不惧媒体质疑“越跌越买” 纯阳资管二度举牌山东金泰至10.03%

　　近年来，由于监管层对上市公司并购重组等资本运作的监管趋严，不少主业困顿甚至没有主营业务的“壳公司”日益艰难，股价也迭创新低，几乎被整个市场边缘化。

　　不过，就在大量“壳公司”几乎被市场遗忘的当下，部分上市公司由于极低的市值，吸引了某些金融资本的注意。山东金泰(600385,股吧)就是其中一家。6月26日晚间，公司公告宣布，获得杭州纯阳资产管理有限公司(下称“纯阳资管”)再度举牌。

　　公告显示，截至6月26日，纯阳资管通过旗下管理的产品以集中竞价交易的方式累计买入公司A股1485.69万股，占公司总股本的10.03%，构成二次举牌。

　　纯阳资管表示，本次增持的目的主要是看好公司发展前景，同时未来12个月内计划继续增持不少于60万股，且无未来12个月内主动获取公司控制权的计划。

　　据公告披露，纯阳资管成立于2016年8月1日，注册资本1000万元，法定代表人为赵喆。公司股东分别为吕涵熙、夏红倩、赵喆三人，持股白分别为60%、30%、10%。

　　作为资管产品的管理人，纯阳资管在管理产品期间独立管理和运用基金财产，行使因基金财产投资所产生的权利。目前，纯阳资管作为产品管理人投资上市公司的产品包括纯阳三号私募证券投资基金、纯阳五号私募证券投资基金和纯阳六号私募证券投资基金，非结构化产品，资金来自投资人自有资金投资。

　　其中，投资纯阳三号私募证券投资基金有自然人一人，纯阳五号私募证券投资基金有自然人一人和公司法人一人，纯阳六号私募证券投资基金有自然人三人。

　　从纯阳资管买卖山东金泰的操作细节来看，该公司主要的买入时期在今年3月至6月的四个月内，以“纯阳五号”基金的账户分别买入了214.96万股、466.14万股、446.75万股和298.40万股。

　　今年4月24日晚间，山东金泰公告了纯阳资管的第一次举牌，当时纯阳资管已累计买入了740.54万股，占总股本的5.0%。当时，纯阳资管已经透露了未来将继续增持山东金泰股份的计划，同时也声明无未来12个月内主动获取公司控制权的计划。

　　反观本次被举牌的标的山东金泰，该公司的实际控制人为黄俊钦，是曾经的中国首富黄光裕的哥哥。2007年，就在这家公司还被“ST”处理期间，曾经创下多达42个涨停，一度惊动监管层。

　　随后的十几年里，山东金泰屡经亏损和保壳，已经没有太多自身造血的能力，如今公司只能依靠营收微薄的黄金珠宝首饰业务勉强维持上市地位。2017年，公司主营收入仅为2485.69万元；2018年一季度更是只有可怜的118.23万元。

　　以目前最新的收盘价计算，山东金泰的总市值仅为13.23亿元，不管从哪个角度来看，这都是一家不折不扣的“壳公司”。

　　就在最近，山东金泰还遇上了“烦心事”。有媒体报道称，山东金泰为保壳涉嫌业绩造假，部分黄金珠宝业务大单疑为“自买自卖”。

　　上交所在关注到相关报道后，也向山东金泰下发问询函，重点关注公司是否存在“自买自卖”等交易行为。此后山东金泰亦回复公告解释称，公司与相关客户及供应商系正常的业务关系，不存在自买自卖等不具备商业实质的交易行为。

　　不过，市场对似乎对公司的澄清并不买账，自6月起，山东金泰股价步入新一轮下跌，最高跌幅超过30%。

　　有意思的是，本次举牌山东金泰的纯阳资管似乎采取了“越跌越买”的策略，在6月1日至6月26日期间累计增持了298.40万股，增持均价在8.31元/股-9.17元/股之间。