券商聚焦大和下调中联重科(01157)至“持有”评级 指房地产及基建市场疲软

　　大和发研报指，中联重科(000157)(01157)于7月14日收市后公布2022年上半年盈利预警，预计上半年归属净利润16.06-18.06亿元（人民币，下调），同比下降63-67%；调整后净利润为11.56-16.56亿元，同比下降64-75%。公司上半年略逊于该行预期，主因全行业对工程机械的需求低于预期，但期内支出控制则可能符合预期。

　　该行下调公司2022-24年每股盈利预测11%-12%，目标价从5.3港元下调17%至4.4港元，评级从“跑赢大市”下调至“持有”，以反映房地产市场且基建行业的疲软。该行现对房地产及基础设施市场持谨慎态度。对于下半年，该行预计行业需求缓慢复苏，故上调2022/23年起重机销售下滑预测，及2022年混凝土搅拌机销售下滑预测。随着钢铁价格于6月回落，预期公司下半年毛利率改善，该行将2022-24年毛利率预测由23.7%/25%/26.3%升至24.9%/26.1%/27.4%。