是金地集团的业绩支撑了股价上涨

　　1、业绩公告

　　8月5日，【金地集团(600383)、股吧】（600383）发布半年度业绩预增公告，预期股东的净利润总额与上年同期增加12.4亿元，同比增长52%。增长的主要原因是房地产项目结算利润增加。在市场普跌的行情下，金地集团股价出现小幅上涨，可见公司业绩对股价也起到了支撑作用。

　　2、业绩分析

　　净利润同比增幅之所以会超过50%，是因为2017,2018年的预收款大幅增长，在现在确认为营业收入的增速相应加快，而营业成本中的销售费用，管理费用，财务费用是在地产行业进一步调控之后所产生的费用，所以营业成本同比下降最终导致净利润大幅增长。

　　金地集团近五年的盈利能力非常可观。首先，每股收益的绝对量逐年增加；销售净利率上升到17%之后，基本保持稳定；毛利率稳定在35%上下波动；净资产收益率和总资产收益率保持着小幅度的上升。

　　在成长能力方面，收入增长率和利润增长率都有明显的大幅度波动。在经历2016年的快速增长过后，开始出现增长的减缓。值得注意的是，增长率的变动幅度跟市场的走势以及相应的政策调控关系紧密，因此分析成长能力时需要结合同行业公司的业务表现进行对比分析。

　　下图收集了地产行业市值前十的公司2018年度各项财务指标的相关数据，亮色部分表示业绩表现优于业内前十公司的平均水平。最大的十家公司，或多或少的拥有自己比较占优势的一些业绩表现。其中，金地集团在销售毛利率、总收入同比增长率、资产负债率和市盈率四项数据上表现优于平均水平。

　　2018年末金地公司总土地储备面积为4400万平，在一线、二线、三四线城市的占比分别为17%、67%、17%。2019年公司保持拿地力度，上半年拿地总价400亿元，占销售额比重达47%，一、二线城市占比达72%，储备结构非常合理，可以保证后期的销售防止库存积压。

　　在分红派息方面，金地集团表现的非常积极。最近五年，公司给股东的分红在不断增加，2019年上半年，每股分红为0.6元，同比增长了13.2%。

　　由于地产公司的运营模式，会存在很多的预收款，无法计入当期收入，一般存在两年的滞后期，之后才能确认为项目结算收入。由于近三年预收款项的体量比较大，这也在一定程度上保证了2019年项目结算收入的体量。基本可以判断2019年的收入，以及接下来的两年，公司的表现都会比较好。

　　综上，金地集团在盈利能力上表现良好；在成长能力方面，相较于最大的十家地产公司也有自己的优势。在储备用地的配比结构上，主要在一、二线城市，后期房产滞销的风险比较小。公司对股东的权益做得也比较好，反应在连年上升的股利分红上面。在预收款方面，近三年的预收体量保证了接下来时间的业务量。而且公司的PE值为6.2X，低于其他大公司，因此也有更大的吸引力。