1、研发优势　　在研发模式与体系化管理方面，公司自成立之初即对标国际先进的研发和产品管理机制，公司融合IPD等业界主流的产品管理与研发过程实践模型，建立了自身独特的iPALM研发体系。该模式贯穿了从市场分析、技术预研、产品规划、产品研发到产品维护的产品管理全生命周期，并已应用于公司全部产品与技术研发。公司2012年即通过了软件开发过程成熟度CMMI5级认证，2019年7月，公司已连续第2次成功通过CMMI5级认证的复审认定；CMMI系国际公认的衡量软件开发过程成熟度和过程规范性评估标准，连续获得该体系最高等级CMMI5级认证，表明公司研发管理有效性、过程规范性得到持续认可。同时，公司也于2019年连续第2次通过ISO9001质量管理体系复审认定。CMMI5和ISO9001体系的有效运行，是公司研发体系持续改进、研发质量持续提升的重要保障。　　在研发团队方面，基于近20年持续专注于软件基础平台领域的技术与产品研发积累，公司积累和沉淀了一支经验丰富、专业化的研发团队，该团队与公司业务端的交付与项目实施技术团队有显著的职责区分，他们并不承担具体客户项目实施与交付工作，而是专注于公司云应用平台、大数据中台、SOA集成平台系列产品与核心技术的基础研发，是公司产品与技术创新发展的基石。公司高度重视研发投入，2017-2019年研发费用分别为4,515.37万元、4,635.26万元、5,510.96万元，研发投入保持持续增长。　　公司多次承担了国家发改委、工信部高技术产业化、国家电子信息产业振兴与技术改造、上海市高新技术产业化、上海市“科教兴市”等重大专项的研发与产业化任务。2019年1月，根据国家发改委“发改高技[2019]第36号文”，公司技术研发中心被国家发改委、科技部等多部委联合认定为“国家企业技术中心”，研发综合实力获得国家级认可。公司还曾参与SCA/SDO两项重要SOA国际技术规范的制定，截至报告期末已参与11项国家标准的制定工作，是国内技术标准的重要制定者之一。　　2、产品优势　　完善的平台技术产品化能力、快速的产品更新迭代能力，是公司的重要竞争优势之一。经过十余年软件产品研发经验和客户平台定制实施经验的积累，公司形成了体系化、组件化的平台产品化能力。通过标准化产品结构与使用场景，提高产品化程度；通过基于技术平台和业务组件，分离技术与业务问题，降低研发复杂度；通过组件化方式建立复用，保证产品的快速组装与集成，提升产品的演进速度。　　同时，公司紧跟新技术发展趋势，发展形成了SOA集成平台、云应用平台、大数据中台三大业务线的丰富产品组合，体系完整、技术先进，其性能、成熟度和安全性已在金融、电信、政务、能源、制造业等国民经济重点领域的诸多大型、关键项目中得到验证，在技术域宽度与产品组合的丰富程度方面，拥有与国外品牌主流产品比肩的技术实力。　　3、平台定制实施及服务支持优势　　国内金融、电信、政务等行业领域内的大中型用户建设自主可控、安全可靠的软件基础平台，通常会有较多基础平台建设的个性化、定制化需求。公司结合多年的平台建设经验以及对相关行业的深入理解，以赋能方式为客户提供专业的平台产品定制及实施服务，在与国际厂商的竞争中形成了差异化优势。同时，公司基于多年的定制项目开发实施经验，形成了完善的项目实施工程方法论体系，按照项目类型、项目复杂度、技术难度等维度匹配项目实施方式，能够快速形成项目开发方案和实施路线图，有效提升项目实施效率和客户满意度。　　此外，公司在全国多个城市设立了服务支持机构，通过完善的组织、高效的流程和专业的服务团队来支撑客户的本地化服务需求。公司通过在线服务、电话热线、驻地人员访问、定期巡检等多种方式对本地客户的服务需求做出及时响应，从而对客户需求做到快速专业的技术支持。　　4、客户优势　　（1）行业覆盖广泛、品牌认可度高　　公司自主研发的软件基础平台产品和技术方案在与国际品牌的长期竞争中，成功进入金融、电信、政务、能源、制造等多个行业领域，在技术先进性、性能优越性、产品成熟度及安全可靠性等方面得到了各行业逾千家大中型用户的认可，在市场中树立了良好的品牌形象。　　在金融领域，公司产品已深入应用于包括政策性银行、国有大型银行、股份制商业银行、城市商业银行、城市农商行、农信社等在内的各类银行，以及金融管理机构、金融类交易所、保险、基金、证券等其他金融机构；在电信领域，截止报告期末，公司客户已覆盖中国移动总部及上海、广东、安徽、云南等23个省，中国联通总部及上海、北京、江苏、浙江等27个省，中国电信总部及广东、重庆、江苏、江西等27个省；在政务领域，公司的统一架构平台、数据治理、数据交换、流程管理等产品与技术解决方案应用于各级政府政务管理、公共安全、一网通办等领域，助力用户通过数字化手段提升政府治理和服务能力；在能源领域，公司拥有电力、石油、燃气等细分行业的大型企业用户；此外，公司还在制造、航空、教育、房地产等多个行业领域拥有较多大中型企业用户。