华创证券：维持长城汽车强推评级 目标价24港元

　　华创证券发布研究报告称，维持长城汽车（02333）“强推”评级，2022-24年归母净利预测为95/161/242亿元，目标价24港元。该行看好下半年行业恢复+公司生产恢复，未来三年公司仍在新品、海外、新技术层面继续加速开拓，展望好于历史状态，乘用车近期需求开始回升。随着疫情影响进一步消除，6月销量有望实现环比较好恢复。

　　报告中称，全年关键仍看供应链缓解、坦克爬坡、全新产品组合策略。公司产销虽有恢复，但仍面临一定供应链压力，随疫情进一步缓解，看好下半年产销逐步回升。长城当前-未来一段时间的产品组合可以分为蓝海市场的坦克，普通市场的哈弗、WEY、欧拉等两大部分。其中蓝海市场的坦克在平价越野车细分领域里竞争格局极好，预计随芯片问题缓解，坦克300以及其它后面上市新车型500、700等将持续爬坡上量。此外，公司海外布局还在深化拓展与动态调整，沙龙智行和光束高端电动车也有望亮相、上市，也将逐步为公司后面的产品矩阵、竞争能力实现加成。预计公司2022年销量162万辆/+26%，综合ASP继续提升至13万元左右，对冲原材料等负面影响，保障毛利总额持续快速增长。