陆金所控股Q1净利润7.32亿元同比大降86%：新增贷款降65% 逾期率全面升高

　　来源：金融虎网 作者：凯文

　　昨日，陆金所控股公布截至2023年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩显示，该季度总收入为人民币100.78亿元(合14.67亿美元)，而2022年同期为人民币173.16亿元，同比下降41.8%；净利润为人民币7.32亿元(合1.07亿美元)，较2022年同期的人民币52.9亿元同比下降86.2%，2022年第四季度净亏损人民币8.06亿元。美股周二收盘，陆金所控股在纽交所股价跌4.43%收报于1.51美元，市值34.61亿美元。

　　运营数据方面，截至2023年3月31日，未偿还贷款余额为人民币4952亿元，而截至2022年3月31日为人民币6763亿元，下降26.8%；截至2023年3月31日，借款人累计数量增加了9.0%，从截至2022年3月31日的约1780万增加到约1940万人。

　　2023年第一季度新增贷款为570亿元人民币，而2022年同期为1643亿元人民币，下降65.3%。在2023年第一季度，不包括消费金融子公司，公司对22.6%的新贷款承担风险，高于2022年同期的20.4%。

　　截至2023年3月31日，包括其消费金融子公司，公司承担未偿余额的24.5%的风险，高于截至2022年3月31日的19.4%。增信合作伙伴承担未偿余额72.0%的风险，其中平安财险占大部分。

　　2023年第一季度，公司基于贷款余额的零售信贷赋能业务收入率为7.3%，而2022年第一季度为9.7%。

　　2023年第一季度，公司已赋能贷款总额的C-M3迁徙率为1.0%，与2022年第四季度持平。2023年第一季度，公司已赋能一般无抵押贷款和有抵押贷款的迁徙率分别为1.2%和0.5%，而2022年第四季度分别为1.1%和0.6%。注：迁徙率预估未逾期正常贷款于三个月后成为不良贷款的百分比，其定义为以下的乘积：(i)逾期1至29天的贷款余额占上个月未逾期正常贷款总余额的百分比；(ii)逾期30至59天的贷款余额占上个月逾期1至29天的贷款余额的百分比；及(iii)逾期60至89天的贷款余额占上个月逾期30至59天的贷款余额的百分比。历史遗留产品及消费金融子公司贷款不在迁徙率计算范围。

　　金融虎网注意到，一季度，陆金所控股的30天和90天以上逾期率进一步全面升高。截至2023年3月31日，公司已赋能的贷款总额的30天以上逾期率为为5.7%，而截至2022年12月31日为4.6%。截至2023年3月31日，一般无抵押贷款的30天以上逾期率为6.4%，而截至2022年12月31日为5.2%。截至2023年3月31日，有抵押贷款的30天以上逾期率为3.2%，而截至2022年12月31日为2.6%。

　　截至2023年3月31日，公司已赋能的贷款总额的90天以上逾期率为3.3%，而截至2022年12月31日为2.6%。截至2023年3月31日，一般无抵押贷款的90天以上逾期率为3.7%，而截至2022年12月31日为3.0%。截至2023年3月31日，有抵押贷款的90天以上逾期率为1.9%，而截至2022年12月31日为1.2%。

　　高管评论

　　陆金所控股董事长兼首席执行官赵容奭评论道:“第一季度期间，充满挑战的经济及经营环境仍在冲击我们的行业及核心小微企业主客户。不过，我们观察到宏观层面的复苏已有些许起色，我们对此持审慎乐观态度。我们的U型复苏亦逐渐成形，信用评级组合及新增贷款信贷质量在改善，我们预计下半年承担风险的贷款信贷核销将逐步下降。此外，我们新增贷款的增长更集中于经济韧性强的地区，为未来奠定了坚实基础。为巩固这一基础，我们通过部署新技术及优化直销队伍巩固业务模式及提高效率。同时，在说服合作资金方接受我方全担保模式方面取得了可喜进展。展望未来，我们将优先提高我们所赋能新增贷款的承担风险比例。此外，我们将提供更多样化的产品并通过交叉销售更好地满足客户需求，并将继续执行我们的战略举措并进一步采取措施弥补以往的信贷损失。得益于这种种努力、充满希望的宏观前景、我们在香港的上市及稳定的监管环境，我们对自己的业务模式及实现U型复苏仍充满信心”。

　　陆金所控股联席首席执行官计葵生表示：“宏观环境持续影响我们一季度的业绩。为应对这些挑战，我们继续专注于执行战略，优先服务集中于更具经济韧性地区的优质小微企业主。其结果是，发放给R1–R3客户的新增无抵押贷款比例增至82%、产品件均有所增长且信贷表现在头部及中间三分之一的地区贡献达80%。尽管我们的零售信贷模式经历了一个具挑战性的季度，但我们的消费金融业务实现了健康增长，消费金融贷款余额总额增至人民币296亿元。此外，我们继续不断调整增信安排，帮助缓解承压的收入率，并将截至第一季度末余额口径的承担风险占比提升至24.5%。并且，我们的小微企业主生态圈发展势头稳健，增值服务平台陆店通触达约190万名注册客户。展望未来，我们充分认识到经济复苏的不平衡性，同时对U型复苏持谨慎乐观态度。”。

