报告期内核心竞争力分析 　　（一）周期互补型双主业结构优势 　　报告期内，公司继续坚持水泥和医药双主业的经营架构，同时积极拓展健康品、物流等其他业务板块。公司的水泥业务与基建投入密切相关，对固定资产投资和建筑业依赖性较强，与国民经济的增长速度关联度较高，有较强的周期性。公司的医药业务随着全球人口持续增长、社会老龄化趋势日益明显以及人民生活水平提高、医疗保健意识逐渐加强，需求将持续增长，医药行业的周期性较弱。这种周期性和非周期性行业相结合，相对多元化的业务结构形成了较为明显的周期互补优势，有效地保持了公司经营业绩的持续性和稳定性，增强了公司发展韧劲。 　　（二）水泥行业的竞争优势 　　1、品牌和质量优势 　　公司是国家重点支持水泥工业结构调整60家大型企业之一的上市公司，是浙江省“三名”培育试点企业，报告期内，公司再次入选“2019中国建材企业100强”，荣获“2019年中国水泥熟料产能50强企业”称号。公司凭借在水泥行业六十余年的经营经验，以高质量的“尖峰”牌水泥产品和良好的口碑来赢得客户，在各布点区域内享有较高的知名度和认同度。报告期，大冶尖峰凭借自身良好的品牌和质量优势，成功入围国家重点工程黄黄铁路工程项目，不仅有效提高大冶尖峰的影响力，也给参与后续项目的招投标打下了良好基础。 　　2、技术及装备优势 　　公司持续不断地对水泥生产新工艺、新技术进行研究、探索和运用，以确保工艺和技术装备的先进性。公司的水泥企业已全面采用新型干法生产工艺，同时配备了纯低温余热发电系统、脱硫脱硝系统等实现节能减排。报告期，公司水泥企业通过对生产各环节产量、消耗指标进行系统的对标分析，引进先进适用技术，加大设备技改投入，产品生产质量不断提高，进一步控制生产成本。 　　3、管理优势 　　公司已经在水泥行业耕耘六十余年，拥有较为丰富的水泥企业经营管理经验，公司还通过加强全面预算管理和标杆管理，开展以降成本、降费用、降用工，提高工作效率、提高营销能力、提高创新能力为核心的“三降三提高”活动，产品竞争力进一步提高，吨水泥毛利在同行业上市公司中保持前列。 　　（三）医药行业的竞争优势 　　1、质量管理优势 　　尖峰药业始终坚持“立尖峰志，追求卓越品质；做精品药，造福人类社会”的质量方针，不断完善公司质量管理体系，强化生产经营过程控制，提高全员质量意识水平，为产品质量的安全性和有效性提供了根本保障，为企业发展提供了坚实的质量保证。公司将持续完善质量管理体系建设，不断提高监督、控制水平，确保工艺真实、可行；质量可控、稳定；数据规范、可追溯。 　　2、产品优势 　　尖峰药业现已形成抗生素类、心脑血管类、抗抑郁类用药三大产品线，并向抗肿瘤药物、婴幼儿用药方向发展。主要产品有门冬氨酸氨氯地平片、注射用盐酸头孢甲肟、盐酸帕罗西汀片、玻璃酸钠滴眼液等。报告期，尖峰药业的盐酸奥洛他定滴眼液取得了《药品注册批件》批文并上市，进一步丰富了公司产品线；2020年3月，盐酸帕罗西汀片通过仿制药质量和疗效一致性评价并获得《药品补充申请批件》，进一步提高了公司产品的竞争力。报告期，尖峰药业及其子公司研发及一致性评价共20多项，分别处于临床前研究、临床研究、生产前研究或申报生产的各个阶段，为公司医药板块的持续发展提供了产品保障。 　　3、产业链一体化优势 　　尖峰药业集药品研发、生产、销售为一体，基本覆盖了医药行业的上中下游产业。在研发方面，尖峰药业一直以来注重科研平台的建设和发展，拥有省级药物研究院、院士专家工作站、博士后流动工作站等科研平台，是尖峰药业科技创新、新产品开发的坚强后盾。