核心竞争力分析 　　（一）具备产能规模优势和品牌优势 　　目前，公司拥有五大生产基地：其中，龙游道明位于浙江省龙游县，占地240亩，主营玻璃微珠型反光膜的生产以及反光服装、反光制品的加工生产，建设有省级反光材料工程技术中心，是公司上市IPO项目生产基地，也是目前国内，甚至是全球最大的反光材料生产基地。龙游道明拥有年产3000万平方米反光材料生产线、年产1000万件反光服装生产线、年产500万平方米反光制品生产线；道明新材料位于浙江省龙游县湖镇沙田湖工业区，占地135亩，拥有专业的研发、技术团队，是一家集研发、生产、销售为一体的高端离型材料供应商，目前拥有年产12000万平方米离型材料生产线建设项目，满足自身原材料所需的同时实现对外销售；道明光电位于浙江省永康市，占地120亩，主营微棱镜型反光膜、铝塑膜、光学级PC/PMMA共挤薄膜/薄片等研发生产，其中微棱镜型反光膜的产能设计达1000万平方米，年产锂电复合铝塑膜1500万平方米，光学级PC/PMMA共挤薄膜/薄片产能达1000万平方米，是目前国内装备最先进，工艺路线最成熟的微棱镜型反光膜生产基地；华威新材料是一家专业从事高品质液晶显示用背光材料及模切组件的研发、生产和销售的高新技术企业，其生产的光学膜卷材及光学膜片材属于LCD产业链中的上游行业，光学膜应用于背光模组的组装，并加工成LCD面板、制造成型液晶模组，最终应用于各种规格、尺寸的液晶电视、液晶显示器、手机、便携式电脑等终端消费类电子产品。占地115.26亩，拥有2500万平LCD用增光膜、300万平复合膜、装饰膜以及300万平方米量子点膜生产线。同时，华威新材料旗下拥有致力于液晶显示光学膜片裁切生产和销售的惠州骏通新材料公司，占地面积20508㎡，光学膜片年产能大于5000万片，可直接按照客户要求进行裁切后销售，可以更好的服务终端客户，比竞争对手更具服务优势。 　　五大生产基地联动，为全国客户提供及时、方便的个性化服务，为进一步深入开拓市场奠定了坚实基础。2011年，公司在深交所中小企业板挂牌上市，成为国内行业首家上市公司也是唯一一家专业反光材料上市公司。现已初步形成以反光材料为主业，光电功能薄膜新材料、高分子材料为延伸的产业格局。 　　“DM”品牌经过十八年的市场考验，已经积累一定的品牌优势。公司（品牌）先后荣获“国家级守合同重信用单位”、“浙江名牌”、“浙江出口名牌”、“浙江省绿色企业”、“金华市政府质量奖”、“金华市三名企业”、“金华市优秀企业”、“永康市重点骨干企业”、“永康市环境保护标兵企业”等称号。公司自成立的次年起至2020年已经连续17年跻身永康市纳税百强行列。更是被指定为：“中国移动VI安全标识指定供应商”，“国家农业部农用车身反光标识指定供应商”，“国家公安部车牌反光膜指定供应商”，“中集集团车身反光标识指定供应商”。道明商标被认定为中国驰名商标。 　　（二）技术创新和雄厚研发实力优势 　　公司自成立以来将技术创新作为企业可持续发展的重要途径和手段，公司研发中心先后被认定为浙江省高新技术企业研发中心、浙江省省级企业技术中心及浙江省反光材料工程技术研究中心；通过自主研发，公司已申请100余项专利（其中发明专利近30项），承担国家级、省部级项目15项。公司全资子公司龙游道明、道明光电、华威新材料、骏通新材料均为高新技术企业。截至报告期末，道明光学共获得发明专利1项；道明光电共获得授权专利36项，其中：发明专利12项、实用新型专利10项、外观设计专利14项；龙游道明共获得授权专利55项，其中：发明专利13项、实用新型专利38项、外观设计专利4项；华威新材料共获得授权专利21项，其中：发明专利2项、实用新型专利19项；骏通新材料共获得授权专利10项，其中：实用新型专利10项。