安信国际：关注中期业绩优秀股份

　　上周港股跟随A股回落，恒指全周跌638点或2.48%，收报25089点，国指跌幅更大，达3.20%，收报10203点。A股经过两周急升后，上周获利回吐压力涌现，上证综指及深证成指分别跌5.00%及4.07%。美股上周则表现分化，传统经济股份造好，但科技股下滑，最终三大股指中的道指及标指分别升2.29%及1.25%，但纳指下跌1.08%。

　　国家统计局上周公布了一系列2季度及6月份经济数据。随着国内疫情相对彻底的控制，2季度国内经济在供需两端均出现反弹。生产相对更快的恢复带动贸易盈余大幅扩张。6月数据显示，生产、制造业投资和消费的恢复逐步放缓，这一趋势未来或许仍将延续；2季度GDP数据的超预期回升也使得基建大幅发力的必要性下降。随着经济快速恢复的阶段接近尾声，一些结构性抑制因素影响开始显现。下半年经济回升的斜率将逐步趋缓，央行货币政策的收紧或许仍需等待较长时间。

　　后市方面，我们认为大市仍处于调整期，但预期下跌空间不多，恒指可在24000点之上站稳，主要风险在于美国及香港的疫情二波爆发的发展情况。在8月业绩公布峰期临近，建议提前部署中期业绩有惊喜的股份。大股，我们继续推荐3个科网龙头ATM。另外，上周我们发布比亚迪电子的首发报告，预期主营业务迅速复苏，其医疗板块(口罩业务)则会为业绩带来惊喜，首予买入评级，目标价27.8。医药板块，看好CRO老二康龙化成3759，料业绩优秀，HA折让比药明大很多；丽珠医药1513，估值低，公司已发盈喜；也关注康希诺生物-B 6185，近期调整已深，料未来可受惠新冠疫苗有好进展的消息。我们也继续看好物业管理板块，中期业绩会有惊喜，推荐第一梯队的永升1995、新城悦1755、碧桂园服务6098、雅生活3319，及第二梯队的蓝光嘉宝2606、奥园健康3662。