大摩：煤电发电量表现有所改善 行业首选华润电力

　　大摩发布研究报告称，近期煤电股股价受压，估计主要由于公布盈利预告，但因需求提升及更多合约煤炭填补令成本下降，相信煤电厂的盈利能力可有持续改善。行业中偏好华润电力（00836），认为盈利贡献来自再可生能源，而煤电业务在下半年也有望转盈，且估值具吸引力，相当于今年预测市盈率/市账率7.8倍/0.8倍。

　　报告中称，煤电厂如华能国际(600011)（00902）及华电国际（01071）公布盈利预告，其中华能上半年持续性亏损预计为35-45亿元人民币（下同），由于其首季亏损14亿元，意味次季亏损扩大至21-31亿元。至于同业华电上半年持续性盈利估计为10.9-14.2亿元，由于首季盈利4.5亿元，意味次季盈利改善至6.4亿元至7.5亿元。国内上半年发电量增长0.7%，6月的发电量同比升1.5%，较5月的同比跌3.3%有所改善，煤电发电量表现有所好转，由5月的同比下跌10.9%，改善至6月的同比下跌6%。