行业格局和趋势
　　1、供应链产业政策及发展趋势
　　从政策趋势看，2019年，国家陆续出台政策，加大对民营企业、小微企业等实体经济的金融支持力度。2月，国务院发布了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，鼓励发展各类信用服务机构，鼓励信用服务产品开发和创新。支持征信机构、信用评级机构利用公共信息为民营企业提供信用产品及服务。4月，中央办公厅及国务院发布《关于促进中小企业健康发展的指导意见》，其中特别鼓励企业依托应收账款、供应链金融、特许经营权等渠道进行融资。供应链金融基于真实的贸易背景，可以有效解决供应链上下游中小企业融资难、融资贵的问题。
　　未来，供应链金融的新形态应是以平台化为显著特征，银行、供应链参与者以及平台的构建者以互联网技术深度介入，通过资金流、信息流、物流三维数据风控建模来构建综合化的大服务平台。
　　从技术趋势看，2019年10月，中共中央政治局就区块链技术发展现状和趋势进行第十八次集体学习。习总书记会中指出，区块链技术应用已延伸到数字金融、物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等多个领域，应加快推动区块链技术和产业创新发展，积极推进区块链和经济社会融合发展。
　　未来，供应链领域作为区块链、大数据等技术天然的应用场景，随着供应链、金融和互联网科技互相渗透、融合加深，以及物联网、大数据、云计算、区块链技术的逐步应用，将不断催生新的发展机遇。供应链管理企业应紧抓这一时代机遇，不断嫁接新技术、新模式，提升自身的供应链管理水平。
　　由此可见，供应链行业企业的未来发展应当结合平台与科技的双重特征，打造数字化的供应链产业平台，通过平台建设和科技赋能的方式，为行业降本增效。
　　2、大宗商品行业市场规模与竞争格局：
　　煤炭方面，2019年我国继续推进煤炭增优减劣，煤炭结构性去产能不断深入，原煤生产增速略有回落。根据国家统计局数据，2019年，全国累计生产煤炭37.5亿吨，同比增长4.2%，增速较2018年放缓1个百分点。全国累计进口煤炭3亿吨，同比增长6.3%，增速较2018年同期加快2.4个百分点。国内市场对进口煤需求的不断增长，也印证了公司国际化战略布局的必要性。2019年，全国煤炭表观消费量达40.44亿吨，同比增长5.56%，自2014年以来首次实现增长。
　　随着结构性去产能的不断深入、落后产能逐步淘汰、先进产能不断增加，我国煤炭供给逐步向晋、陕、蒙等区域转移。目前行业头部占有率逐步提升。煤炭行业前十大煤企产量占全国原煤产量的比例，由2008年的29%上升至2018年的45%，煤炭行业向头部企业集中的趋势日益明显。未来，随着浩吉铁路运输能力的提升，北煤南运通道的打通将促进三西区域先进产能快速投放下游消费市场，我国煤炭产业格局将得到进一步优化。长期来看，优质煤电企未来通过兼并重组、整合供应链，以取得成本优势的意愿将不断增强，煤电一体化进程会得到进一步推进。供应链上下游之间的产业整合会压缩中游贸易商的生存空间。随着供需两端的资源集中，贸易商也会逐步形成头部效应，资金实力强劲的贸易核心企业会以自身为基准点，向上下游同时拓展产业链布局。公司正是站在产业格局变动的风口，与晋煤、陕煤等优质三西区域大型矿企成立的合资公司，增强对三西区域核心资源的掌控能力。
　　非煤能源方面，2019年我国石油呈现回暖迹象，原油产量近五年来首次实现上涨。根据国家统计局数据，2019年我国全年累计生产原油1.91亿吨，同比增长10.58%。全年进口原油5.06亿吨，同比增长9.52%。全年表观消费量达6.89亿吨，同比增长6.31%。按照2019年12月我国进口原油价格3418.67元/吨计算，2019年我国原油市场空间约为2.35万亿元人民币。天然气方面，2019年我国全年天然气累计产量达1761亿立方米，同比增长9.86%。全年进口量达1342亿立方米，同比增长7.36%。全年实现表观消费量3067亿立方米，同比增长9.41%。按照2019年12月我国进口天然气2.03元/吨计算，2019年我国天然气市场空间约为6226亿元人民币。
　　石油、天然气在我国一次能源消费中占比超25%，直接关系到我国的能源安全。石油天然气具备一定的行业准入门槛。国内石油进口贸易实行国营贸易管理，但允许一定的非国营贸易，近几年来对于非国营贸易的配额正逐步增加。天然气由于存在存储难度大，供销不平衡等问题导致实际进入行业壁垒较大。虽然中石油、中石化、中海油等几家企业依然是非煤大宗能源进口贸易的主力军，但是民营企业的参与度也在逐步提升。根据石油发展“十三五”规划及天然气发展“十三五”规划，石油消费将在未来