1、铅锌行业格局和趋势 　　2019年全球经济增速明显放缓，投资信心下降。世界多极化、经济全球化在曲折中前行，地缘政治更加动荡，矿业市场风云变幻，不确定因素增多。受全球经济增速下滑、中美贸易摩擦、以及原材料供应变动等因素影响，有色金属价格持续震荡回落，行业效益延续下滑走势。 　　2019年，受全球经济放缓，锂电等新能源产业发展对铅酸电池形成替代等因素影响，世界精铅供应市场由短缺变为过剩。受中国精炼锌产量增长带动，世界精炼锌产量同比增长。但受全球经济放缓影响，精炼锌消费量与2018年基本持平，锌市供应缺口为较上一年明显收窄。 　　在供应端，尽管2020年海外矿供应增量仍有可能因为意外性减产而受限，但2020年将是海外原料充裕以及国产矿供应相对紧张，SMM预计2020年开始，铅价仍然承压运行；锌价在供应端过剩的预期下或难言乐观。但在全球锌锭低库存基数情况下，加之全球宏观政策调节，仍将给到锌价下方低位一定支撑。 　　2、锂资源行业发展环境总结格局和趋势 　　近年来中国市场锂资源及主要化合物现货价格波动幅度较大。受锂电新能源汽车高速发展的影响，在2016年-2018年上半年下游需求激增供需失衡，导致上游锂资源价格获得短期高价，各供应商不断扩大或新建产能。随着下游锂电新能源汽车产业受补贴退坡政策影响需求减弱而上游产能释放供给增加，自2018年下半年开始锂资源及主要化合物价格逐步下降，至本报告期内中国上游锂资源及化合物价格逐步止跌企稳。国际市场锂资源及化合物价格以长单协议为主导，锂资源及主要化合物价格变化相对平稳。 　　随着锂电价格下跌叠加疫情影响，锂资源供应厂商尤其是南美盐湖厂商分别对计划的新建项目或扩产项目有延后现象，一定程度将会降低锂资源供应增量；同时，2019年虽然中国新能源汽车销量同比小幅下降，但纯电汽车仍然同比增长。全球新能源汽车销量保持增长，渗透率不断提高；截至到本报告期末，国际上主要传统车企均公布了传统燃油车最迟2030年的退出时间，叠加锂电储能产业的发展的需求增量，有机构预计排除疫情短期扰动因素锂资源需求仍然会保持在10%以上的复合增长率，锂资源及化合物加工行业最终在2022年后形成稳定健康发展的势态，锂资源供需市场逐渐恢复到供需较为平衡的状态。