行业格局和趋势
　　1、建筑金属维护系统行业已处于追求高质量增长拐点
　　公司下游行业受宏观经济、政府调控影响较大，其中工业厂房、物流仓储建设投资规模与GDP增长速度正相关，受宏观经济景气度影响较大，属于典型的周期性行业；公共建筑、交通工程领域建设投资通常具有逆经济周期特征，在经济萧条时期政府倾向于通过增加财政支出、扩大基础投资规模刺激经济复苏。目前下游行业增长趋势明显，投资支出逐年提升，高铁的“八纵八横”预计2020年达到3万公里、民航到2020年达到500个以上的机场、体育场馆和展览馆也呈现快速增长态势。同时，行业周期性决定了未来工程翻新潜力巨大。
　　现阶段，我国工业厂房、空间大跨度建筑普遍采用金属围护系统，未来几年内下游市场需求将保持稳定的增长速度，为本行业带来广阔的发展空间。首先，我国沿海经济区正面临产业结构调整与升级的契机，传统加工制造业正经历从沿海地区向中西部大规模转移，产业结构调整以及传统产业内迁将带来工业厂房及配套设施的投资高潮，可以预测未来几年内工业厂房投资规模将保持稳速增长；其次，受网络零售市场需求带动，与电商物流配套的仓储设施建设也将步入快速发展期，这将为建筑金属围护系统带来大量新增需求；再次，我国大力投资发展机场、铁路等基础设施，机场航站楼、火车站及大型交通枢纽处于大批兴建之中，同时与文体活动相关的各类会议及展览中心、体育场馆等也成为投资重点，公共建筑领域的市场需求将保持稳步增长。
　　市场需求持续旺盛，驱动行业的高速发展，但不可避免呈现一些问题。首先，行业现在呈现同质化竞争，主要通过价格来获得竞争的优势。其次，也不断出现一些施工质量问题。基于市场快速放量和行业发展周期判断，国内金属围护行业已处在追求高质量增长的拐点之中。从行业竞争格局看，行业中主要参与者分为三类，一类是以外资企业为代表的专注围护材料生产的厂商，一类是以钢结构为主业同时做围护业务的国内大型民营及国营企业，还有一类是以公司为代表的集研发、生产、设计、安装为一体的专业性民营企业。同时，工业建筑领域围护竞争者较多，公共建筑领域技术壁垒、施工管理等要求更高，能参与进来的厂商较少。
　　从业务模式看，建筑金属围护系统行业业务模式分为两种，一种是总包模式，一种是分发分包模式。近些年行业一直高速发展，金属围护系统从原来不被重视的建筑部分，逐渐成长为可以独立分包出去的专业化程度很高的建筑施工板块，在工业领域建筑上，围护系统与钢结构部分造价基本一致，在公共建筑领域也基本两者造价比例也达到了1：2。
　　总之，拐点意味着新周期，意味着行业成功主导因素已从简单粗暴快的资源掠夺和资本获取的时代，转变为以质量和效率粘住资源，资源放大资本的阶段；也意味着金属围护企业成长所需能力也应有新要求，应具备既有外部环境稳定性构筑能力又要有内部环境精细化迭代能力，行业领先企业需要通过创新管理模式、增强品牌效应、提高项目施工质量、加大技术研发投入等各种手段来满足客户的个性化定制需求。长期看，市场对于金属围护的支出比例将会逐步提高，该趋势将对金属围护厂商的技术能力、产品能力、服务能力都提出新的要求。来来建筑金属围护系统的维护和翻新将为行业带来巨大市场。我国建筑金属围护系统快速发展已有了10多年的时间，进入21世纪后兴建了大批应用金属围护系统的建筑--机场航站楼、体育场馆及钢架厂房等，随着时间的推移，围护系统将陆续进入维护和翻新期。对于建筑金属围护系统企业来说，存量市场将成为未来新的利润增长点。
　　2、声屏障
