浙商证券(601878)

  浙商证券股份有限公司(ZHESHANG SECURITIES CO.,LTD.)是经中国证监会批准成立的综合性证券公司,......更多>>

601878股价预警
江恩支撑:8.96
江恩阻力:10.08
时间窗口:2019-06-04
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陈迪科:

【业绩】601878浙商证券:母公司4月净利环比降35%601099太平洋:母公司4月亏损1.13亿元000987越秀金控:广州证券4月亏损7725万元000536华映科技:全资子公司收到政府补助26

2019-5-10 9:50:30
漫步-时光:

白糖股回调,周期拐证伪了吗?

白糖股的上涨,来源于对2019/2020榨季的行业拐预期。国内外的行业跟踪显示,预期正在逐步兑现,但拐还未到来,能不能达到验证要10月份了。因此,近期白糖股下跌是股价的短线波动,和长期逻辑没有关

2019-4-23 14:19:10
时空光速:

可转债网下申购乱象该停了!证监会重拳落地:一个配售对象一个账户 申购不得超过资产规模

  继22日召开座谈会之后,25日晚证监会发布问答,即《发行监管问答——关于可转债发行承销相关问题的问答》,正式规范可转债网下申购的规则,要求参与可转债网下申购的每个配售对象只能使用一个证券账户,并且

2019-3-26 8:24:57
ld2017:

国家喊话喊的好啊!稳住金融!这意思就是不让涨,把钱都逼到军工和一带一路上去!估计今年大金融都没戏了!可问题是金融板块不行了,市场没热度谁拿钱搞你喊的板块啊!散户现在去以上板块搞个短线还行,拿时间长了必

2019-3-25 17:31:16
mhydc:

逻辑上,2019年2月以来,两市成交额与换手率均成倍增加,市场情绪快速升温。得益于政策面利好和市场情绪提振,券商是近期上涨逻辑最强的热板块,目前券商板块平均PB为1.86倍,仍然低于历史估值中位数2

2019-3-8 19:56:17
唐少风:

放量滞涨 或是见顶号

  A股今天的表现有一个非常奇怪的现象,253家涨停,298家涨幅超过7%,但是这个数据背后,有1019家下跌。这253家涨停板的资金,疯狂的顶着涨停板买入接盘,根本不怕指数的下跌。估计后期市场还会继

2019-3-7 16:54:15
杨aming:

个股处于强者恒强状态,超跌低价股较为强势

周四大盘继续震荡上行,沪指最高上攻至3129,尾盘出现小幅冲高回落,创业板指翻绿。盘面上,证券板块仍是市场资金重关注的对象,浙商证券、长城证券、财通证券等多只次新券商股继续强势涨停,证券板块最大

2019-3-7 15:45:07
勿忘我:

行情扩展 好戏连台

震荡又加大了,早盘创业板指一度跌逾2%,沪指最低跌去28。沪指3000之上震荡,资金分歧产生大波动,最主要的因是获利回吐压力的消化。这是市场早就预期了的走势。在大盘的“晃动”当中,权重蓝筹股也不

2019-3-7 13:13:58
求财之道:

【涨停睛】浙商证券(601878):浙江国资委控股!

浙商证券(601878)>>入选理由券商概念。该股前期震荡反弹,盘面上资金介入明显。受证券题材炒作影响,周三下午14.17分涨停,软件显示资金净流入约55323万元。考虑到公司题材较好,可

2019-3-7 8:59:31
股天乐:

又一个价格周期即将反转的行业!主产区今年产量将创 10 年新低 反弹空间远超猪周期

投资要:  继猪周期之后,又一个价格周期反转的行业来了!主产区今年产量将创10年新低,主要标的股价较前高已跌80%,反弹空间远超猪周期。正:  整体上,2018/19榨季三大主产国糖产量均存在下滑

2019-3-6 22:55:45
股票代码 买入金额(万元) 卖出金额(万元)
002049 11197.92 0
300325 3730.31 3713.79
000523 484.81 701.38
600446 0 10116.69
002450 0 690.03
股票涨停次数
  • 主力控盘
  • 机构评级
  • 趋势研判
  • 时价关系

 
  主力控盘:根据赢家江恩星级评定模型,给予浙商证券(601878)★★★★星评定。主力机构对该股认同度较高,本股票大方向依然乐观。从机构持仓判断,近三个月来该股较上期相比,新进机构 0 家,增仓 0 家,减仓 0 家,退出 0 家,本此变动后机构所持仓位比例较上期占流通盘比 40.16%。

当日资金流向判断 今日资金净流入为182.19万。 使用《赢家江恩软件》官方看图分析该股>>

 
  依据赢家江恩系统趋势工具极反通道分析判断浙商证券601878运行在生命线以下弱势区域,根据规则该股短线轻仓参与,股价跌至弱势外轨线后波段再结合其它工具信号建仓。应用口诀是:生命线上强势走,生命线下难抬头;红黄两条外轨线,压力支撑显势头。

 
  依据赢家江恩系统时价工具判断,该股短期时间窗为 2019-03-20号和2019-04-10号,中期时间窗2019-05-01号和2019-06-04号,短期支撑是8.96元,阻力是10.08元。

  空间阻力与支撑判断依据:站稳一线看高一线,失守一线看低一线;时间窗口判断依据:时间窗对趋势有助推作用。

综述

601878股票分析综合评论:601878股票分析综合评论:浙商证券601878当前趋势运行在生命线以下弱势休息区域,中期资金筹码占流通盘40.16%,主力控盘度较高大方向依然乐观。通过江恩价格工具分析,该股短期支撑是8.96元,阻力是10.08元;通过江恩时间工具分析,该股短期时间窗为 2019-03-20号和2019-04-10号,中期时间窗2019-05-01号和2019-06-04号 ,结合持仓成本做好计划。

