中国是“农业大国”，也是“秸秆大国”。在生产满足世界上20%人口需求的农产品的同时，也产生着覆盖全国16.5亿亩耕地的农业废弃物。国家统计局数据显示：2018年我国的粮食总产量为6.57亿吨，通过换算可以得出农业废弃物（包含农业剩余物和农产品加工剩余物）理论资源量为9.84亿吨，热值相当于5亿吨标煤；我国每年森林采伐、木材加工等产生林业废弃物约1.4亿吨，林木修枝等产生的林业废弃物１亿吨。　　这些资源的可利用率为50％以上，若将其开发成能源，相当于年产6500万吨石油能源。　　中国农林业废弃物年产生量达10亿吨以上，若全部转化为能源加以利用，相当于2018年度国内全社会用电量的60%，堪称中国的“地上煤矿”。随着我国经济追求高质量发展，对清洁能源的需求也越来越大，在我国“缺油少气”的能源结构下，生物质热电厂可在用户侧直接替代燃煤，在县域清洁供暖、产业园清洁供热领域有巨大的发展空间。　　农林生物质发电领域，从其市场参与主体来看，除大型国有企业外，民营企业也积极投资参与秸秆发电项目建设运营。虽然国有性质企业起步早，但民营企业已逐渐占据农林生物质发电市场的半壁江山。　　根据水电水利规划设计总院发布的《2018中国农林生物质发电产业发展报告》，截至2018年底，全国并网的农林生物质发电项目累计装机（含热电）约803.27万千瓦，同比提高13.1%，累计上网电量356.30亿千瓦时，同比增加87.94%。全国农林生物质发电热电联产项目累计并网装机346.06万千瓦，年供热量达到　　18.22亿吉焦，农林生物质热电联产的商业模式基本成熟。　　①根据财政部国家发改委国家能源局发布的《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》（财建(2020)4号）的官方解读文件，“充分保障政策延续性和存量项目合理收益。”、“根据基金征收情况和用电量增长等因素，预计2020年新增补贴资金额度为50亿元，可用于支持..生物质发电项目。同时，自2020年起，新增海上风电和光热项目不再纳入中央财政补贴范围。”文件明确了风电、光伏的补贴退坡政策将进一步实施，同时生物质发电的补贴政策得以延续，未来生物质热电项目补贴电费的支付情况有望得到改善。　　②根据国家发改委等十部委发布的《北方地区冬季清洁取暖规划（2017-2021）》（发改能源[2017]2100号），提出在北方地区冬季取暖拟利用的可再生能源中，生物质能供热规划面积占整个可再生能源供暖面积的66.67%，明确了生物质能供热在国家可再生能源供暖中的核心地位。　　③根据国家能源局关于印发《促进生物质能供热发展指导意见的通知》（发改能源[2017]2123号），生物质能供热在锅炉置换、终端取暖补贴、供热管网补贴等方面享受与“煤改气”、“煤改电”相同的支持政策，电价按《国家发展改革委关于印发北方地区清洁供暖价格政策意见的通知》（发改价格〔2017〕1684号）中有关规定执行。国家可再生能源电价附加补贴资金优先支持生物质热电联产项目。按照有关规定，生物质热电联产以及成型燃料生产和供热等享受国家税收优惠政策，原料收集加工机械纳入国家农机具补贴范围。　　由此可见，在目前国家减少煤炭消耗、天然气阶段性供应紧张的背景下,基于我国丰富的生物质资源，以及北方地区清洁供暖和清洁供热的需求，生物质热电联产行业未来的利用前景非常广阔。　　工业区集中供热服务方面，热电联产企业具有区域性特点。热电联产行业属于基础设施行业，各地区根据实际情况制定当地的城市供热规划和热电联产规划。当地政府根据规划划分集中供热区域，确定热源点的供热范围。企业投资燃煤背压热电项目核准报省发改委审批。根据规定，一般一个热力区域只规划一个主要热源点。因此，热电企业都有明确的供热范围，所在城市或区域内行业竞争度较低。　　根据国家发改委能源局编制的《热电联产管理办法》（发改能源[2016]617号），“鼓励各地建设背压热电联产机组和各种全部利用汽轮机乏汽热量的热电联产方式满足用热需求。背压燃煤热电联产机组建设容量不受国家燃煤电站总量控制目标限制。