大市分析 : 未脱调整格局行情 关注强者回整时的吸纳机会

　　7月24日，在隔晚美股下跌的拖累下，加上A股亦见有所回跌，港股伸延了调整跌势，恒指跌了有接近560点，下探至50日线24614点水平寻找支撑。走势上，估计仍未能摆脱调整格局行情，但有逐步重建稳定性的倾向，而恒指要再次升穿25900点关口、才可确认重拾升势，我们目前还是维持这个观点看法。在调整挤压的行情过程中，资金最终还是会往优质股渗透流过去的，强者愈强是市场的不二法则。因此，建议对于长期正面看多的品种，如互联网龙头、5G题材和内需消费，以及阶段题材如回A概念、中资券商和黄金相关，可以继续优先关注。

　　恒指出现低开低走，在盘中曾一度下跌665点低见24598点，正式下探至50日线24614点寻找支撑，不宜再失，否则调整弱势盘面将进一步加剧。恒指收盘报24705点，下跌558点或2.2%。国指收盘报10081点，下跌244点或2.36%。另外，港股主板成交金额有1666亿多元，而沽空金额有218.3亿元，沽空比例13.1%。至于升跌股数比例是343:1587，日内涨幅超过10%的股票有27只，而日内跌幅超过12%的股票有36只。

　　科网股的跌幅来得比较显着，综合而言，在市场气氛影响下，科网股的下跌回整，可以说是杀一杀估值吧，目前仍未见有出现严重破坏性的跌势。值得注意的是，恒生科技指数即将正式推出，30只成份股里面，包括三只我们一直看作为互联网龙头的腾讯(00700)、美团-W(03690)和阿里巴巴-SW(09988)，以及其他如中芯国际(00981)、金蝶国际(00268)、阅文集团(00772)、中兴通讯(00763)、微盟集团(02013)和比亚迪电子(00285)，建议可以优先关注吸纳的机会。

　　另一方面，美元的弱化趋势，已走得愈来愈明显，目前最新DXY指数已跌穿了95，创一年半以来的新低，但估计美元的弱化仍在加剧过程中，情况是近期推升金价的主要动力，纽约期金升穿1920.7美元再创历史新高，可以说是没有悬念的了。因此，对于我们一直以来推介的金矿股如山东黄金(01787)和紫金矿业(02899)，以及SPDR金ETF(02840)和在今年6月新推出、具有两倍杠杆的FL二南方黄金ETF(07299)，建议可以继续关注跟进。