所属板块

上游行业:金融服务

当前行业:证券

下级行业:null

所属区域

  • 资金流向
  • 机构持仓
机构名称 持股量 占流通股%增减情况
台州市金融投资有限责任公司 11400 9.41 不变
西子联合控股有限公司 10200 8.4 -390.00万
义乌市裕中投资有限公司 7606.03 6.29 -2885.80万
浙江裕隆实业股份有限公司 3792.93 3.14 -1149.06万
振东集团有限公司 3701.57 3.06 -680.54万
浙江华川实业集团有限公司 3015.58 2.5 不变
浙江和信投资管理有限公司 2742.69 2.27 -609.71万
义乌联顺投资有限公司 1510.49 1.25 -371.51万
义乌市金瑞投资有限公司 1443.46 1.19 -47.60万
  • 私募牛人
  • 高管买卖
名称 成功率 成功次数
张青 79.17% 19
张利明 78.26% 18
徐留胜 76% 19
张丽华 76% 19
叶健颜 75% 21
施玉庆 66.13% 41
沈付兴 63.83% 30
名称 股数价格时间变动情况
指标/日期股东人数(户)较上期变化人均流通股(股)A股股东数(户)行业平均(户)
2019-03-31 114900 5.69 10500 163600
2019-02-28 108700 6.94 11100
2018-12-31 101700 11.03 11900 154700
2018-09-30 91600 6.38 13200 154100
2018-06-30 86100 -5.27 14000 161100
2018-03-31 90900 -2.64 3668.45 170600
2018-02-28 93300 -6.21 3571.75
2017-12-31 99500 -8.62 3349.88 159100
2017-09-30 108900 -47.58 3061.19 164600
2017-06-30 207700 -23.59 1604.64 166800
2017-06-26 271900 1226.11
  • 股票结构
  • 限售解禁
  • 十大股东
时间 总股本(万股) A股总股本 流通A股 限售A股 变动原因
2019-03-31 333300.03 333300.03 120900 212500 一季报
2018-12-31 333300.03 333300.03 120900 212500 年报
2018-09-30 333300.03 333300.03 120900 212500 三季报
2018-06-30 333300.03 333300.03 120900 212500 半年报
2018-03-31 333300.03 333300.03 33300 300000 一季报
2017-12-31 333300.03 333300.03 33300 300000 年报
2017-09-30 333300.03 333300.03 33300 300000 三季报
2017-06-30 333300.03 333300.03 33300 300000 半年报
2017-06-26 333300.03 333300.03
2017-03-31 300000 一季报
2016-12-31 300000 年报
2016-09-30 300000 三季报
解禁日期解禁股份数(万股)前日收盘价(元)解禁市值(亿元)解禁股占总股本比例(%)解禁股份类型
2020-06-26 63.74 首发原股东限售股份
2018-06-26 26.26 首发原股东限售股份
2017-06-26 10 首发机构配售股份,首发一般股份

前十大流通股东累计持有:48500万股,累计占流通股比:40.16% ,较上期变化:-6596.89万股

机构或基金名称 持有数量(万股) 占流通股比例(%) 增减情况(万股) 股份类型
台州市金融投资有限责任公司 11400 9.41 不变 不变
西子联合控股有限公司 10200 8.4 -390.00万 -3.70%
义乌市裕中投资有限公司 7606.03 6.29 -2885.80万 -27.51%
浙江裕隆实业股份有限公司 3792.93 3.14 -1149.06万 -23.25%
振东集团有限公司 3701.57 3.06 -680.54万 -15.53%
戴华美 3200 2.65 -462.67万 -12.63%
浙江华川实业集团有限公司 3015.58 2.5 不变 不变
浙江和信投资管理有限公司 2742.69 2.27 -609.71万 -18.19%
义乌联顺投资有限公司 1510.49 1.25 -371.51万 -19.74%
义乌市金瑞投资有限公司 1443.46 1.19 -47.60万 -3.19%
  • 主要指标
  • 资产负债值
  • 利润表
  • 现金流量
主营构成 

产品类型:

期货业务,证券经纪业务,融资融券等证券信用交易业务,自营投资业务,投资银行业务,资产管理业务,直接投资业务。

产品名称:

手续费及佣金收入,利息收入,手续费及佣金收入:证券经纪业务,其他业务收入,手续费及佣金收入:证券经纪业务:代理买卖证券业务,投资收益,利息收入:融资融券利息收入,手续费及佣金收入:投资银行业务,利息收入:存放金融同业利息收入,利息收入:存放金融同业利息收入:客户资金存款利息收入,手续费及佣金收入:资产管理业务,手续费及佣金收入:投资银行业务:证券承销业务,利息收入:买入返售金融资产利息收入,手续费及佣金收入:期货经纪业务,公允价值变动收益,利息收入:买入返售金融资产利息收入:股票质押回购利息收入,手续费及佣金收入:投资银行业务:财务顾问业务,手续费及佣金收入:投资银行业务:证券保荐业务,手续费及佣金收入:证券经纪业务:交易单元席位租赁,利息收入:存放金融同业利息收入:自有资金存款利息收入,手续费及佣金收入:证券经纪业务:代销金融产品业务,手续费及佣金收入:投资咨询业务,手续费及佣金收入:托管收入,利息收入:买入返售金融资产利息收入:约定购回利息收入。

经营范围:

