券商聚焦国泰君安首予建业新生活(09983)“买入”评级 目标价3.2港元

　　国泰君安发研报指，在行业发展放缓的背景下，该行看好建业新生活(09983)的区域聚焦战略为其带来稳健增长的较高确定性。同时，公司亦通过利用其高密集特点以及与河南国企更多的潜在合作，将继续巩固其在河南的规模领先地位。该行预测公司2022-2024年每股盈利分别为人民币0.526元、人民币0.586元，以及人民币0.669元，对应2021-2024年的年复合增长率为11%。通过可比公司市盈率估值法，采用5倍的2023年市盈率，予目标价3.20港元。首次覆盖给予“买入”评级。

　　该行与市场不同的观点：1）建业新生活的高密集性是进一步增长的竞争优势；2）建业新生活较强的第三方拓展能力通常被市场所忽略或者低估；以及3）对公司而言，目前河南省较低的人均GDP意味着未来更大的上升空间，而非是一个主要的担忧。对于股价催化剂，该行认为：1）社区增值服务业务迎来更快发展；2）随着河南人均 GDP 增长，物业管理费有更 大幅度提升；以及 3）与河南国企进行更多的合作。