电网企业要优先为背压热电联产机组提供电网接入服务，确保机组与送出工程同步投产。”“热电联产机组所发电量按“以热定电”原则由电网企业优先收购。”上述支持政策表明，发展具有节能减排效益的燃煤热电联产项目是符合国家能源发展战略的。　　生活垃圾发电方面，根据国家发改委《关于贯彻落实促进非水可再生能源发电健康发展若干意见，加快编制生活垃圾焚烧发电中长期专项规划的通知》，“要求各地上报生活垃圾焚烧发电中长期专项规划（到2030年）”，“明确国家可再生能源电价附加补贴资金优先用于列入专项规划的项目。”垃圾发电持续受到政策支持，不仅明确垃圾发电发展规划将延伸至2030年，更提出专项规划内的垃圾发电项目将列入补贴优先支付的范围。　　由此可见，在利好政策和环保压力的持续刺激下，环保产业未来发展前景良好。而公司已掌握热电联产项目提高效益的要素，已投产的农林生物质热电、垃圾发电、园区集中供热项目运营管理能力均达到业内先进水平。随着在建项目的陆续投产，公司的综合效益将进一步提升。　　（2）制造产业　　根据智研咨询发布的《2017-2022年中国厨房电器行业深度调研及投资战略研究报告》，2010-2015年我国家用厨房电器制造业的市场规模从815.04亿元增长至1,140.90亿元，年复合增长率为6.96%。而智研咨询也在另一份报告《2018-2024年中国厨房市场专项调研及投资前景分析报告》中预测，我国家用厨房电器制造业的市场规模将以年复合增长率4.41%的增速保持增长。由此可见，我国厨房电器制造业近几年发展迅猛，市场规模快速扩大。　　根据有关报告统计，2016年，我国常住人口城镇化率为57.35%，户籍人口城镇化率为41.2%左右，不仅远低于发达国家80%的平均水平，也低于人均收入与我国相近的发展中国家60%的平均水平，还有较大的发展空间。预计未来几年在城镇化加速、消费升级的大趋势之下，三四级市场及更新换代需求成为市场增长点。因此从长期看我国厨卫市场将面临较大的增长空间，产品结构升级将进一步深化，整个行业将向高端化、节能环保化、智能化等方向发展，厨房电器产品品类将继续增加，市场前景广阔。　　另一方面，与人们对健康越来越高的关注度形成对比的是，目前在家电领域暂时还没有品牌在消费者心目中形成了“健康家电”的品牌印象，在健康家电领域没有形成明显的领先品牌。而随着居民生活水平的不断提高和新冠疫情的影响，人们对健康和安全的关注只会加速提升，为解决健康问题而诞生的产品将受到追捧。为此公司内销厨电业务未来将重点打造健康家电产品体系，目标是通过拓展健康家电产品延伸销售渠道和提升市场份额。　　外销市场方面，受新冠疫情的影响，且随着近来年贸易壁垒增加，地缘政治紧张局势加剧，削弱了全球经济增长。目前，外销产品在公司制造业务中占比较大，且美国是公司主要出口国，贸易保护主义的抬头和中美贸易磨擦，政策走向为公司出口业务带来不确定因素。此外，因行业竞争较为激烈，且多为劳动密集型的生产方式，经营及业绩增长难度较大，这都对经营者构成了巨大考验。因此，如何扬长避短、顺势而为，并做好当下，以谋求更合适的生存空间是公司的重要课题。　　虽然公司具有行业领先的生产制造能力和研发技术，在外销市场具备一定的竞争实力和抗风险能力，但是，公司是出口型企业，在相当长一段时间内一直将外贸出口作为业务重心，多年来在国内市场主要靠自身滚动发展为主，因此在国内市场上“创尔特“品牌的知名度和影响力与国内市场上的知名品牌相比还有一定差距，对国内销售带来一定的影响。另一方面，自2019年9月中央政治局会议强调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”后，相关监管部门动作密集，从银行、信托、债券等多方面收紧，严控资金违规流入房地产；加上本次新冠疫情对国内市场的冲击导致国内消费需求整体下滑，这些都将对公司内销业务的发展形成压力。　　上述因素的叠加，将有可能对公司的整体业绩形成拖累，公司正在寻求相应的解决方案，使公司的未来发展和整体业绩更加健康。　　