经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、期货业务和融资融券等证券信用交易业务等。

  • 行业分类
  • 产品分类
  • 地域分类
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
期货业务 73400 35.64 61900 45.05 16.79 15.7
证券经纪业务 51700 25.09 33100 24.12 27.03 35.89
融资融券等证券信用交易业务 42399.996 20.59 265.6 0.19 61.41 99.37
自营投资业务 25400 12.34 1569.55 1.14 34.75 93.83
投资银行业务 24500 11.89 11200 8.12 19.45 54.47
资产管理业务 19600 9.5 12200 8.87 10.77 37.75
直接投资业务 390.45 0.19 241.56 0.18 0.22 38.13
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
手续费及佣金收入 105100 19.67
利息收入 66500 12.43
手续费及佣金收入:证券经纪业务 51400 9.61
其他业务收入 50100.004 9.37
手续费及佣金收入:证券经纪业务:代理买卖证券业务 48400 9.05
投资收益 30300 5.66
利息收入:融资融券利息收入 29400 5.51
手续费及佣金收入:投资银行业务 24500 4.59
利息收入:存放金融同业利息收入 22900 4.29
利息收入:存放金融同业利息收入:客户资金存款利息收入 21500 4.02
手续费及佣金收入:资产管理业务 18600 3.49
手续费及佣金收入:投资银行业务:证券承销业务 18500 3.46
利息收入:买入返售金融资产利息收入 14100 2.64
手续费及佣金收入:期货经纪业务 9417.34 1.76
公允价值变动收益 7251.31 1.36
利息收入:买入返售金融资产利息收入:股票质押回购利息收入 4967.2 0.93
手续费及佣金收入:投资银行业务:财务顾问业务 3809.68 0.71
手续费及佣金收入:投资银行业务:证券保荐业务 2223.67 0.42
手续费及佣金收入:证券经纪业务:交易单元席位租赁 1648.36 0.31
利息收入:存放金融同业利息收入:自有资金存款利息收入 1447.73 0.27
手续费及佣金收入:证券经纪业务:代销金融产品业务 1376.72 0.26
手续费及佣金收入:投资咨询业务 875.25 0.16
手续费及佣金收入:托管收入 312.85 0.06
利息收入:买入返售金融资产利息收入:约定购回利息收入 93.69 0.02
业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率
金华区域 31700 23.22 0 0 0 0
杭州区域 30800 22.57 0 0 0 0
其他区域 28000 20.47 0 0 0 0
台州区域 17100 12.5 0 0 0 0
浙江省外 16700 12.25 0 0 0 0
绍兴区域 12300 8.99 0 0 0 0
  • 分配预案
  • 分红配送
披露日期 会计年度 分配预案 实施状况
2018年08月23日 2018年06月30日 不分配不转增 董事会通过
2018年03月13日 2017年12月31日 以公司总股本333333.34万股为基数,每10股派发现金红利1元(含税,非限售条件的自然人股东和证券投资基金在公司派发股息红利时暂不扣缴个人所得税,每10股实际派发1元) 实施
2017年08月16日 2017年06月30日 不分配不转增 董事会通过
股票简称 公告日 分红(每10股) 送股(每10股) 转增股(每10股) 登记日除权日 备注
浙商证券 2018-08-23 -- -- 董事会通过
浙商证券 2018-03-13 1 2018-08-14 2018-08-15 实施
浙商证券 2017-08-16 -- -- 董事会通过

行业分析

  • 二级行业
  • 三级行业
股票代码股票简称每股净收益(元)净利润(万元) 净利润同比增长率(%)每股净资产(元)每股经营现金流(元) 每股未分配利润(元)每股资本公积金(元)净资产收益率(%)
股票代码股票简称每股净收益(元)净利润(万元)净利润同比增长率(%)每股净资产(元)每股经营现金流(元)每股未分配利润(元)每股资本公积金(元)净资产收益率(%)

行业格局和趋势
  2018年是改革开放40周年,也是金融改革的深化之年。随着金融改革的深化和证券行业的发展,证券公司之间的竞争日趋激烈。在此背景下,政策与科技构成了券商竞争环境的主要内容。
  当前的政策主线是金融改革与金融开放,围绕主线,是大资管、科创板、注册制和陆股通四大热点。科技方面,新科技的发展和运用,已渗透至券商的每一个环节,并正在改变着券商的业务模式,甚至正在影响行业的竞争格局。
  当前及未来一段时间,行业的趋势总体上仍是"综合化、科技化与国际化"。在这一趋势下,行业竞争正在发展根本改变,体现在以下几个方面:
  1、行业集中度上升
  近几年,前十券商的4项财务指标(收入、利润、总资产、净资产)集中度全部上升,其中,收入与利润占比均超过了60%,市场份额向大券商集中的趋势越来越明显。即使是前十到二十的券商,市场份额也呈现下降趋势;前二十到三十的券商,4项指标占比则全面萎缩。除总体财务指标外,自营、资管、信用、投行等重要业务的集中度也持续上升。前二十的份额均超过了60%,而且各项业务向前五集中的趋势越来越明显。
  2、战略转型成为必然
  去年底,有多家证券公司公布转型战略。各家做法不尽相同,但方向基本一致,就是传统经纪向大零售或财富管理转型。究其原因,一是行情上靠天吃饭,二是佣金率降无可降,三是客户群已然改变,四是需求点不复从前,因此,但凡有腾挪空间的同业,必然会下定决心进行转型。
  而且,转型远不止大零售这一条主线,大投行、大资管或者大机构等都可能是转型的方向。
  3、金融与科技的融合加深
  以"互联网、大数据、云计算、人工智能"为代表的信息技术,已充分运用到券商的各个环节。
  技术运用到营销端,冲破了券商区域壁垒,提升了券商全国甚至全球获取客户的能力。技术运用到服务端,颠覆了传统的电话中心与柜台服务的方式,提升了券商全年无休的服务能力。技术运用到运营端,改变了传统电话跟踪与现场督导的方式,各种运营情况随时掌握。技术运用到合规风控领域,改变了传统人力审查督导的方式,实现模型管控、及时预警、自动处置。技术运用到管理上,改变了传统教条、喊话式管理方式,实现管理制度化、制度流程化,流程信息化。
  行业发展趋势的变化直接影响了证券从业机构的业务模式,并将持续影响整个行业的竞争格局。认清行业趋势、把握变化节奏、主动需求变革,就有可能带来弯道超车、快速发展的机会。
  

