工业务上连续的大规模投资，带来的后果是债务居高不下，企业不堪重负。”辽宁大唐一位内部人士表示，“大唐的长项是电力，在煤化工领域毕竟不够专业。无论是技术、管理，还是资源整合，大唐在煤化工领域的运作谈不上精通和精准。”

　　据记者了解，目前大唐阜新煤制气项目累计投资140亿元左右，仅仅相当于计划投资总额的一半多一点，因此被视为大唐发电出售煤化工业务的突破口，因为“资产状况梳理起来相对简单，可以减少交易波折”。

　　不过，记者获悉，虽然“国新公司对于大唐阜新煤制气项目的资产评估已经完成，但是此后再也没有进一步动作”。

　　“评估期间神华集团也曾经派员进入大唐煤制气公司进行项目调查，但到底能否接手，变数还很大。因为上百亿的投资，重组起来绝非易事。”辽宁大唐前述内部人士透露，从目前来看，神华对于接手大唐阜新煤制气项目热情并不太高。

　　潜在接盘者的多重顾虑

　　大唐发电与国新公司签署的《煤化工及相关项目重组框架协议》，目的是为了引进煤化工运行较好的国有大型企业介入大唐煤化工板块的重组工作。

　　多家媒体的报道显示，神华集团是大唐煤化工业务的潜在买家，因为神华集团近20年以来的主营业务一直是煤炭以及煤化工业务，在煤化工领域具有丰富的运营经验。

　　但前述知情人士分析，神华集团对于接手大唐发电煤化工业务，特别是对于大唐阜新煤制气项目来说，仍存顾虑。

　　首先，阜新市本地每年1000万吨的煤炭资源产量，不足以支撑大唐阜新煤制气项目的生产，而大唐阜新煤制气项目关键的配套项目——巴新铁路已经建设了7年，至今未完工，这条规划中起于内蒙古自治区锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗巴彦乌拉镇，终点为辽宁阜新市新邱车站的铁路，何时才能把内蒙古煤炭资源运送过来仍属未知。

　　前述知情人士告诉记者，当初大唐发电探讨投资阜新煤制气项目的时候并非没有顾虑，其中最大的原因就在于当地煤炭资源不够充分、煤炭运输成本较高，“如果不是巴新铁路被批准建设，大唐投资阜新煤制气这个项目的可能性不大。”

　　根据测算，从锡林郭勒到阜新，如果不修铁路，用汽车加火车的方式，每吨煤运费超过170元；有了巴新铁路，每吨煤运费可以降低到75元。

　　公开信息显示，巴新铁路全长487.6公里，一期工程总投资58.6亿元，2007年11月正式动工，因为资金等问题，目前工程进度滞后。截至2014年11 月10 日，巴新铁路新邱——赤峰大板段铺通，而赤峰到锡林郭勒盟西乌珠穆沁旗巴彦乌拉镇还有大约150公里。

　　大唐阜新煤制气项目是阜新市历史上投资规模最大的工业项目，辽宁省方面对这个项目抱有热切期盼。记者获悉，为了推动这一项目，辽宁省许诺每年向大唐阜新煤制气项目补贴大约2亿元。大唐发电2012年10月23日的公告显示，大唐阜新煤制气公司获得了4.355亿元的经营性财政补贴。

　　“此后就没有了关于补贴的消息，但即便每年2亿元的补贴落实，相对于总投资200多亿元的项目而言，也很难起到决定性作用。”前述大唐阜新煤制气公司内部人士表示。

　　其次，大唐阜新煤制气项目完全复制克旗煤制气项目，设备、设施与克旗项目几乎是一致的，而克旗煤制气项目在2013年12月一期投产以后发生了安全事故，气化炉被烧穿。事故调查结果显示，气化炉被烧穿的原因在于原料为褐煤。而大唐阜新煤制气项目的原料也是褐煤，如果这一问题不能从技术上根本解决，那么现有设备可能需要更换，还意味着大笔资金投入。

　　另外，如果神华集团接手，那么还要考虑接手以后如何扭转“投资即亏损”的命运，还可能面临诸如技改投入、污染治理等方面的大笔投资。

　　对于阜新市而言，大唐阜新煤制气项目的现状也是令人忧虑的严峻问题。因为围绕煤制气，阜新市自2008年起开始着手推动煤化工基地建设，重点以天然气主副产品精细加工和其他大型煤化工项目为主线，建设两大系列项目，形成四大产品机构，构筑八条产业链。目前，5个投资几亿元到几十亿元不等的项目已经在这一基地落户。

　　“作为国家发改委正式批建项目，投资又如此巨大，不可能最终流产。”大唐阜新煤制气公司前述内部人士表示，即便与神华集团的谈判并不顺利，也可能引进其他专业企业，国家有关方面对此也会加以协调。