渤海租赁(000415)

近年来，渤海租赁以成为"全球领先的租赁产业集团"为目标，以服务实体经济为使命，紧跟国家战略步伐，积极在租赁产业链上进行布局和拓展，通过内生式增长与外延式并购相结合的方式实现了公司飞跃式的发展，迅速完成了在全球范围内的产业布局。截至2018年底，公司总资产约2858.19亿元，营业收入约412.91亿元，在境外形成了以Avolon、Seaco为核心的境外专业化租赁产业平台，在境内形成了以天津渤海、横琴租赁为核心的境内租赁产业平台，在世界各地拥有逾30个运营中心，业务范围覆盖全球六大洲，为遍布全球逾1000家客户提供飞机、集装箱、基础设施、高端设备及新能源等多样化的租赁服务。　　2018年度，公司继续深入贯彻董事会拟定的发展战略，深耕细作租赁主业，进一步优化整体资产负债结构，不断巩固在细分租赁领域的优势。　　1.领先的行业龙头地位　　近年来，公司在飞机租赁、集装箱租赁的行业领先地位进一步巩固，规模效应日趋明显，对租赁产业上下游的议价能力不断增强，运营效率和持续盈利能力持续提升。截至报告期末，公司自有、管理及订单飞机合计达到1005架，为全球第三大飞机租赁公司；公司自有和管理的集装箱合计约382万CEU,为全球第二大集装箱租赁公司。公司全资子公司天津渤海注册资本金位居国内首位，在飞机租赁、基础设施租赁等相关细分业务领域竞争优势显著。　　2.完善的全球化布局及良好的资产管理能力　　依托境内外飞机租赁平台、集装箱租赁业务平台的协同发展，公司已在全球六大洲、80多个国家和地区建立了分支机构或销售渠道，服务于全球1000多家客户。凭借全球范围内的业务布局和资源配置，公司的租赁运营管理及服务能力持续提升，经营风险进一步分散。随着公司对全球租赁资产的深入优化整合，公司在租赁资产残值处置能力、全球资产配置能力和区域经济波动抗风险能力方面具有突出优势。　　3.雄厚的资本实力及境内外市场的多元化融资渠道　　报告期内，公司资本实力不断夯实，抗风险能力不断增强，截至2018年12月31日，公司资产总额约2858亿元，归属母公司股东净资产约357亿元。雄厚的资本实力为公司的业务拓展、规模提升及融资工作的开展奠定了坚实的基础。公司拥有境内外多元化的融资渠道：境内部分，公司具备公开市场普通股和优先股股权融资渠道，公募、私募等各类债券融资渠道，银行间市场债务融资工具等融资渠道；境外部分，子公司Avolon和GSC具备商业银行贷款、出口信贷机构支持的ABS、无担保循环信贷、高级无抵押票据、定期贷款等融资渠道。公司在境内外的融资方式已基本涵盖了全球范围内主流的融资渠道，能够充分保障境内外业务持续稳定的发展。　　4.良好的资信水平　　报告期内，联合信用评级有限公司维持公司主体长期信用等级AAA评级，"15渤租债01"和"15渤租债02"、"18渤金01-04"、"18渤租05"的债券信用等级为AAA,评级展望为"稳定",充分体现了评级机构对公司核心竞争力、市场影响力、抗风险能力及盈利能力的认可。在国际市场上，2018年至2019年4月，国际三大评级机构先后提升Avolon主体及债券评级。穆迪已提升Avolon主体信用评级及存续的无抵押债券评级至投资级Baa3;标普、惠誉均提升Avolon主体信用评级至投资级BBB-,评级展望为"稳定"。　　5.多重监管下的风险管控体系　　为应对经营环境变化和防范金融风险，公司建立了完善的风险管理组织架构，形成了完整的风险把控三道防线。在监管趋严的情况下，公司建立了更加健全的风险管理体系，强化事前、事中、事后层层把关的风控流程，形成了常态化的监督检查机制和有效的问责机制。通过设置风险管理委员会，开展风险评估工作，建立风险评估模型，进行风险识别、风险诊断、风险应对、构建风险事件库等，全面掌握公司现有风险，并提出风险应对策略。同时，公司合规风控体系不断加强，以监督公司各项业务操作、加强风险管理团队建设以及强化风险控制和防范能力为基础，做到从源头严堵风险管理漏洞，实现了风险合规管理与业务发展的统筹兼顾和动态平衡，保障公司业务的持续健康发展。　　6.国际化的运营管理团队和行之有效的企业管理模式　　公司管理团队具有多年租赁行业从业经验和广阔的国际化视野，运营能力突出。公司已建立了符合公司业务特点和未来发展要求的行之有效的企业管理模式，在境外子公司宏观管控层面，通过董事会对境外子公司的发展战略、经营计划、重大投融资项目、利润分配、业绩考核等实施有效控制；在具体业务层面，境外子公司管理团队在租赁细分领域具备丰富的行业经验和强大的管理能力，境外子公司日常业务开展以其经验策略为主。Avolon执行管理团队成员人均拥有超过24年的行业经验且历经多个行业周期，同客户、飞机供应商及投资者均建立了广泛而深入的合作关系。Seaco核心经营管理团队成员深耕集装箱租赁领域十余年，带领公司实现了行业地位、核心竞争力、盈利能力的持续提升。同时，母公司通过高级管理人员、财务、业务等层面核心骨干人员境内外工作交流交换来实现各公司间日常化的交流机制，以逐步提升境内外、各层级的整合和协同效果。从整体上来看，公司通过规范的公司治理结构及良好的沟通机制实现了对境外子公司的有效管控，境内外整合优化工作进展顺利，平台间的协同效应和盈利水平稳步提升。