公司软件基础平台的品牌接受度、行业辐射度呈现越来越广泛的趋势。　　（2）优势行业突出、客户粘性强　　公司丰富的产品组合及有竞争力的产品性能，使得公司能够持续为大中型客户提供基础平台技术解决方案，在金融、电信、政务、能源、制造等行业，均有较多与公司持续合作超过5年以上的大中型用户。特别是在基础软件性能、安全性、可靠性要求更高的金融、电信领域，国外厂商长期占据主导地位，公司凭借过硬的技术实力和大量的案例积累，成为国内为数不多受到金融、电信客户长期信赖的国产基础软件品牌。金融、电信领域已是公司基础平台产品与技术应用的显著优势行业，2019年公司金融、电信行业的收入为22,997.30万元，占总营业收入比例为58.08%。

　(一)尚未盈利的风险　　(二)业绩大幅下滑或亏损的风险　　(三)核心竞争力风险　　1、技术升级迭代不能持续保持产品技术创新的风险　　作为软件基础平台提供商，公司的生存和发展很大程度上取决于是否能够及时、高效地进行技术更新与产品升级，以满足客户不断升级的需求。随着云计算、大数据、人工智能和区块链等新兴技术的深入发展，软件基础平台相关技术升级迭代加快，公司必须尽可能准确地把握新技术发展动向和趋势，将前沿技术与公司现有技术平台、核心产品有效结合。若公司未能及时把握或结合技术发展趋势，将可能面临核心技术落后、产品升级迭代滞后和创新能力不足的风险。　　2、高端技术人才相对不足的风险　　软件基础平台领域属于技术密集型的高科技行业，软件基础平台研发、交付均需以技术人员尤其是高端技术人才为支撑。随着新技术的发展以及业务规模的扩张，若公司不能保持高端技术人才资源储备，并持续吸纳高端技术人才的加入，则公司产品系列、研发进度、交付效率等可能受到高端技术人才相对不足的制约。　　(四)经营风险　　1、收入季节性波动和前三季度可能存在亏损的风险　　公司主要客户分布于金融、电信、政务、能源、制造业等行业领域。基于预算管理制度的特点，主要客户通常在每年年底编制下一年IT预算，次年上半年启动项目，年中采购、年末验收和付款。公司主营业务收入和经营活动现金流受客户预算制度和预算执行的影响呈现季节性波动，一般为上半年确认收入和经营活动现金流入较少，下半年尤其是第四季度确认收入和经营活动现金流入较多。　　公司收入存在显著的季节性波动，前三季度通常存在亏损的情况，不宜以单季度或半年度数据推测公司全年经营业绩情况。　　2、人力成本上升的风险　　报告期内公司人员规模持续增加，随着业务规模的扩张和募集资金投资项目的实施，公司人员规模尤其是高端技术人员数量将进一步增加。社会用工成本尤其是软件技术人员用工成本的上升，将导致公司整体人力成本持续增加，综合毛利率下降，对未来经营管理和盈利水平造成不利影响。　　(五)行业风险　　随着软件国产化及企业信息化的不断推进，软件基础平台市场稳步增长，行业内原有竞争对手的规模和竞争力不断提高，同时市场新进入的竞争者逐步增加，在不同的业务领域公司将面对不同的竞争对手。若公司不能紧跟行业发展趋势，满足客户需求的变化，在产品研发、技术创新和客户服务等方面进一步增强实力，则未来将面临市场竞争加剧的风险。　　(六)宏观环境风险　　1、新冠肺炎疫情的影响　　随着新冠肺炎疫情在全球的蔓延和加重，对国内、全球的宏观经济预计会产生较大影响。公司业务可能会受疫情影响而导致部分客户延迟开展项目、或延迟进行招投标程序、或缩减相关预算等，从而对公司业务发展造成不利影响。公司将继续密切关注新冠肺炎疫情发展情况，积极应对其对本公司财务状况、经营成果及现金流量产生的不利影响。　　2、税收优惠政策变动的风险　　公司作为高新技术企业、国家规划布局内重点软件企业，如果国家对软件企业、高新技术企业的税收优惠政策发生变化，或者公司无法持续符合国家规划布局内重点软件企业、高新技术企业的认定标准，无法通过其备案或认定，则公司无法享受按10%或15%的税率缴纳企业所得税，将会对公司未来经营业绩产生一定的负面影响。　　3、行业政策变动的影响　　公司所处软件与信息技术服务行业受到了国家产业政策的大力支持和鼓励，国家在财政、税收、金融支持等方面提出了众多具体的政策，为软件和信息技术服务业的发展建立了良好的政策环境，使得公司在国家政策背景下受益。如果相关政策变动对行业发展产生不利影响，将会对公司未来发展产生一定的负面影响。　　(七)存托凭证相关风险　　(八)其他重大风险