长江证券：维持中国电力买入评级 22Q3新能源业务表现有望企稳

　　长江证券发布研究报告称，维持中国电力（02380）“买入”评级，预计2022-24年业绩为23.28/36.79/47.58亿元，对应EPS为0.19/0.3/0.38元。8月18日，中煤电力与公司签署战略合作协议，双方在煤电联营、煤电与新能源联营等方面进行深入交流。中煤集团作为我国两大煤炭央企，2022年3月末煤炭产能超2亿吨，在煤价持续高位运行背景下，此次进行战略合作有望平滑公司火电主业业绩，长期来看，通过本次战略合作也有望对其后续资源获取等方面实现互利共赢。

　　报告中称，风光方面，公司三季度实现风电业务售电量20.66亿千瓦时，同比+46.86%；实现光伏售电量29.84亿千瓦时，同比+38.91%。风电及光伏售电量增速分别较上半年增速提升10.58个百分点及9.74个百分点。该行认为，公司风光售电量增速持续提升一方面系装机持续扩张拉动，另一方面或系三季度全国来风及光照条件同比转好拉动。水电方面，受持续偏枯来水影响，公司三季度水电售电量达到37.8亿千瓦时，同比-39.3%。而由于水电成本项主要为固定成本，因此电量同比回落预计会给水电业务业绩带来更大影响。但整体来看，在三季度新能源业务快速增长拉动下，公司三季度清洁能源业务业绩或能实现稳健业绩表现。