报告期内核心竞争力分析   报告期内,公司通过对既定战略的持续推进,公司的整体竞争优势和竞争能力得到持续提升。   (一)扎实的业务布局在传统经纪业务佣金率不断下滑的背景下,公司一方面积极寻求经纪业务向财富管理转型,另一方面大力布局投资银行、资产管理、期权期货、证券投资等业务,构建全方位综合化金融服务能力,打造具有名片效应的特色业务,提升公司综合竞争力。   公司证券经纪业务依托浙江发达的资本市场,通过合理布局营业网点、全面打造高素质人才队伍、建立健全服务体系,实现了收入结构的持续优化和业务的稳定发展。截至2018年底,公司在全国范围内共设立了120家分支机构,其中,分公司20家,证券营业部100家。   公司投资银行业务坚持走创新发展之路,紧紧抓住浙江省实施"凤凰行动"计划契机,大力发展投资银行业务,市场地位不断提升。在IPO审核趋严的形势下,公司继续保持"百分百"过会率,全年完成IPO项目2单,承销规模26.73亿元,排名行业第10位,规模与排名均创历史新高。首次实现对央企、军工企业债权融资服务,发行全省首单、全国第四单纾困债券,发行公司第二单绿色债券,债券投行创新力、影响力不断增强。   公司资产管理业务注重投研结合,积极提升主动管理能力。今年上半年,"资管新规"出台后,公司积极响应,迅速行动,集中力量推进产品升级改造。下半年,公司重点对业务线进行重构,产品布局积极向净值型管理转变。2018年,公司连续第四次蝉联中国资产管理券商君鼎奖,并荣获金牛奖。   公司期货业务继续保持业内较强的竞争力。年末客户权益54亿元,在行业客户权益下降的情况下实现了逆市增长10%。场内外期权业务多维度推进,"保险+期货"项目扩大到9个,新疆阿克苏棉花精准扶贫项目荣获最佳精准脱贫项目奖和2018年浙江金融服务十大案例、入选国务院扶贫办《中国企业扶贫50佳案例》。截至2018年底,浙商期货设有25家期货营业部和上海、深圳2家分公司,下辖全资控股浙期实业、浙商国际金融两家子公司,业务覆盖了浙江省内13个重点城市以及北京、上海、天津、广州、武汉、大连、山东等经济发达地区,拥有较为成熟的营销网络。   公司投资业务坚持稳健投资原则,投资能力持续提升。FICC事业部持续完善业务体系,大力发展创新业务,抓住债市投资机会,实现了投资规模和投资收益的新突破,年化收益率继续保持领先水平。浙商资本始终坚持价值投资理念,不断提升投研水平,加大股权投资布局,顺利完成部分项目的股份减持,实现增值退出。   公司研究业务市场影响力不断提升。公司研究所建立了以宏观经济、投资策略、行业与公司研究为主的研究团队,形成了以浙江区域经济、战略性新兴产业、中小市值成长股为特色的研究体系,市场影响力不断提升。   (二)务实全面的合规风控体系公司始终坚持以构建适应创新发展要求的现代风险管理体系为目标,着力于全面风险管理建   设,不断梳理和完善全面风险管理制度,明确各类风险的管理责任分工和职责边界,不断加大对风险管理专业人员招聘和培养力度,制定并实施三年全面风险管理系统建设方案,完善公司事前审批、事中预警监控、事后分析报告等各类信息系统;加强对子公司风险统一管理,不断优化风险管理指标体系,不断完善关键风险、重要风险的风险防范和应对机制,确保公司的总体风险可控、可测、可承受。   公司以问题为导向,重点推进关键风险点整治。一是通过明确流动性限额、加强日常交易管理、强化产品开放前和开放期管理、建立流动性储备和应急机制等措施,强化流动性风险管理;二是通过推动舆情监控系统、黑名单库、信用风险分类管理、内部评级体系等建设,切实推进信用风险管理;三是通过进一步强化人员招聘背景调查、执业道德教育、异常交易行为监控、客户回访等工作,防范员工道德风险。   公司是较早建立专职合规专员队伍的券商,设立了由董事会及其下设专门委员会、合规总监、合规管理部门及合规专员组成的三级合规管理架构,坚持"全员合规、合规从经营层做起、合规人人有责、合规创造价值、合规是企业生存发展底线"的合规理念,在实施覆盖决策、执行、监督全过程合规管理体系的基础上,突出各业务条线合规管理部门及专职合规专员的一线监督作用,细化和强化投资者适当性管理,有力保障公司各项业务持续规范发展。   (三)显著的区位优势   浙江省是全国经济最为发达、富裕的省份之一,民间资本活跃,是全国优质中小企业和高净值人群聚集地之一,为公司开展投融资业务提供了良好的发展平台。2017年,浙江省人均GDP为9.2万元,在全国各省中排名第二,居民人均可支配收入位居全国第三位。截至2018年底,浙江省共有A股上市公司431家,新三板挂牌企业932家,均位居全国前列。   长三角地区是中国第一大经济区,是党中央确立的定位于面向全球、辐射亚太、引领全国的世界级城市群。公司总部地处长三角地区,在区域经济发展和国际经济金融交流的背景下,拥有优越的地缘条件。受益于国家推进长三角一体化大战略的政策优势,以及公司在长三角地区厚植多年的资源禀赋,公司综合金融服务能力不断增强,市场竞争力不断提升。未来,公司将继续深耕浙江、立足沿海经济发达省市、辐射全国、面向全球进行业务布局,充分发挥自身优势,打造特色品牌,全面提升综合竞争力。   (四)持续的战略引领公司经过十余年发展和积累,客户数量显著增加,管理资产大幅提升,业务板块更加齐全,   行业排名持续前进,逐渐成长为在全国具有一定影响力和竞争力的上市券商。2018年初,公司提出了"启动二次创业,再创十年辉煌"的战略要求,着眼再十年,通过"创局、创能、创效",突破固有限制,增加前进动能,实现提升公司地位、丰富公司内涵、增强公司形象的战略目标。   2018年年中,公司主要领导牵头制定了更加细化的行动方案。在公司面临从"高速度"向"高质量"发展的新十年,行动方案自2018年起,按照前三年、后五年分阶段制定计划,通过对标行业标杆、稳步前移优势业务、快速追赶短板业务、深化内部管理变革、持续提升金融科技水平、有效提升风险管理能力,不断推进公司突破迈向一流券商的各类竞争壁垒,实现稳步进入一流梯队的目标。

