券商聚焦华泰证券下调腾讯控股(00700)目标价3.21%至584.4 港元 维持“买入”评级

　　华泰证券发研报指，消费增速持续放缓，预计消费疲软趋势将在1H22持续对腾讯控股（00700）的广告、金融科技和云业务需求前景产生不利影响。同时，互联网、游戏、教育和金融服务行业的监管收紧也进一步给广告预算带来压力。该行将原603.8 港元的目标价下调3.21%至584.4港元，维持“买入”评级。

　　该行表示，鉴于在线广告和金融科技与商业服务（FBS）增长疲软，将2021/2022/2023 年的总收入预测下调 0.9/2.8/3.8%。但仍对腾讯的海外游戏收入增长具有信心，并且预计该分部的收入贡献将在2023年底提升至31%。

　　该行预计公司4Q21总收入或同比增长 9.7%至人民币1467亿元，2021/2022/2023 年收 入将同比增长16.7/12.6/13.6%至人民币5626/6334/7196 亿元。由于收入增长放缓影响经营杠杆，将 2021/2022/2023 年非IFRS下净利润率预测小幅下调至22.7/21.9/22.1%（前值：23.1/22.2/22.1%）。