券商聚焦招证料潜在一次性罚款对腾讯影响有限 市场情绪悲观令负面消息影响扩大

　　招商证券(香港)发研报指，3月14日,据《华尔街日报》报导有知情人士表示,金融监管机构发现腾讯(00700HK)旗下的微信支付违反了中国的反洗钱规定,并且在遵守“了解你的客户”和“了解你的业务”等规定方面存在失误。腾讯的移动支付网络也被发现允许通过赌博等非法交易转移和洗钱。此外,知情人士补充,中国人民银行是在2021年底结束的对微信支付的例行检查中发现的这些违规行为。部分知情人士表示,罚款金额仍在审议中,可能至少上亿元人民币.这将比过去监管机构通常对非银行支付公司违反反洗钱规则的罚款数额大得多。因此,昨日腾讯股价尾盘大幅跳水,截至收盘下跌9.8%至332港元。

　　该行认为对腾讯的反洗钱调查大概率属实,但这并不意味着中国政府将对互联网行业开启新一轮监管,反洗钱检查也并非只针对微信支付。自2007年中国正式加入国际反洗钱组织FATF以来,反洗钱监管力度就不断提升,尤其对第三方支付市场的整治和监管仍在持续加码中。在中国央行公布的2020年反洗钱报告中,20年中国央行就对537家机构及个人处以总额为5.5亿元人民币的罚款。此外,21年6月中国央行发布关于反洗钱的修订草案,尝试扩大和深化监管范围,纳入更多非银行支付公司。而今年1月,中国人民银行等11部门联合印发了《打击治理洗钱违法犯罪三年行动计划(2022—2024年)》,决定于2022年1月至2024年12月在全国范围内开展打击治理洗钱违法犯罪三年行动.在此背景下,微信支付作为国内第二大的第三方支付平台,承载了巨大的交易量。而鉴于支付业务的复杂性和及时性,反洗钱工作的时效性通常很难得到保证,因此可能会存在一定漏洞。此前在20年3月,作为微信支付,QQ钱包的运营主体,财付通就因未按照规定履行客户身份识别义务,未按照规定报送可疑交易报告,被央行处以了40万元人民币的罚款。综上,该行认为中国央行在21年底对微信支付的调查是对所有持牌金融机构进行的例行检查,属于长期反洗钱政策的正常实施。

　　对于报导中提到的潜在罚款,该行认为即使监管最后对微信支付开出数亿元的一次性罚款,其对于腾讯的财务影响也将较为有限,因为腾讯拥有充足的现金储备(截至21年三季度公司现金和现金等价物,短期存款接近2,400亿元人民币)。总体来看,目前市场对于互联网行业处在情绪极度悲观的阶段,主要因为行业受到《外国公司问责法》实施,国内疫情加剧,消费需求放缓,美国加息等多重逆风的影响。在此环境下,该行认为负面新闻的影响将被放大,并将带来较大的市场波动。目前该行维持此前的观点,长期依然看好中国互联网行业的发展,但由于当下多重逆风正劲,需要等到下半年才会出现较好的买入时机。