经营计划
  2019年,公司着力强化专业化能力,探索特色化服务模式,形成规模化发展优势,稳步提升核心竞争力;转变思路把方向,转变劣势增动力,转变管理提效能,不断落实各项保障工作,实现高质量发展。
  1、强化专业化能力
  树立"研究创造价值理念",着力提升研究能力。持续引进优秀研究人才,提升大型公募基金的服务贡献,提升市场占有率;加大私募客户的拓展,做大私募客户群体,力争实现私募机构研究服务收入的显著提升。
  完善投研体系建设,着力提升自营投资稳定盈利能力。自营投资业务以"研究"作为驱动,完善投研体系建设,以投资能力提升实现投资收益的提升。证券投资业务强化核心股票池的引领,对宏观经济和证券市场环境的研判,灵活控制仓位,坚守安全垫风控措施,严格控制净值回撤,力争提升年化收益率。FICC业务在做精做细原有信用债、利率债、国债期货、大宗商品等基础品种投资上,加大可转债、利率互换、黄金、信用风险释缓工具等新品种的策略开发和投资实践,进一步提高做市交易量。衍生品自营投资集中精力研究和开发策略,形成成熟有效的策略组合,全力做大场外衍生品业务规模。
  把握各类政策机遇,着力提升投融资服务能力。一是继续贯彻落实"凤凰行动"计划,寻找优质项目资源,增加IPO项目储备;同时紧抓当前二级市场估值较低、企业并购意愿较强等机遇,重点做大并购重组业务,积极寻找大型企业并购项目机会。二是全力贯彻"民企纾困"工作,发挥资管公司纾困母基金和合作子基金的资金优势,以项目为核心,加快纾困业务落地;尽快实现首单信用风险缓释工具的落地。三是积极备战科创板和注册制,加强与各分支机构、投资板块的业务协同,继续加大科创板企业的摸排,提高客户资源储备数量,争取实现公司首单科创板项目尽快落地。
  贯彻落实振兴计划,着力提升资管主动管理能力。继续贯彻落实振兴计划,以提升主动管理能力为核心,重塑品牌,力争实现主动管理规模、净收入排名有效提升。发挥公募基金牌照优势,借助凤凰ETF基金发行机会,加快存续公募产品的持续营销和新产品的创设、发行,进一步做大公募基金规模。大力发展ABS业务,加大项目开发力度,做大业务规模。
  2、探索特色化服务模式
  聚焦精准服务,形成零售业务特色。大力推动以财富管理为核心的零售业务发展,加快推动经纪业务实现转型。在加大高净值客户获取、优化客户结构的基础上,进一步深化客户分析,深度了解客户的交易习惯、风险偏好,形成精准的客户画像,构建清晰的客户分级分类管理体系,实现精准营销。深入推进产品体系建设,进一步丰富产品线,围绕着现金管理、固收、权益、另类四种重点产品不断完善品种,做大财富管理规模。进一步培养和提升投资顾问服务能力、资产配置计划设计能力,以专业能力服务客户,获得认可;不断完善APP网上商城功能,实现客户所需要的服务在APP上得到"一站式"满足。
  聚焦资源整合,形成机构业务特色。进一步整合内外部资源,搭建以上市公司、政府平台、机构投资者和同业机构为核心服务对象的机构业务综合展业平台和信息系统。引进和培育机构业务骨干人才,组建专业化服务队伍,重点推动分支机构团队建设。加强机构业务的考核引导,通过实现投行、研究、资管与分支机构的深度协同展业,对特定客户进行全周期跟踪与服务,及时提供一揽子解决方案,全面提升服务能力,形成专业特色,从而进一步做大公司机构业务客户基础,提高大型机构客户比重,稳步提升机构业务收入比例。
  聚焦产融协同,助推期货业务形成特色。期货经纪业务重点拓展市场规模,加快国际化进程;资管业务继续坚持以主动管理和外部投顾相结合的财富管理体系;场外业务重点扩大品种覆盖面和整体业务规模,特别是个股场外期权和重点品种的场外报价;基差贸易业务重点向现货领域延伸,形成稳定的现货贸易流。进一步以产融协同为突破,把"保险+期货"打造成为具有绝对竞争实力的特色业务,做大做精农业保险业务规模;发挥集团优势,深化产融结合,推动建材类期现套保业务落地,并在全行业范围内推广。
  3、形成规模化发展优势
  紧抓重点,着力做大债券业务规模。以创新品种为重点,持续推广绿色债、永续债、双创债、纾困债等创新案例,实现创新品种的重点突破,把品牌优势进一步转化为规模优势。以浙江、浙商群体为重点,借助集团公司资源优势,加大对省内国有企业、浙商群体资源的开发,密切对接融资需求。以央企等大型客户为重点,继续加大服务,在做大规模的同时进一步提升债券投行品牌影响力;以到期存续到期客户为重点,抓住即将到来的债券集中到期的业务机遇,针对企业新一波的债权融资需求,提前介入,锁定项目,做大规模。
  紧抓质量,着力做大信用业务规模。融资融券业务坚持"增客户、守份额、保价格、提规模"的经营思路。进一步提升新增开户数量,把优质的机构客户、高净值客户转化成为两融业务客户,夯实客户基础;股权质押业务以"民企纾困、续期优化、展业新增"为主要方向,拥抱纾困业务机遇期,严把项目质量,加紧落实规模战略。
  紧抓机遇,着力做大股权投资规模。在做好现有私募股权投资基金的投资管理工作基础上,加大优质项目的筛选和投资;对部分到期投资项目选择合适时机实现退出,获取投资收益,提高私募股权投资业务的利润贡献能力。要紧抓科创板历史机遇,成立科创板专项投资基金,同时发挥浙商转型升级母基金在新兴产业提前布局的"先发优势",加大对大健康、前沿科技等创新型科技企业的储备,选择有符合科创板条件的企业先行投资,做大业务规模,做出品牌影响。
  4、转变思路把握方向
  加强合规风控体系化建设。进一步推进全面风险管理体系建设工作落地实施,不断优化风险管理架构体系和制度,完善风险处置机制和问责机制,科学运用风险管理系统建设成果,着力提升全面风险管理工作实效。综合利用各类风险管理系统和工具,持续对信用风险、流动性风险、市场风险等重点风险加强管控,并重点强化自有资金和子公司的风险管理。公司合规管理工作采取"管、防、查、治"四位一体,通过健全制度体系、防范合规风险、内审查找问题、治理违规乱象,全面提升合规管理水平。
  推进部门和业务架构调整。根据公司战略发展规划,将在业务架构和部门设置上进行调整,把公司FICC事业部、证券投资部、金融衍生品部等投资条线进行重新整合,实施大类资产配置联动,不断加强业务协同,实现投资板块的整体提升。
  5、转变劣势增动力
  进一步转变资本金短缺的劣势。制定全年融资规划,发挥上市平台在资本市场直接融资优势,进一步拓宽融资渠道,争取在一季度完成可转债的发行工作。强化大类资产配置委员会在资产配置上的引导作用,对公司战略支持的信用业务、FICC等重点业务加大投入配置,提高资金使用效率。
  进一步转变业务资质不齐的劣势。加快推进黄金、信用释缓工具等牌照申请和非金融企业债务融资主承销资格的申请;加快实现公募基金托管资格和股票期权做市商等资格的获取;加快推进浙商国际金控在香港市场的证券业务相关资质的落地。
  进一步转变资本市场销售能力不足的劣势。加大对公司投行资本市场部的建设投入,扩大销售网络布局。加强与机构客户的沟通联系,深耕客户,形成自身的核心客户群;加强与分支机构的协作,以银行客户作为重点,加大营销,提升销售能力。
  6、转变管理提效能
  强化财务管理水平。围绕"标准化、信息化"目标,重点加强科学负债管理,多方拓展融资渠道,降低综合融资成本。加强信息处理能力,提高预算管理及财务分析水平,为公司管理提供有效的信息参考。加快财务信息系统的建设升级,推进财务共享中心建设。
  强化人才队伍保障。加快建设具有"前瞻性、计划性、系统性、科学性"的人才保障体系。
  着力做好全年人才招聘规划,根据战略发展重点,加大对投资、研究等重点业务线及合规风控等关键岗位人才的引进。加强人才队伍管理,进一步运用各类培训方式,加大培训力度,提升人才专业水平和综合素质。
  强化企业文化和品牌建设。结合新的时代特征,把公司党建文化、合规文化、风控文化及艰苦创业的"古道文化"、崇尚价值的"股道文化"等特有文化融入其中,塑造新时代浙商文化。
  加强文化的内外部宣贯和传播,推动浙商品牌建设工程,通过产品、服务、营销、人员、媒介、文化等方面优化客户体验,将"浙商证券"系列品牌打造成为浙商群体首选的证券金融服务商、浙江中小企业最值得信赖的投融资服务商、财富管理客户值得托付终身的专业服务商。
  