尖峰药业多次获评国家重点高新技术企业、国家知识产权示范企业，浙江省创新型示范企业、浙江省专利示范企业。 　　在生产方面，尖峰药业正实施中间体、原料药、制剂的全产业链升级战略，形成纵向一体化的布局，产业链的完善有利于公司提高对原料的控制力、降低生产成本。 　　4、品牌优势 　　尖峰药业为浙江省医药工业十强企业，获得“2019年度最具品牌价值医药企业”荣誉，产品盐酸奥洛他定滴眼液获得“2019年度最受关注的一致性评价品种奖”。在商标注册用商品和服务国际分类第5类人用药、化学原料药、化学医药制剂商品上的“尖峰”注册商标被认定为驰名商标，进一步提高了尖峰药业产品的知名度和美誉度。

可能面对的风险
　　1、经济周期波动的风险
　　水泥工业是国民经济发展的重要基础产业，公司的水泥业务与建设投入密切相关，对固定资产投资和建筑业依赖性较强，与国民经济的增长速度关联度较高，有较强的周期性。近年来，国家大力淘汰低效产能、提升安全环保标准、推行错峰生产等政策的实施对水泥行业产生了积极的影响，但当前水泥行业整体过剩形势并没有得到根本性改善，新增产能仍在增加。当前，我国经济已由高速发展阶段转向高质量发展阶段，基础建设、房地产开发等领域投资增速逐年放缓，水泥行业长期需求不确定性加大。
　　为此，公司构建了水泥和医药的双主营构架，并积极培育健康品、贸易物流等板块，来抵御宏观政策调整、经济周期性波动所带来的风险。
　　2、能源价格波动的风险
　　煤炭和电力为公司水泥主要消耗的能源，在成本中占比较大。电力主要由各地电力部门供应，公司的议价能力较低。如果未来煤炭和电力价格上升，将增加公司水泥产品的生产成本，从而可能对公司水泥业务的盈利能力产生影响。
　　为此，公司与多家煤炭供应商建立长期合作关系，利用招标采购的方式来降低采购成本；同时，通过技术改造，优化生产工艺，引进先进设备，降低耗能指标。云南尖峰还利用当地褐煤资源优势，使用褐煤燃烧新技术，有效地降低了生产成本，并坚持质优价廉、货比三家的原则，严格把控原料采购关。
　　3、医药行业相关风险
　　医药政策方面：近年来，国家聚焦解决看病难、看病贵等民生问题，不断深化医药卫生体制改革，随着两票制、仿制药一致性评价、带量集中采购等政策的不断推进，新版《药品管理法》、新版国家医保药品目录的正式实施，药品价格大幅降低，行业监管进一步趋严，医药行业的发展格局将产生巨大变化，公司面临的行业政策变化带来的风险逐渐加大。
　　市场竞争方面：现阶段医药产品销售受二次议价、医保支付价、国家带量采购范围不断扩大等影响，医药企业之间的价格竞争愈演愈烈，如果不能尽快在规模效应、产品研发和技术创新等方面取得突破，继续强化和提升自身的竞争优势，将可能导致公司产品的竞争力下降。
　　质量控制方面：新版《药品管理法》将风险管理理念贯穿于药品研制、生产、经营、使用、上市后管理等各环节，并加大了对药品违法行为的处罚力度，对全流程的质量把控都提出了新的要求。
　　成本控制方面：我国原料药生产资源集中，随着国家环保安全相关法律法规的健全，原料药生产企业的成本增加，原料药价格上涨趋势明显，公司药品生产成本将面临上涨风险。
　　研发创新方面：新药研发存在大投入、高风险、长周期等特点，近年来国家频繁推出药品研发相关政策，对创新药的审评要求进一步提高。开展药物临床试验必须按照国务院药品监督管理部门的规定如实报送临床前资料，经批准后方可进行临床试验，且临床试验的周期长、不确定性大，因此新药研发的风险不断加大。
