券商聚焦招商证券维持同程旅行(00780)“强烈推荐”评级 看好下半年公司业绩持续释放

　　招商证券发研报指，同程旅行(00780)发布23Q2业绩，Q2营收和Non-GAAP净利润均超预期。23Q2公司实现营收28.7亿元，同比增长117.4%；实现经调整EBITDA/经调整净利润为8.1/5.9亿元，同比增长175.8%/428.9%。

　　该行指，受益于国内出行需求及客流的快速修复，Q2公司成功实现了收入、用户、业绩的高速增长。随着暑期出行热情持续，Q3交通、酒旅业务有望延续Q2的出色表现。下半年受加大销售投入战略影响销售费用率或有提升，但整体期间费用率得益于规模效应仍有望维持稳定，看好下半年公司业绩持续释放。

　　该行预计公司23-25年间NON-GAAP归母净利润分别为21.7/26.6/32.2亿元，给予23年20倍PE，对应目标价为21.7港元，维持“强烈推荐”评级。