　　陆金所控股首席财务官徐兆感表示：“面对充满挑战的宏观环境，我们持续强化业务模式，审慎优化成本。得益于该等举措，我们的运营相关开支同比降低22.8%，并于第一季度录得净利润人民币732百万元。 2023年4月14日，我们成功在香港完成上市，扩大了投资者基础，从而为股东创造更多价值。我们的资产负债表保持稳健，银行存款余额同比增至人民币513亿元。另外，截至第一季度末，担保子公司杠杆比率为1.7倍，远低于监管上限10倍。此外，截至2023年3月底，于90天内到期的流动资产金额为人民币402亿元。虽然宏观环境的不确定性持续存在，但我们仍对我们业务模式的韧性以及为股东创造更大可持续价值和长期增长的能力充满信心”。

　　2023年第一季度财务业绩分析

　　总收入

　　2023年第一季度总收入为人民币10078亿元(合14.67亿美元)，而2022年同期为人民币173.16亿元，下降41.8%。

　　?2023年第一季度技术平台收入为50.10亿元人民币(7.3亿美元)，而2022年同期为92.92亿元人民币，减少46.1%，原因是1)新贷款销售减少和取款率降低导致零售信贷服务费减少，以及2)交易量减少导致推荐和其他技术平台收入减少。

　　?2023年第一季度的净利息收入为人民币33.49亿元(合4.88亿美元)，而2022年同期为人民币49.84亿元，下降32.8%，主要是由于新贷款销售减少和利率下降，部分被公司消费金融业务的净利息收入增加所抵消。

　　?2023年第一季度担保收入为人民币14.17亿元(2.06亿美元)，而2022年同期为人民币19.02亿元，减少25.5%，主要是由于贷款余额减少和费率降低。

　　?2023年第一季度其他收入为人民币2.27亿元(合3300万美元)，而2022年同期为人民币7.04亿元，主要原因是公司向其主要增信合作伙伴收取的费用结构减少。

　　?2023年第一季度投资收益为人民币7,500万元(合1,100万美元)，而2022年同期为人民币4.35亿元，主要是由于风险资产和投资资产公允价值的减少。

　　总开支

　　总开支从2022年同期的101.63亿元人民币下降至2023年第一季度的89.64亿元人民币(13.05亿美元)，降幅为11.8%。这一下降主要是由于销售和营销费用所致，因为销售和营销费用从2022年同期的44.84亿元人民币下降到2023年第一季度的30.30亿元人民币(4.41亿美元)，下降了32.4%。不包括信贷减值损失、财务成本和其他(收益)/损失的总费用从2022年同期的72.47亿元人民币下降21.5%至56.85亿元人民币(8.28亿美元)。

　　?销售和营销费用从2022年同期的44.84亿元人民币下降到2023年第一季度的30.30亿元人民币(4.41亿美元)，降幅为32.4%。减少的主要原因是:1)新贷款销售减少导致佣金减少;2)交易量减少导致投资者获取和保留费用以及平台服务的推荐费用减少;3)新贷款销售减少导致一般销售和营销费用减少。

　　?一般及管理费用从2022年同期的7.26亿元人民币增长4.2%至7.56亿元人民币(1.1亿美元)，主要是由于受贷款减少影响较小的弹性固定成本。

　　?运营和服务费用从2022年同期的15.9亿元人民币下降至2023年第一季度的15.58亿元人民币(2.27亿美元)，下降2.0%，主要是由于公司的费用控制措施以及贷款余额和新贷款销售的减少。

　　?由于公司效率的提高，2023年第一季度的技术和分析费用从2022年同期的4.48亿元人民币下降23.8%至3.41亿元人民币(合5000万美元)。

　　?信贷减值损失在2023年第一季度为人民币31.32亿元(合4.56亿美元)，而2022年同期为人民币28.24亿元，增长10.9%，主要是由于信贷表现恶化导致的赔偿损失增加，这在很大程度上是由于宏观经济环境的挑战，部分被贷款余额减少导致的拨备减少所抵消。

　　?财务成本从2022年同期的2.11亿元人民币下降至2023年第一季度的1.89亿元人民币(2700万美元)，下降10.5%，主要是由于银行存款利息收入增加，部分被利率上升导致的利息支出增加所抵消。

　　净利润

　　由于上述因素，2023年第一季度净利润为人民币7.32亿元(合1.07亿美元)，而2022年同期为人民币52.9亿元。

　　每ADS收益

　　在2023年第一季度，每股美国存托股票(ADS)的基本收益和摊薄收益均为0.30元人民币(0.04美元)。每两股美国存托凭证代表一股普通股(“股份”)。

　　资产负债表

　　截至2023年3月31日，公司银行现金为人民币513.03亿元(合74.7亿美元)，而截至2022年12月31日，公司银行现金为人民币438.82亿元。截至2023年3月31日，公司净资产为人民币949.68亿元(合138.28亿美元)，而截至2022年12月31日，公司净资产为人民币947.87亿元。

　　近期发展

　　于香港联合交易所主板成功上市

　　于2023年4月14日，公司宣布其股份已通过介绍成功在香港联合交易所有限公司(“港交所”)主板上市。股份在香港联交所主板交易，股票代码为“6623”，每手100股，股票简称为“陆金所”。公司的ADS将继续在纽约证券交易所(NYSE)上市和交易。在香港交易所主板上市的股份与在纽约证券交易所上市的美国存托股票的标的股份完全可互换。