罗蔚：好公司不怕被做空 即使被做空也可能是抄底好时机

　　罗蔚(作者系中财沃顿资本管理有限公司董事长）

　　近期，港股市场似乎已经成为做空机构的狂欢地，开始有做空机构对中概股发起狙击。

　　做空机构当然不是为了保护投资者利益而来，就像浑水公司的报告都有提示，已对报告中的股票进行了做空交易，并将从下跌中获利。其实，做空机构也是“舶来品”，在美国等海外资本市场，类似浑水公司这样的做空机构多得数不清，只是近年随着中概股的数量越来越多，有了获利空间，才让猎食中概股这类机构进入了大家的视野。

　　做空机构通常的做法是寻找“问题公司”，卖空这个公司股票，建立仓位，然后发布做空报告，在股价下跌中获利。对于投资者，受到最直接的冲击就是持有的股票价格急速下跌；对于上市公司，很有可能是经营上的致命打击。

　　这类机构的调查倾向于证伪，很多时候就是找出目标企业几个有问题的业绩指标，然后通过实地调研和搜集证据去证明。被调查的企业存在的问题一般是设立壳公司、拟假合同、开假发票等，目的是虚增资产、利润和伺机掏空上市公司。就像造假企业猎食股民一样，做空机构也反过来猎食造假企业，这是一条天然的生态链。

　　对于这类做空机构的做法外界有很多不同意见，做空机构调查的公司也不一定有问题，大家不需要盲目相信它的观点，毕竟这些机构的出发点是制造恐慌卖空获利。作为上市公司，真正好的企业不会怕被做空。之前有个例子，公司本身没有什么问题，被一些机构做空，公司马上发表声明，让人去核查，公布会计师报告，最后发现公司没有任何做空报告提到的问题，过后这个公司的股价涨得比之前还高。

　　换一个角度，有人想做空你，其实是对好公司的一种肯定。比如新东方、唯品会，也曾经被机构做空，但股价在短暂调整后都继续创出了新高。如果你只是一个不起眼的小公司，本身市值太低，做空你又有什么好处？对于冷静的投资者，好公司被做空，可能是代表到了抄底的好时机。

　　《投资快报》发自广州