大和：美团-W维持买入评级 目标价500港元

　　大和发布研究报告，维持美团-W（03690）“买入”评级，目标价500港元。

　　报告提到，公司预计今年会加大对社区电商业务的投资，相信目前正是关键时刻来扩大其潜在市场范围至更多农产品(000061,股吧)等存货单位及非食品商品等，将可提升线上营销收入和交叉销售机会，同时看好今年餐饮外卖经营利润及到店、酒店及旅游业务收入增长有潜在上升空间

　　该行称，餐饮外卖收入同比增长37%，高该行预期高2%，由于非会员的订单频率有巨大上升空间，估计今年订单量将保持强劲。由于今年变现率预计有改善，将带动餐饮外卖的Non-GAAP经营利润率增至6.4%，且在强劲的订单增长带动下，预期其经营利润率仍有上行空间，至于到店、酒店及旅游业务首季收入预计增105%，全年经营利润率预计约38%。

　　大和表示，对公司的新业务收入增长感惊喜，预期公司在今年将加大新业务的投资，导致Non-GAAP经营亏损270亿元人民币，但认为将可推动收入同比增长73%，使美团扩大其潜在市场范围，预期“美团优选”于下半年亏损将收窄。