未来公司将继续加大技术开发与投入，尤其是高水平的创新研发队伍建设，加大产品的技术创新与研发的力度，公司不断通过产品研发、工艺调整等手段实现产品功能的升级换代、研发出具有更高技术含量的产品、提高产品可靠性、降低产品成本，形成差异化竞争优势。领先的技术研发和创新能力为提升公司核心竞争力和保持行业领先地位奠定了坚实的基础。公司未来将研发中心落户在杭州，并将充分利用区位优势，引进专职研发人员，打造行业领先的产业研发平台，为用户提供更为优质的产品和解决方案，并为公司新一轮快速发展贡献更大的力量。 　　经过多年的努力，公司完成了超强级反光膜生产中涉及的微棱镜设计到母模超精密切削及超精密拷贝、从工作模带超精密拼接到在薄膜上精密复制等核心技术的研发，并实现规模化自主生产。由于其模具制作困难，生产工艺难度较大，目前全球掌握该项产品生产技术的企业只有四家，公司是国内首家且唯一一家突破微纳米棱镜型反光膜技术壁垒的公司，于2016年打破国际垄断，经过近几年的销售验证，公司微纳米棱镜型反光膜产品质量稳定，保持了微棱镜系列产品的市场地位和核心竞争力。 　　公司未来仍将沿着依托高精密模压光学加工、UV固化方法涂布、微纳光学挤出压延等核心技术向产业上下游延展，自主研发制造产业相关设备及原材料，通过技术的不断创新研发出更多新功能性膜产品，渗透更多领域，形成公司新的利润增长点。 　　（三）市场规模及销售团队优势 　　公司产品经过多年发展及市场认证，在技术、品质、服务、规模等方面的良好表现，均已获得业界认可。在反光材料行业领域，公司车牌膜及半成品以及微纳米棱镜反光膜主要通过招投标形式，公司已在国内多个省份设立办事处，公司业务员可第一时间了解各省招投标情况，销售及技术人员能够与中标标牌企业进行一对一的服务，针对客户需求进行快速响应，为客户提供优质、及时、专业的服务并满足客户的定制化需求，较国外企业具有更强的服务及售后优势；同时，公司积极寻找反光布、反光服装下游领先的车辆和服装企业与其建立长期、稳定的合作关系。近年来，公司逐步加强与客户的深度合作，签订合作的框架协议，缔结长期稳定的合作关系，利用双方在各自领域的突出优势，共同谋求业务模式上的创新，促进双方共同发展进步；在铝塑膜、PC/PMMA共挤薄膜/薄片等功能性膜领域，因客户与公司原传统反光材料客户有所差异，公司单独成立功能性膜材料项目组，对接下游知名企业进行送样检测，通过客户对公司产品品质的认可后纳入其供应体系，再进行下一步商务合作；在液晶显示用背光材料及模切组件领域，华威新材料主要面向终端客户并采用直销的方式进行销售，具体分为三种模式。第一种由华威新材料将卷材直接销售给终端客户，由终端客户自身的裁切厂进行裁切加工后用于生产，此种销售模式的代表客户为兆驰、康冠等的企业。第二种由华威的子公司骏通新材料将华威新材料生产的卷材裁切加工为片材之后再销售给终端客户，此种销售模式的代表客户为TCL、创维等品牌终端客户。第三种由华威新材料将卷材销售给终端客户指定的第三方裁切厂，由第三方裁切厂将卷材裁切加工为片材后交付给终端客户，此种销售模式的代表客户为规模较小的白牌机客户，销售总额较少。华威新材料是国内少有的具有卷材生产能力和片材裁切能力的光学膜生产企业，主要客户涵盖了国内主流的电视机和显示器生产企业，客户质地优良，销售渠道稳定，充分有效的满足了客户需求。 　　