瑞银：长和购Wind Tre余下权益价值吸引 评级“买入”

　　瑞银发表研究报告指，长和(00001.HK)收购Wind Tre余下50%的股权，作价24.5亿欧元，估值相当于市盈率约5.4倍，自由现金流收益率16-17%，假设公司全数以贷款支付，而利息约3%，相信将提升今年每股盈利8%。目前股价较资产净值折让40%，认为估值吸引。

　　该行指，虽然EV/EBITDA估值较高，但有助降低利息开支，管理层有信心完成後，可有更大的协同效应。目前交易需待监管当局确认，公司料年底有结果。公司指，会以出售资产以提供部份款项。该行又指，管理层预期交易不影响其他地方的收购案，予目标价127港元，评级“买入”。

　　长和(00001.HK)现报81.9港元，暂成交2.28亿港元，最新总市值3159.44亿港元。