2、公司发展战略　　报告期内，公司紧紧围绕业务发展目标和发展战略，做专做强环保热能业务，保证新项目按期投产，使公司业绩持续提升。　　（1）业务发展目标　　抓好已建成项目的正常运营，保证新项目的建设投产，使之成为公司未来新增利润的重要构成；拓展高效能、低排放的生物质热电联产项目、纯供热项目及节能减排项目，实现公司环保热能业务的可持续发展。　　重新定义制造板块在未来的地位，不排除各种可能，使公司整体业绩更加健康。　　进一步完善内部激励机制，为吸引人才创造良好的平台。进一步强化内控机制，规范公司治理，夯实管理基础，最终使公司在技术、装备、成本、管理、质量、安全、环保、劳动生产率等各项指标上达到或接近国际先进水平。　　（2）发展战略　　环保业务：做专做强环保热能业务，重点发展高效能、低排放、以非补贴收入为主的生物质利用及集中供热项目。　　制造业务：选择合适的定位，以使公司主业更加突出，整体业绩更加健康。

（1）公司年度经营计划在报告期内的进展　　报告期内，公司围绕前期披露的经营计划，主要开展了以下经营管理工作：　　A.环保业务：首次有多个项目在报告期内投入建设，充实了建设管理团队，引进了一批经验丰富、涵盖工程、技术、采购、造价、合同等各个专业的人才，对所有报告期内的建设项目进行全方位的支持、指导、监控,报告期内基本实现当年进度目标，工程造价均在可控状态；开展用热企业的招商引资工作，引进用热企业在项目周边落户，从而增加非补贴收入在生物质热电项目收入中的占比；针对秸秆收购设置专项激励机制，有效增加纯秸秆在燃料中的占比，部分项目的秸秆收购量较去年同期增加90%以上；通过优化燃料结构，各项目的热值单价较去年同期平均降幅达到8.2%；规范各运营项目污染物排放的监测，预判排放总量，提出技改工艺路线，降低污染物排放超标风险。　　B、制造产业：参照环保业务，以事业部为单位实施董事会制，有效提升决策效率；内销品牌重点打造健康家电产品体系，目标是通过拓展健康家电产品延伸销售渠道和提升市场份额；配件业务继续通过产品创新，不断扩大市场份额；外销业务在做好当下市场的同时，积极拓展东南亚市场，并通过海外投资设厂，以谋求更适合的生存空间。　　C、围绕公司战略开展集团人力资源工作。对管理研究班培训模式进行创新，有效提升培训效力、培养和挖掘人才，优化人员的素质和技能培养；通过运营成熟的项目培养人才，为后续投产的项目输送人才。　　D、继续提升管理数据的标准化、信息化的水平，使公司的管理真正实现简单、快捷、精准。　　（2）公司2020年业务发展规划及重点工作计划　　A、环保业务：对环保板块的管理架构作适应大规模、多项目营运的改革；对具备条件的生物质热电厂，农业废弃物占比要超过70％；扩大各项目的非补贴收入占比，逐步过渡到以非补贴收入为主，并让新项目投产后迅速实现现金流为正；对已经运营的电厂抓好智能化改造；持续关注排放技术的进步，在保证达标的前提下，所采用的工艺技术设计达到更好的性价比。　　B、制造产业：完善市场策略，加大产品研发、品牌建设和市场拓展的力度，争取更大的市场份额；对现行的生产模式综合规划，提高产能利用率；对各厂区设备进行必要的淘汰和必要的投入和升级改造。　　C、围绕公司战略开展集团人力资源工作。继续加大培训力度，发挥管理研究班的力量培养和挖掘人才，重点培养和使用青年骨干。并要以项目为人才实践基地，为即将投产的项目培养和输送人才。同时要抓好激励机制的建设，使团队骨干的归属感及主人公意识不断加强。　　D、提升和利用好信息化手段，创建科学、实时、精确、智能的数据分析管理平台，提升信息化管理的水平。　　4、资金需求与筹措　　公司目前财务状况良好，报告期内，公司公开发行可转换公司债券获得中国证券监督管理委员会核准发行。截至本报告披露日，本次可转换公司债券已经发行完毕，发行规模为8.00亿元。这为公司环保项目的建设和日常运营所需流动资金提供了有力的支持。公司将继续开拓其他资金筹集渠道，并结合战略目标和行业发展，科学决策、稳步扩张，充分利用各种融资渠道，以满足公司发展所需的资金。　　5、主要风险因素及公司应对策略　　见“第一节重要提示、目录和释义”之风险提示