面对外部环境变化，2019年公司进行了一系列的组织架构调整和内部组织优化变革。根据产品应用领域的不同，目前公司营销系统下设：个人防护事业部，交通安全事业部，行车安全事业部，机动车号牌事业部，功能材料事业部，高分子材料事业部，海外交通安全事业部，海外个人防护事业部，海外子公司管理部。各事业部分工不同但都以“创新、协同、渠道、应用”作为总的经营方向和策略，共同打造全球领先的反光材料及延伸产品供应商以及安全防护一站式解决方案提供商。同时，公司根据销售区域划分为国内市场和国际市场，国内市场细分为华北区、华中区、华东区、华南区、西南区、西北区六大区域；国际市场细分为欧洲区、美洲区、非洲区、澳洲区、中东西亚区、东南亚区六大区域，向80多个国家的市场逐级逐层辐射渗透，并已经在韩国、印度、巴西、巴基斯坦、日本等地建立销售型子公司，实现本地化服务。 　　（四）原料采购及研发优势 　　公司的高性能合成树脂胶水及离型纸等部分重要原材料均采用自主研发和生产模式，年产12000万平方米离型材料生产线和15000吨高性能树脂生产线平稳运行，具有良好的成本优势，匹配性更优，产品品质具备极强竞争力。公司通过参与部分上游行业产品的生产，对原材料市场价格变化具有更敏锐的反应能力，减少上游原材料价格的波动对产品成本的影响，避免原材料供应的突发性短缺的瓶颈。此外，公司不断推进微棱镜反光膜及铝塑膜、量子点膜的部分原材料国产化工作，未来如能进一步提升部分原材料的国产化率，将有效降低产品成本，提高产品毛利，提升公司业绩，并避免原材料采购瓶颈。 　　（五）强化运营管理竞争力 　　公司坚持制度化建设，将标准化、流程化、规范化融于企业运作之中。公司已建立了完整的管理制度，明确了岗位职责与工作流程，通过实施精细化的管理，有效降低单位成本。公司引入ERP系统并不断完善，全面整合采购、生产、销售各环节，持续提升快速反应能力。公司推进以NC-ERP项目为主导全方位多角度进行公司的信息化建设，在设计、管理、生产、营销及集团总部管控各个环节全面展开信息化建设。同时公司的管理层经验丰富，在研发、采购、生产、销售等主要经营环节的管理人员都拥有多年行业相关经验，管理层对行业的发展趋势具有良好的专业判断能力。在公司经营过程中，管理层引领企业有效把握行业发展方向，紧跟市场步伐，抓住市场机遇，并最终取得优秀的经营业绩。 　　同时，公司通过卓越有效的管理，企业内部能够得到集中统一控制，决策和执行效率得到有效保障。 　　报告期内，公司的核心竞争力未发生重大变化。

主要风险因素及公司应对策略 　　（一）经营管理风险 　　近年来，公司不断拓展业务，并通过投资设立国内外子公司扩大全国市场规模，同时，2017年完成华威新材料的100%股权收购，公司资产和业务规模不断得到快速扩张，进而对公司经营管理、市场开拓和定价能力提出更高的要求，同时也增加了管理和运作的复杂程度。近年来，公司虽然已根据实际情况建立起一套完整的内部控制制度，但是随着公司业务的不断拓展和规模扩张，公司将面临管理模式、人才储备、技术创新及市场开拓等多方面的挑战。如果公司管理水平和人才储备不能适应公司规模迅速扩张的需要，组织架构和管理模式未能随着公司规模的扩大而及时调整和完善，将难以保证公司管理水平与经营规模同步增长，使公司面临一定的管理风险。公司未来仍将不断加大对公司信息化平台的建设，提升公司经营及管理效率。 　　（二）商誉减值风险 　　公司对华威新材料的收购，形成了一定商誉，随着其所处行业竞争的日趋激烈，若华威新材料交接后管理层发生震荡、市场竞争中不能保持行业地位，不能持续的完成承诺业绩，则存在商誉减值的风险。