可能面对的风险
  1、可能面对的风险
  报告期内,公司业务经营活动中面临的主要风险包括政策性风险、流动性风险、市场风险、信用风险、信息技术风险、操作风险、声誉风险等。
  (1)政策性风险
  政策性风险指国家宏观调控措施、与证券行业相关的法律法规、监管政策及交易规则等的变动,对公司经营产生的不利影响。一方面,国家宏观调控措施对证券市场影响较大,宏观政策、利率、汇率的变动及调整力度与金融市场的走势密切相关,直接影响了公司的经营状况;另一方面,证券行业是受高度监管的行业,监管部门出台的监管政策直接关系到公司的经营活动,若公司在日常经营中未能及时适应政策法规的变化而违规,可能会受到监管机构罚款、暂停或取消业务资格等行政处罚,导致公司遭受经济损失或声誉损失。
  (2)流动性风险
  流动性风险,指公司无法以合理成本及时获得充足资金,以偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。流动性风险因素及事件包括但不限于:资产负债结构不匹配、承销业务大额包销、交易对手延期支付或违约,投资业务期限过长、资管业务资产负债期限不匹配以及市场风险、信用风险、声誉风险、操作风险等类别风险向流动性风险的转化等。
  (3)市场风险
  市场风险是指由于持仓金融头寸的市场价格变化或波动而引起未来损失的风险。市场风险主要可以分为利率风险、汇率风险、权益价格风险、商品价格风险等。权益价格风险是由于持有的股票、股票组合、股指期货等权益品种价格或波动率的变化而导致的;利率风险主要由固定收益类投资收益率曲线结构、利率波动性和信用利差等变动引起;商品价格风险由各类商品价格发生不利变动引起;汇率风险由非本国货币汇率波动引起。
  (4)信用风险
  信用风险指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公司目前面临的信用风险主要集中在:一是信用融资业务违约风险,即融资融券业务、约定购回式业务、股票质押式回购客户出现违约、拒绝支付到期本息,导致公司资产损失和收益变化的风险。二是债券投资交易的违约风险,即所投资债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息,导致资产损失和收益变化的风险。三是交易对手的违约风险,即利率互换、场外期权、远期交易等场外衍生品交易的对手方违约风险,即交易对手方到期未能按照合同约定履行相应支付义务的风险。四是公司或子公司承担资产管理计划管理人职责,或在投资银行类业务中承担持续督导和受托管理职能,受托管理的金融资产存在违约信用风险,相关信用风险会外溢到我司导致其它风险。
  (5)信息技术风险
  公司的投资业务、资产管理业务和经纪业务等多项业务以及中后台管理均高度依赖于信息技术系统的支持,信息技术发挥了对公司业务关键的推动作用。在促进证券业务发展的同时,信息技术的广泛应用也带来了潜在的技术风险。可能会面临信息技术系统软硬件故障、信息技术系统操作失误、病毒和黑客攻击、数据丢失与泄露等不可预料事件带来的信息系统风险隐患,影响公司的声誉和服务质量,甚至会带来经济损失和法律纠纷。
  (6)操作风险
  操作风险是指由不完善或失效的内部程序、人员操作失误或不当行为和系统或外部事件导致损失的风险。主要表现在:一是公司内部制度体系和控制机制未严格落实、操作流程存在设计缺陷以及操作执行过程发生疏漏;二是员工的经营管理或执业行为违反法律、法规或准则,同时由于未对关键岗位缺乏严密的有效制约机制,直接或间接导致公司被采取监管措施、遭受财产损失或声誉损失的风险。
  (7)声誉风险
  声誉风险是指由证券公司经营、管理及其他行为或外部事件导致利益相关方对证券公司负面评价的风险。
  2、风险管理措施
  公司持续建设、完善与自身业务发展动态平衡的全面风险管理体系,坚持稳健经营的发展理念,落实有效风险管控措施,确保在风险可测、可控、可承受范围内,保障公司业务发展的长期可持续。
  (1)建立全面风控体系公司设首席风险官负责推动公司全面风控体系建设,各类风险管理职能部门推动全面风险管理工作,监测、评估、报告公司整体风险水平,并为业务决策提供风险管理建议,协助、指导和检查各部门、分支机构的风险管理工作。
  一是公司建立了完善的风险管理组织架构体系。该架构体系由六个层次构成,分别为:董事会和董事会下设合规与风控委员会—经理层、经理层下设风控委员会和业务管理/决策委员会—分管领导—业务风险审核委员会、风险管理部门—业务执行委员会、业务立项评审委员会、各业务部门—风控专员、合规专员。业务部门、风险管理部门、审计稽核部门共同构成了风险管理三道防线,实施事前、事中与事后的风险防范、监控与评价工作。
  二是公司建立了完善的风控制度体系。明确公司领导和各部门风险管理职责,落实责任体系分工,业务与风险类型全覆盖,制定了风险大类全覆盖、业务条线全覆盖以及重要配套的风险管理制度,并结合外部政策和内部业务发展等不定期优化完善。
