券商聚焦大摩维持周大福(01929)增持评级 指同店销售增长稳健且网络扩展速度胜预期

　　凤凰网港股|大摩发研报指，周大福于7月13日发布了2022财年首季（2021年4月-6月）运营数据。关键要点为：期内公司在内地开设了239家珠宝门店和20家其他品牌门店。管理层计划在2022财年开设超700家珠宝店。由此来看，目前公司的运行率似乎高于目标，这表明渗透率的不断增长，尤其是在渗透水平较低的城市。

　　研报续指，公司2022财年首季内地同店销售额增长42.8%，同期港澳市场增长110.4%。相比之下，2021年4月增长49.3%，而5月增长159.7%。这意味着内地的同店销售增长在6月前21天稍微降至增加30%左右。该行认为，这可能是由于受到广东最近发生的新冠肺炎病例影响及基数较高所致。

　　总体而言，公司2022财年第一季度零售额增长69%，而同期港澳零售额增长76%。该行注意到内地门店的开业速度比预期更高，并指近期香港的销售势头得到了消费凭证计划的积极支持。

　　综上，大摩维持周大福(01929)增持评级，目标价17.5港元。