行业格局和趋势
中国经济较长时间内仍处于新旧动能转换的周期中,旧动能高产能、高杠杆的结构性风险依然存在,对各类投资资产风险与机会的专业性鉴别、风险管控、机会把握的能力要求大幅度提高。
结合更普遍的注册制与更严格退市制度的实施、进一步加大对外放开带来的估值接轨、各种衍生品的推出,以及各类风险对冲投资工具普遍运用等因素的影响,资本市场的复杂性、专业性大幅度提升,对投资者研判机会与风险的投资管控能力要求大幅度提高,对证券经营机构的专业性要求、服务品质、经营风险管控的要求也将会越来越高。
2019年,中国证监会正式发布《证券公司股权管理规定》,所有券商将按照规定相关要求和标准界定分为“综合类”与“专业类”两类券商。结合金融资本市场更大程度的对外开放带来竞争新势力,以及业务结构转型升级门槛的日益提高,预期证券行业在未来几年内可能处于一个行业性的洗牌时期,占有资本、人才、创新等资源优势的头部公司竞争力将越来越突出。行业性的收购兼并与外资券商的不断进入,或使行业整体处于一个分化与整合的形势下。行业分化趋势下,中小券商将越来越注重以特色取胜,围绕局部优势做深、做精形成特色竞争力的经营策略将日趋明显。