　　近年来，我国工业和交通运输业的迅速发展，工业噪声、交通噪声日益凸显，并与水污染、大气污染、固定废弃物污染并成为当今四大环境污染。根据全国的环境监测报告显示：约有17%的城市道路交通噪声属于重度污染、49%的城市内交通噪声属于轻度污染。随着我国经济的高速发展和城市化进程的加快，城市与城市之间、城市内部建立了快捷的交通路线网，由此产生的交通噪声问题已成为环境治理的重点。声屏障在国外发展比较早，因为资金问题，我国长时间未能采用专用的降噪声屏障，直到1992年贵州省贵黄高速公路上安装了百米实验性声屏障。国内外一系列的工程应用实例表明，声屏障在改善环境声质量方面是最经济、最有效的降噪工程设施。
　　随着国家对环境保护的不断重视，以及人们环境保护意识的不断提高，公路、城市轨道交通等建设及运营期间所产生的噪声越来越引起人们的重视，声屏障选用的材料也必须能符合现行环保要求，应能防腐、防潮、防老化、防尘、防火。
　　近年来我国对交通噪声污染治理工作日益重视，给声屏障行业带来了发展机遇。《铁路“十二五”发展规划》要求加强铁路运输环境保护，采取综合措施有效防治铁路沿线噪声、振动影响等。环保部、国家发改委、交通运输部均相继颁发了与交通噪声污染防治相关政策，要求噪声敏感建筑物集中区域的高架路、快速路、高速公路、城市轨道等道路两边应配套建设隔声屏障。至今我国各大中城市已修建了数量众多的声屏障解决噪声污染问题，目前已建成公路、铁路声屏障近千条，包括不同的类型、材料和结构，在各类声屏障的设计、制造、安装等方面均已积累了一定的经验。我国目前已实施的高速铁路声屏障总长度超过4,000km。按照运行速度可分为250km/h客运专线和350km/h客运专线声屏障，按照线路形式可分为路基段声屏障和桥梁段声屏障，按照声屏障的材质可分为金属类和非金属类声屏障。已实施的声屏障主要为金属及混凝土两种材质的直立型声屏障，桥梁段以金属声屏障为主，路基段有金属和非金属两种材质的声屏障。目前，高速铁路是声屏障最大的消费市场，在“一带一路”战略的带动下，高速铁路声屏障成为本行业跨越式发展的增量焦点。
　　

经营计划目标及未来三年的中期规划，以高质量发展为前提，聚焦主业，始终坚持稳中求进的工作基调，通过加强精细化管理、拓展开发业务渠道、加大研发投入力度等措施，保证了公司的盈利能力，使公司的资产质量和运营能力得到提升。
　　报告期内，实现营业收入33.57亿元，同比增长14.51%；归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比下降3.44%；每股收益0.44元，总资产47.09亿元，归属于上市公司股东所有者权益20.68亿元。公司中标138个，中标项目57.1亿。
　　（一）以市场为导向，做优做强金属围护主业。
　　报告期内，公司持续推进技术创新，强化自主研发能力，发展金属围护系统优势业务板块，先后中标了拉萨贡嘎机场、深圳机场卫星厅、昆明机场卫星厅、天津国家会展中心、北京星火高
　　铁站、沙特达曼船坞等众多高端项目，并与京东集团签订的战略合作协议，这些都标志着公司以
　　市场为导向，采用高端营销模式，推进传统金属围护业务的发展。报告期内顺利完工了全球第一
　　大会展中心深圳国际会展中心、珠海长隆体育馆等一批体量大、难度高、影响深的“高、大、新、尖”项目，为做优做强金属围护主业打下了坚实的基础。
　　（二）继续深耕金属围护系统的同时积极拓展环保业务，努力实现双主业目标
　　公司紧密跟随国家有关“土十条”、“海绵城市”、“特色小镇”等环保相关政策，抓住生态环保、生态修复的发展机遇，大力发展环保业务。利用公司具备的优势，并采取有力措施实现环保业务的拓展。公司高度重视环保工作，严格遵守《中华人民共和国环境保护法》等国家相关法律规定，对公司的环保工作实行统一管理。公司从事的主要业务是金属围护产品的生产、销售，生产过程不存在重污染的情况，不属于重污染行业，产品生产过程中产生的少部分粉尘和固体废弃物，经过环保设施处理都达到环保要求。同时，公司充分利用多年积累及上市带来的业务品牌知名度和资金运用能力，通过与科研院所的合作，成立环保产业并购基金，加强研发力度，实现了环保业务的稳步增长，提高了环保业务的占比，为实现“金属围护系统+环保”双主业的战略目标打下坚实基础。
