断臂求生！ 新城控股出售10个项目 回笼41亿元

　　火速出售资产！

　　在7月22日晚间披露正在洽谈、协商出售的项目约为40个之后，7月24日晚间，处于非常时期的【新城控股(601155)、股吧】（601155）迅速披露了首批项目的出售情况：10个项目交易对价41.54亿元，全部现金支付，约占公司2018年末经审计归母净资产的13.62%。

　　解困资金面甩卖资产

　　总结看，接盘者分为几类：

　　(1)本身是项目的合作方。如中骏、宝龙、旭辉和仁恒，本身就相关项目与新城存在合作关系。此次出让，相关项目便以0元出让。

　　(2)部分项目完全出售换现金。比如此次金科除了承接了一个本身与新城合作的许昌项目外，还承接了新城在江西上饶、安徽宿州、浙江嘉兴、山东青岛和山东日照的相关住宅地块。在首批10个项目中，金科地产是目前的最大买家，共接手了6个项目。

　　据熟悉此次交易情况的房企人士对中证君表示，新城此次主动有计划地出售资产，主要是考虑到资金面的压力。而接盘企业接手新城项目，接手价格也比较低，还是比较划算的。

　　具体分析来看，此次新城甩卖的第一批项目，主要都是2019年上半年获得的土地资产，等于说刚拍的地就卖了。

　　上述房企人士表示，刚拍的土地，资产变现周期本来就长，在开发销售过程中也会产生很多费用。“从资产处置的角度，这部分资产肯定会被优先处置。”

　　而从接盘者的角度，由于新城控股近年来也以全国性扩张为主要策略，甩卖的资产也遍及全国各地。上述房企人士称，对接盘企业来说，一些项目也可以对各自企业的发展做有益补充。

　　能否提振股价？

　　在前任董事长因涉嫌犯罪被批准逮捕后，新城控股就已经吃了数个跌停。

　　新城控股近日股价走势图

　　在7月22日晚间公告将甩卖资产后，7月23日，新城控股收报跌停。7月24日，股价小幅回升，收盘时报26.97元/股，总市值为609亿元。

　　市场普遍忧虑目前新城控股的负债情况，甩卖资产是否意味着公司债务情况面临压力呢？

　　新城控股表示，本次交易目的为公司根据战略需要，积极应对市场变化，优化公司资产结构。

　　而一位地产行业资深人士对中证君表示，以现金结算项目转让，获得货币资金，新城此举意在改善公司的现金流情况。

　　2016-2018年，新城控股有息负债分别为262亿元、446亿元、743亿元，截至2018年一季度末为906亿元，其中短期债务283亿元。今年4月底，新城控股的借款余额再上升到967亿元。其中银行贷款净增148亿元。

　　上述人士表示，新城或在融资面存在一定压力。甩卖增加现金流也是不得不为的事。

　　随着新城控股后续仍会继续披露资产交易情况，其股价走势究竟如何，也备受市场关注。

　　从目前来看，各大基金并未继续调降新城控股估值。而有分析师也表示，随着新城控股经营策略趋于保守，原有的估值将进行重构，在今年新城控股2700亿元目标仍然未变的情况下，接下来新城究竟在拿地策略、扩张规模上如何发展，是值得后续观察的。

　　此外，大股东质押情况也是关注焦点。在新城控股股价波动期间，控股股东富域发展的多笔质押受关注。

　　7月23日，新城股价一路走低至跌停，报收于26.73元/股。有一笔来自富域发展质押给上海国际信托的4850万股股票平仓线为25.97元，两者之间仅剩2.84%的差距。

　　不过，富域发展也在近日解除了部分质押。7月19日晚间，新城控股发布公告称，控股股东富域发展集团有限公司已将其质押给上海【海通证券(600837)、股吧】资产管理有限公司的公司部分股份解除质押，共解除质押约1亿股，占公司总股本的4.44%。

　　规模扩张喊“卡”

　　新城正在收缩规模。

　　据公司2018年年报，新城控股有295个在建项目，2018年新增164幅土地。2019年上半年新增住宅用地72幅，土拓货值排名行业第五，新增商业用地21幅。

　　从月度销售额来看，新城控股回款处于上升势头：4月213.95亿元，5月247.59亿元，6月295.49亿元。

　　这两年，新城给外界的印象是扩张势头迅猛。

　　根据克而瑞发布的排行榜，新城控股2018年房地产销售面积与销售金额分别在全国房地产企业中排名第7位与第8位。

　　此番危机可能影响新城控股的扩张步伐。

　　不过也有业内人士表示，从新城本身来说，这两年商业地产全国化布局力度很强，暂时还不会对商业地产项目采取大规模处置的策略。从企业的管理“人之常情”的角度看，其必须不断释放稳定发展的信号，这样才可以防范投资者恐慌等现象。

　　编辑：于红波