公司未来将加强对华威新材料的并购交接后的管理工作，利用信息化平台提升内部运营及管理水平。同时，加快其新产品复合膜、装饰膜、量子点膜的开发和市场开拓，同时不断提升现有产品的市场占有率和盈利能力，实现华威新材料的持续、健康的发展，从而降低产生商誉减值风险的可能性。 　　（三）新冠病毒疫情扩散风险 　　目前来看新冠病毒疫情对国内业务影响有限，但是疫情会影响道明安防小微园入园企业购买意愿和购买力；海外疫情尚未完全控制，产品出口和原材料采购会受一定程度的影响，若疫情造成全球经济持续回落，将对公司出口业绩存在不利影响。 　　（四）原材料价格波动的风险 　　公司原材料主要为化工类产品，细分类别繁多。受市场因素影响，相关原辅材料价格波动频繁，尽管单一原材料价格的波动对企业盈利能力的影响较为有限，但如果未来受疫情、国内外经济形势、通货膨胀、供求情况等多方面因素影响，若多项主要原辅材料采购价格持续波动，且公司产品售价无法及时进行相应调整，将对公司营运资金的安排和生产成本的控制带来不确定性，进而影响公司经营业绩。公司将密切关注经济形势的变化，跟踪主要原料的市场价格走势，采取多方比价、批量采购等措施合理安排库存，尽量稳定原料采购价格，及时调整产品的销售价格，一定程度上可以缓解原材料价格上涨带来的风险。同时，公司目前正积极推进部分主要产品的原材料国产化工作。 　　（五）应收账款风险 　　目前公司反光材料业务客户大多数属于中小型客户，应收账款单个客户余额数总体较低，主要采用赊销的方式。随着公司产品结构化的调整，新客户的增加，公司应收账款规模相应增长。随着公司业务规模的扩大，应收账款规模可能保持在较高水平，并影响公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。未来公司将加强赊账和欠账的监控及催收；并建立客户信用评估体系，针对不同信用等级客户给予不同的账期。 　　（六）汇率波动风险 　　公司海外业务中，日常经营涉及到外汇收支，若在此期间，国际外汇市场出现剧烈波动，将对公司的经营造成一定影响。公司将密切关注国际金融市场动态和外汇市场走势，在进行原材料、设备进口采购和出口销售时，尽可能选择对公司相对有利的外汇结算方式和币种。2020年度将继续开展外汇套期保值业务规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司造成的不良影响。 　　（七）安防小微园销售未达预期风险 　　道明安防小微园潜在客户主要为永康市及永康周边县镇的安全门、智能锁、安全防护用品等小微企业，目前永康市内建有城西新区健康产业小微园、龙山镇山头里小微企业园（一期）以及东城街道智创园，主打产业为健康、其他传统产业等产业，与公司小微园有一定的竞争关系，会加大推广成本或楼盘滞销的风险。工业标准化厂房项目主要客户群体较为集中。目前主要客户群体大多是国家产业政策鼓励发展的产业，本次道明安防小微园主要针对国家鼓励的安防产业。随着经济的发展，国家在不同的发展阶段会调整产业政策，鼓励发展的产业范围可能发生变化，上述投资企业因宏观环境变化或者产业导向发生改变，以及目前全球疫情的发展可能对中小微出口型企业的业绩产生较大的不利影响，可能导致企业达不到预期的收益，会对工业厂房的销售产生不利影响。此外，小微园相关鼓励政策一直处于探索过程，如出现譬如小微园入园政策、产权分割政策、按揭政策的变化，也可能会对本项目销售产生不利影响。