  三是建立了多维度限额指标。公司经营层自上而下贯彻公司风险偏好,基于风险偏好为各业务(包括创新业务)制定风险容忍度和风险限额,将风险容忍度和风险限额贯彻于风险管理政策中。通过设定恰当的风险限额指标,确保业务部门在可承受风险内有序开展业务。每年结合公司的发展情况、上一年的资金占用情况及各业务部门的规模预测,制定董事会风险限额指标和风险控制委员会限额指标,并将上述相关限额指标下发到各个业务部门,业务部门按照其中的阀值进行日常业务风险监控。
  四是建立了适当的风险管理信息系统。公司持续建设全面风险管理平台,支持风控指标、市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等各类风险管理功能和业务综合监控。以上系统能贯穿风险管理工作中的各类风险的监控、预警、计量、报告等各方面;风险系统基础数据涵盖了公司主要投资业务数据及融资类业务数据、合约数据、财务、资讯等内外部数据,并能进行多维度切分及计量汇总,有效的支持了公司全面风险管理工作的开展,提升风险管控效能。
  五是公司树立了"人人都是风控管"的风险管理文化。通过合规年度培训、新人培训以及不定期的风险培训,内部风险期刊等提升公司员工的风险意识,做好风险防范。
  六是持续完善风险人才队伍建设。公司在首席风险官、合规总监的带领下,强化了公司人才队伍建设,分支机构和总部相关部门建立了合规专员,重要业务部门建立了风控专员,同时在信用风险、流动性风险管理方面补充引进了专业人才和强化团队组建,提升了合规风控队伍的风险管控覆盖面和管控能力。
  (2)各类风险应对措施
  ①政策性风险管理公司持续密切关注各类政策变化,根据最新政策及时做出反应并进行相应调整,确保将政策性风险对公司各项业务经营活动影响降至最低范围内。公司政策性风险措施包括:
  1)公司不定期收取外部政策文件或通知,通过内部流程要求相关部门落实。
  2)对重大政策性法律法规或监管通知进行跟踪或关注,联合多部门讨论并形成相应的风险分析报告,并拟定风险应对策略,为公司各级管理人员进行经营决策提供依据。
  ②流动性风险管理
  为控制和防范流动性风险,公司拟定了如下几方面应对措施。一是,根据公司资本实力和净资本、流动性等风险控制指标情况,优化设定风险限额和风险偏好,合理配置各项业务规模,做到业务规模与公司资本实力相匹配。二是,公司严格规范风险限额管理工具运用,严格执行证券投资业务的风险评估和预警止损机制,合理控制投资风险敞口,有效降低自营投资业务波动对公司业绩的负面影响。三是,优化调整负债期限结构,适当增加一年以上中长期负债,降低期限错配导致流动性管理压力。四是,做好资本补足规划和安排。根据自身发展战略,评估测算未来可能的业务发展规模,对不同压力情景下所需的资本补充规模和补充途径事先做好规划和安排,以满足业务发展需求。五是,强化了流动性管理措施,包括但不限于杠杆的总体管理、产品设计管理、增加自有现金管理池、极端情况下流动性风险管理应急制度等。六是,加强对子公司流动性管理,包括但不限于对子公司流动性风险管理制度建设、流动性风险限额设定、以及流动性出现异常时及时介入处理等。
  ③市场风险管理市场风险主要集中在公司自有资金投资相关具有市场风险暴露业务以及融资类业务标的证券
  市场风险。公司主要通过如下几个方面来进行管控。一是定限额。市场风险管理相较其它风险类型来说,风险计量相对成熟,风险限额管理是市场风险最常用也是最重要的管理手段。公司通过缺口分析、久期分析、敞口分析、风险价值分析、敏感性分析等各类计量模型和分析方法,来确定和适时调整交易限额、规模限额、集中度限额、止损限额等各类限额。二是重分析。在自有资金投资过程前,要落实投资策略可行性分析;在投资过程中,要进行随市场环境变化的投资策略适应性调整分析;要按照月度、季度、年度对投资情况进行总结反馈,分析投资策略利弊得失,尤其针对投资中的市场风险管理上,后续操作得以借鉴。三是强执行。公司要求严格按照投资纪律执行相关操作规程,克服人为主观情绪,严格按照指定各类风险限额,事先制定的各类投资策略,调整相关限额和投资策略须严格按照制度启动调整流程,公司合规风控等相关部门对投资主办和投资部门制衡监督。四是防传导。为避免融资类业务标的证券的市场风险传导公司信用、流动性等其它风险。公司通过控制融资类业务总规模、逆周期调整机制,对标的证券设置折算率、保证金比例、集中度、可充抵保证金证券及标的证券范畴等风控指标,持续做好折算率管理,标的证券五级分类管理,降低标的证券市场风险传导到公司的风险。
  ④信用风险管理信用风险主要集中在公司融资类业务和信用品种投资业务等信用风险暴露业务以及投行债券