　　为此，公司加强对医药行业相关政策的研究，及时调整经营策略；在市场方面，公司将根据市场形势，进一步完善尖峰药业工业产品的佣金制控销模式与销售激励政策，加强市场渠道管控，做好市场细分与渗透。在原料供应方面，尖峰药业将积极推进与上海北卡的资源整合，推动安徽东至医药中间体、化学原料药生产基地建设，以降低部分原料药价格上涨风险。在产品开发方面，公司高度关注和研判市场需求，确立了"4+2"新药研发策略，依托国内知名科研院校、博士后工作站、院士专家工作站等技术平台，规划好新产品的开发梯队，强化新产品研发的风险控制，提高新药研发的质量和效率。
　　4、经营管理风险
　　公司主要经营业务包括水泥和医药，还涉足健康品、国际贸易、仓储物流等行业，主要业务和资产又集中在下属子公司，下属子公司数量多，管理层级多，地域分布广。公司近年来加大了重组并购和对外合作，新投资公司的管理水平和企业文化与本公司存在差异，这对公司的管控能力带来一定的挑战。
　　为此，公司建立了以战略管控为主导，通过运营管控、战略管控、财务管控相结合的管控模式，并不断完善公司内控制度，确保下属子公司平稳、有序、安全地运行。公司总部作为战略决策和投资决策中心，追求总体战略控制和协同效应的培育；同时按照业务、区域的不同分别设立子公司，由各子公司负责各业务板块的运营。2019年公司推行标准化管理，拟经总结试点后在全公司范围内推行，逐步实现全方位覆盖。此外，公司将充分发挥公司60余年发展历程中所形成的企业文化，来融合、凝聚新老尖峰人，使各业务板块协同发展。
　　5、安全环保风险
　　2020年是打赢蓝天保卫战三年行动计划的收官之年，各省市对企业安全生产以及污染物排放的管控力度不断加大，对公司所处的水泥和医药行业的安全和环境保护都提出了更高的要求。
　　为此，公司水泥企业已全面采用新型干法生产工艺，并配备了纯低温余热发电系统、脱硫脱硝系统等实现节能减排，积极开展绿色工厂创建工作。公司的制药企业都严格按照有关环保法规组织生产，建立了完善的环境管理体系，设有专门的安全环保管理机构，并配备了专职环保技术人员，建立并通过了ISO14001环境管理体系认证。2020年公司将加大安全环保设施投入；继续以“零容忍”的态度抓好安全环保检查和考核；深入开展“安全环保无事故工厂”建设和“反习惯性违章”活动；建立常态化的安全风险评估工作运行机制；强化对安全环保从业人员的教育培训，提升相关从业人员的综合素质和任职能力。
　　6、疫情对生产经营的影响
　　根据国家统计局数据，新冠肺炎疫情对工业企业生产经营形成严重冲击，初步核算，2020年1—3月份，国内生产总值20.65万亿元，同比下降6.8%；全国工业产能利用率为67.3%，同比下降8.6个百分点，其中，医药制造业产能利用率为71.0%，同比下降6.4个百分点，非金属矿物制品业产能利用率为58.0%，同比下降9.4个百分点，规模以上水泥企业实现水泥总产量2.99亿吨，同比下降23.9%。全国规模以上工业企业实现利润总额4,107.0亿元，同比下降38.3%，其中医药制造业利润总额414.9亿元，同比下降10.9%；全国规模以上工业增加值同比实际下降13.5%，其中规模以上水泥企业实现水泥总产量1.5亿吨，同比下降29.5%。疫情期间，本公司原材料供应、产品生产、市场销售等方面均受到一定程度影响。
　　为此，公司结合实际情况及时调整工作计划，合理安排水泥企业停产检修，并尽早复工复产，确保在有限时间里产能的发挥；医药企业密切关注行业政策变化，及时制定相应策略，使疫情影响将到最低。截至报告披露日，公司下属各企业均已复工复产。