　　（三）持续强化内部控制，提高防控财务风险能力
　　报告期内，公司内部管理灵活应对，制定了适合公司的财务管理策略，严抓资金管理，将项目的回款责任到人，明确各项目的回款任务，加大对应收账款的催收力度，纳入相关责任人的业
　　绩考核。同时，对已实施完成的项目分析核查，对在实施项目梳理建档，并责成相关部门进行项
　　目的全过程的监督，在保证项目顺利实施的前提下，保障了回款的及时，提高了资金的使用效率，降低了公司的财务风险。公司在2019年公开发行可转债募集资金到位后，一方面公司负债结构将得到进一步优化，长期债务比例得以提高，并合理提高资产负债率水平，另一方面随着募集资金投资项目的逐步投入，公司固定资产规模将显著增加，抗风险能力进一步增强。
　　（四）重视企业文化宣贯、提高思想站位意识，提升公司凝聚力和竞争力
　　2019年为公司的企业文化宣贯年，积极响应董事长“坚守初心、凝心聚魂、求真务实、勇于创新；牢记使命、奋发有为、练就新时代森特人”的要求，提高员工主人翁意识和自觉能动性，提升企业整体管理水平和执行能力，将公司战略规划有效贯彻到每个工作环节并发挥重要作用。通过开展“高管大讲堂”系列讲座，从表面层、中间层、核心层的精神化等层面，让员工真正的、深入的认识和理解企业文化，并切实融汇到实践中。公司通过2019年度的系统宣贯加深了员工对企业文化的认识，增强了对公司的认知和认同，让员工与公司产生心灵上的契合。这不仅强化了员工的敬业、创业精神，促进公司持续、协调、健康发展，也使公司文化转化为公司竞争力，从而不断提高公司的竞争力。

　　二、报告期内主要经营情况
　　公司2019年度实现营业收入335,656.09万元，与上年同期相比增加42,536.39万元，增幅为14.51%，实现归属于上市股东的净利润21,253.77万元，与上年同期相比减少756.39万元，降幅为3.44%。

　　三、公司未来发展的讨论与分析
　　(一)行业格局和趋势
　　1、建筑金属维护系统行业已处于追求高质量增长拐点
　　公司下游行业受宏观经济、政府调控影响较大，其中工业厂房、物流仓储建设投资规模与GDP增长速度正相关，受宏观经济景气度影响较大，属于典型的周期性行业；公共建筑、交通工程领域建设投资通常具有逆经济周期特征，在经济萧条时期政府倾向于通过增加财政支出、扩大基础投资规模刺激经济复苏。目前下游行业增长趋势明显，投资支出逐年提升，高铁的“八纵八横”预计2020年达到3万公里、民航到2020年达到500个以上的机场、体育场馆和展览馆也呈现快速增长态势。同时，行业周期性决定了未来工程翻新潜力巨大。
　　现阶段，我国工业厂房、空间大跨度建筑普遍采用金属围护系统，未来几年内下游市场需求将保持稳定的增长速度，为本行业带来广阔的发展空间。首先，我国沿海经济区正面临产业结构调整与升级的契机，传统加工制造业正经历从沿海地区向中西部大规模转移，产业结构调整以及传统产业内迁将带来工业厂房及配套设施的投资高潮，可以预测未来几年内工业厂房投资规模将保持稳速增长；其次，受网络零售市场需求带动，与电商物流配套的仓储设施建设也将步入快速发展期，这将为建筑金属围护系统带来大量新增需求；再次，我国大力投资发展机场、铁路等基础设施，机场航站楼、火车站及大型交通枢纽处于大批兴建之中，同时与文体活动相关的各类会议及展览中心、体育场馆等也成为投资重点，公共建筑领域的市场需求将保持稳步增长。
