南下资金流入58亿今年流入1795亿 首席研判港股走势

　　 3月18日消息，截止今日股市收盘，北向资金净流出71.91亿元，南下资金净流入57.93亿元。具体资金流如下：

　　沪港通资金流向方面，沪股通净流出41.11亿，港股通（沪）净流入暂为40.41亿。

　　深港通资金流向方面，深股通净流出30.80亿，港股通（深）净流入暂为17.52亿。

　　值得注意的是，南下资金疯狂涌入港股，本月流入额已经高达910亿元，本年合计流入1795.76亿元。

　　近3个月南下资金疯狂涌入建设银行（424亿元）、腾讯控股（249亿元）、工商银行（145亿元）

　　中信海外首席策略分析师杨灵修表示，现在恒生指数估值水平已经跟当时三轮低点基本接近或者差不多的位置。现在整个恒生国企指数股息率接近4%左右，一般市场股息率到达这个位置时，从现金角度来说，就是非常好的债券类资产的属性。把这个东西看作是一个债券资产，其实也是有相对吸引力的。整个恒生指数或恒生国际指数风险溢价的补偿也是接近于2008年时的高点。也就是说把它看作是一个风险资产角度来说，它的风险溢价补偿现在已经达到了历史最高水平。

　　在这种背景下，一般来说在市场最底部估值的区间去买入恒生国际指数或恒生指数，对应最大的收益在20%左右，这是一个确定性的收益，唯一不确定的是时间，而不是收益的不确定性。

　　Beta的收益在香港市场上是相对比较简单的，因为它是一个典型的离岸市场，它会因为各种各样的全球风险事件导致砸出一个估值的底部，这时候买入的话只需持有，之后就随着这个市场估值的修复而上涨，这其实是比较简单或有效的一个投资方法，当然这个机会不是每天、每年都有，需要合适的时机。现在其实已经看到一个比较合适的时机，就是赚Beta市场的钱。

　　广发海外策略廖凌表示，AH市场明显回撤，但考虑到国内已进入政策复工阶段，疫情的冲击开始弱化，因此和海外市场的“脱钩”会越来越明显。

　　中国资产估值性价比高于海外市场：（1）AH市场PE-股息率、PB-ROE优势显着；（2）美股估值回落，但仍高于前几次触底反弹时极端低位。

　　港股相比A股，估值性价比更加凸显：（1）港股估值位于历次危机时低位；（2）AH溢价走扩，港股股息率优势明显，南下资金净买入创纪录；（3）海外疫情高峰过去后，“稳人民币”引导配置型外资回流港股。

　　兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，危中有机，建议“长钱”立足长期（1年以上）逢低做多中国：首先，建议长钱积极布局安全边际高的中国核心资产，等待全球复苏时收获：其次，立足长期，一年以上，战略性看多港股，便宜是硬道理；第三，长期来看，科技依然是未来三、五年的主旋律，耐心淘金中国科技核心资产。