  业务信用风险。公司主要通过以下几个方面来进行管控。一是抓准入。公司对授信客户、交易对手、信用品种进行准入管理,设定准入标准和选择原则,建立黑白名单。严禁对黑名单中的客户、交易对手和信用品种进行授信、交易和投资。公司根据外部环境变化对准入标准进行动态调整,并对应调整黑白名单。二是建内评。公司通过客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好、客户持仓品种及交易情况、客户风险承担能力以及违约可能性对客户进行内部评估;通过交易对手的财务信息、交易规模、历史违约信息、重大负面新闻等风险要素,并参考投资信用品种的发行主体评级、担保人评级、基本面信息、品种信用评级等对交易对手和信用品种进行内部评级。三是重跟踪。公司定期对客户、交易对手、信用品种的资信状况进行持续督导和跟踪评估,根据跟踪评估情况,制定相应风险应对措施,缓释信用风险。四是防传导。对一些特别的信用风险,如投行业务的公司债券项目,由于发行人信用风险等原因传导至公司,造成公司可能承担连带赔偿责任的风险。公司通过提高项目立项内核标准;加强全过程跟踪,及时监测评估发行人的偿债能力;严格管控项目尽调和后续管理质量等措施,降低投行债券项目信用风险传导到公司风险。
  ⑤信息技术风险管理
  本年内,公司不断加大资金投入进行基础设施改造、设备更新及其它技术升级,加强互联网边界安全防护为重点的安全建设,进一步加强同城灾难备份系统建设。加强运维监控体系和平台建设,加大自动化运维应用。定期进行信息系统应急演练,进一步完善和优化系统应急处置流程,及时更新各信息系统的应急预案。全面分析和评估信息技术面临的各种风险,防范和避免各种信息技术风险的发生。修订和完善信息技术管理制度,加强人员培训,提升全员信息安全意识,不断提升运维管理水平和应急处置能力。
  ⑥操作风险管理
  公司所有业务均存在操作风险,公司主要通过如下几方面来进行管控:一是建制度。公司各项业务开展前均须制定业务和风险管控管理办法,明确业务环节的各项规程,收集行业发生的操作风险案例及时对照排查,防范未然,对公司已发生的操作风险,总结反思,对于制度疏漏的,及时建章立制,以防重复发生。二是理流程。公司对于新业务、重点业务及发生频率较高的工作事项,要求必须梳理明晰业务操作流程。从潜在重大风险事件入手,开展风险辨识和成因分析工作,各业务部门根据自身的操作风险状况采用合理的方式,确定主要业务关键流程节点中的风险点,制定风险防范和缓释措施,并要求定期进行更新。三是重制衡。除合规风控部门外,公司还对投行等重点业务线专门设置了独立的质量控制和管理部门,同时在业务部门内部还设立专门的合规专员,实行业务部门、业务风险管控部门、公司风险管理部门多级风险防控体系。四是管执行。为确保公司各项制度、流程执行到位、有效,公司合规风控相关部门要求承担操作风险的各业务部门或员工对制度及落实情况的有效性进行自查或审核,发现问题须及时跟进整改措施。同时公司合规风控相关部门持续进行合规检查、风控检查、内部审计等检查监督工作,定期评估其执行有效性。五是明禁令。针对操作风险高频性,并与道德风险具有较高相关性。公司制定严厉的惩处机制,明确底线原则,对代客理财、私刻印章、巨额负债失联、参与股票配资等行为零容忍,发布并要求员工签署"经纪业务十大禁令"、"投行业务十大禁令",严厉处罚已发生的风险事项,遏制可能存在的隐患。六是上系统。为应对业务规模不断发展所带来的非主观因素造成的操作风险,公司加大了信息系统的建设力度,力求易错流程系统化控制、重要流程前端控制、复杂流程节点控制。除操作风险管理系统外,投行部门也根据自身业务需求,上线了投行业务管理系统,通过该系统实现立项、尽调、内核、申报、发行、持续督导等各个环节的电子化管理。
  七是抓考核。针对不同的业务,公司均设计了不同的考核目标,并将合规风控嵌入考核指标中。
  ⑦声誉风险管理针对近年来,移动媒体日益发达,舆论环境复杂多变,公司加强了媒体关系维护,强化了声
  誉风险的管控与应对持续维护合作媒体关系。一是公司梳理省内省外的重点合作媒体,与之进行战略合作和友好互动,形成了良好的媒体关系,从而有利于公司主动管理舆情。二是完善公司舆情监控体系。充分利用公司舆情监控系统和第三方服务机构,建立一套内外兼备的舆情监控体系。
  针对重大负面舆情,建立了7*24小时密集舆情监测机制。三是强化品牌与声誉维护工作机制。通过公司内部培训,提升员工品牌宣传和声誉形象维护的工作意识与技能,深化完善了公司分支机构和总部品牌专员工作机制,强化源头抓起,发现负面舆情信息及时上报。

 

股票代码 涨停日历 涨停区间 涨停次数
601878 2019-03-07 12.49-12.83 10
601878 2019-03-06 10.6-11.66 9
601878 2019-02-25 10.31-10.63 8
601878 2019-02-22 8.81-9.66 7
601878 2018-10-22 6.06-6.59 6
601878 2017-08-28 21-22.01 5
601878 2017-08-25 18.07-20.01 4
601878 2017-07-05 17.07-18.92 3
601878 2017-06-29 16.19-16.2 2
601878 2017-06-28 14.73-14.73 1
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