　　市场需求持续旺盛，驱动行业的高速发展，但不可避免呈现一些问题。首先，行业现在呈现同质化竞争，主要通过价格来获得竞争的优势。其次，也不断出现一些施工质量问题。基于市场快速放量和行业发展周期判断，国内金属围护行业已处在追求高质量增长的拐点之中。从行业竞争格局看，行业中主要参与者分为三类，一类是以外资企业为代表的专注围护材料生产的厂商，一类是以钢结构为主业同时做围护业务的国内大型民营及国营企业，还有一类是以公司为代表的集研发、生产、设计、安装为一体的专业性民营企业。同时，工业建筑领域围护竞争者较多，公共建筑领域技术壁垒、施工管理等要求更高，能参与进来的厂商较少。
　　从业务模式看，建筑金属围护系统行业业务模式分为两种，一种是总包模式，一种是分发分包模式。近些年行业一直高速发展，金属围护系统从原来不被重视的建筑部分，逐渐成长为可以独立分包出去的专业化程度很高的建筑施工板块，在工业领域建筑上，围护系统与钢结构部分造价基本一致，在公共建筑领域也基本两者造价比例也达到了1：2。
　　总之，拐点意味着新周期，意味着行业成功主导因素已从简单粗暴快的资源掠夺和资本获取的时代，转变为以质量和效率粘住资源，资源放大资本的阶段；也意味着金属围护企业成长所需能力也应有新要求，应具备既有外部环境稳定性构筑能力又要有内部环境精细化迭代能力，行业领先企业需要通过创新管理模式、增强品牌效应、提高项目施工质量、加大技术研发投入等各种手段来满足客户的个性化定制需求。长期看，市场对于金属围护的支出比例将会逐步提高，该趋势将对金属围护厂商的技术能力、产品能力、服务能力都提出新的要求。来来建筑金属围护系统的维护和翻新将为行业带来巨大市场。我国建筑金属围护系统快速发展已有了10多年的时间，进入21世纪后兴建了大批应用金属围护系统的建筑--机场航站楼、体育场馆及钢架厂房等，随着时间的推移，围护系统将陆续进入维护和翻新期。对于建筑金属围护系统企业来说，存量市场将成为未来新的利润增长点。
　　2、声屏障
　　近年来，我国工业和交通运输业的迅速发展，工业噪声、交通噪声日益凸显，并与水污染、大气污染、固定废弃物污染并成为当今四大环境污染。根据全国的环境监测报告显示：约有17%的城市道路交通噪声属于重度污染、49%的城市内交通噪声属于轻度污染。随着我国经济的高速发展和城市化进程的加快，城市与城市之间、城市内部建立了快捷的交通路线网，由此产生的交通噪声问题已成为环境治理的重点。声屏障在国外发展比较早，因为资金问题，我国长时间未能采用专用的降噪声屏障，直到1992年贵州省贵黄高速公路上安装了百米实验性声屏障。国内外一系列的工程应用实例表明，声屏障在改善环境声质量方面是最经济、最有效的降噪工程设施。
　　随着国家对环境保护的不断重视，以及人们环境保护意识的不断提高，公路、城市轨道交通等建设及运营期间所产生的噪声越来越引起人们的重视，声屏障选用的材料也必须能符合现行环保要求，应能防腐、防潮、防老化、防尘、防火。
　　近年来我国对交通噪声污染治理工作日益重视，给声屏障行业带来了发展机遇。《铁路“十二五”发展规划》要求加强铁路运输环境保护，采取综合措施有效防治铁路沿线噪声、振动影响等。环保部、国家发改委、交通运输部均相继颁发了与交通噪声污染防治相关政策，要求噪声敏感建筑物集中区域的高架路、快速路、高速公路、城市轨道等道路两边应配套建设隔声屏障。至今我国各大中城市已修建了数量众多的声屏障解决噪声污染问题，目前已建成公路、铁路声屏障近千条，包括不同的类型、材料和结构，在各类声屏障的设计、制造、安装等方面均已积累了一定的经验。我国目前已实施的高速铁路声屏障总长度超过4,000km。按照运行速度可分为250km/h客运专线和350km/h客运专线声屏障，按照线路形式可分为路基段声屏障和桥梁段声屏障，按照声屏障的材质可分为金属类和非金属类声屏障。已实施的声屏障主要为金属及混凝土两种材质的直立型声屏障，桥梁段以金属声屏障为主，路基段有金属和非金属两种材质的声屏障。目前，高速铁路是声屏障最大的消费市场，在“一带一路”战略的带动下，高速铁路声屏障成为本行业跨越式发展的增量焦点。
　　(二)公司发展战略
　　公司始终秉承“建设成受人尊重的大家庭式的公司”的企业愿景，践行“诚信、敬业、关爱、创新”的核心价值观，履行“为人类为社会创造更美好的工作和生活环境”的企业使命。作为建筑金属围护系统细分行业的龙头企业，公司将立足主业，坚持专业化经营战略，紧盯“一带一路”国家战略，大力布局和抢占海外建筑金属围护市场。同时，公司将继续加强在环保领域的发展，以噪音治理和污染场地治理为抓手，通过在人才、技术、设备等多方面的投入，大力发展公司的环保业务，打造公司“建筑围护系统+环保”的双主业格局。
　　(三)经营计划
　　1、抓住机遇，奋勇前行
　　2020年政策环境对我司双主业发展是有利的。国家坚定打好污染防治攻坚战的决心，推进生态文明建设的“五位一体”战略布局和“美丽中国”建设，坚定不移贯彻新发展理念，不断激发经济发展的内生动力和创新活力。2020年将积极推进金属围护领域继续推进大客户战略合作模式，效仿京东项目的成功经验，持续发力大客户发展战略，与核心、重点客户形成战略绑定，同时紧盯国内重大重点项目，提前布局，赢得客户。
　　2020年将是公司环保板块的发展之年，也是双主业推进的关键一年。随着国家生态文明建设的推进，印证了公司战略布局的正确性，公司与国家政策和产业发展的方向上保持高度一致。目前环保业务布局已经基本完成，接下来会筹备森特环保基金的设立，初步计划签约北京及周边的项目，要努力打造京津冀、长三角和粤港澳大湾区三大战略格局，开启土壤污染修复事业的新局面。同时也将抓住机遇，在循环经济园区建设、危废处理打造无废城市等领域积极布局。
　　2、加强管理，提质增效
　　公司在高速增长的同时要更加注意高质量发展，2020年是公司的“提质增效年”，我们要提高工作质量，提高工作效率，坚守初心、凝心聚魂、求真务实。提质增效一要提高销售签约质量；二是提高工程质量，加强安全生产；三是提高采购质量，降低采购成本，增加项目利润。
　　在新的一年，公司要继续推行核算精细化，全面运行NC系统；要重点以绩效考核为抓手，创新经营理念；要进一步落实和深化“项目奖惩管理制度”。生产要素和资源倾斜于高资金流转、高利润产出、高品牌效应、高口碑影响的项目。正所谓：精细管理提质量、持续创新增效益。2020年，公司北京总部也将乔迁新的办公大楼，在舒适、美观的新环境中，通过不断完善各项管理制度，使新办公楼使用和工作更高效便捷。
　　3、科技研发，创新共赢
　　2020年要持续大力推动科技创新，正式启动博士后科研工作站，全面开展科研工作；加大科研投入，继续加大专利的研发申请，在学习新技术和先进技术方面加大投入；加强校企合作，效仿北京化工大学实验室的成立的经验，与对口高校院系签订战略合作。
　　此外还要注重人才引进。一是大力引进高端人才、专业技术人才，培养行业领军人才，提升公司整体团队的业务水平，提升公司竞争力；二是加强公司内部培养高素质人才，内训为主，制定适合公司发展所需要的培训课程，建立学习型组织，保证公司对高素质人才和专业队伍的需求。
　　4、文化引领，不负韶华
　　2020年公司将持续开展企业文化建设落地工作，进一步加强团队建设，努力打造一支强有力的战斗队伍。通过企业文化建设，推动公司获得良好的业绩，理顺组织内部的价值差异，提高组织运作效率，增强团队士气，提升公司整体形象和品牌信仰，通过对内的整合达到对外部环境的适应，继而提高企业核心竞争力，实现企业经营业绩的持续增长。
　　在大好的政策环境和发展前景中，公司始终坚守反腐防腐的大门，公司将继续强化内部监督机制和措施，加大防腐力度，实现稽核全覆盖，杜绝腐败现象的发生。