智飞生物股价遭遇六连跌 公司内部人士：波动是正常现象

　　9月27日电(高晓锳)截止本周最后一个交易日，智飞生物（300122）遭遇了国庆前的六连跌。截至9月27日收盘，智飞生物报收47.94元/股，跌幅0.02%。

　　对于公司股价的连续下跌，智飞生物全资子公司智飞龙科马行政部副总经理程琛舒在“第二届全国知名财经科技媒体走进合肥国家高新技术产业开发区”活动上接受采访时认为，股价的波动是二级市场的正常现象，外界不必过度解读。

　　公开资料显示，智飞生物主要从事疫苗、生物制品的研发、生产、销售、推广、配送以及进口疫苗的代理销售等。现有智飞绿竹、智飞龙科马等五家全资子公司、一家参股子公司。

　　截至目前，智飞生物代理产品主要为默沙东的四价HPV疫苗、23价肺炎多糖疫苗、灭活甲肝疫苗、九价HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗。依靠独家代理进口疫苗，近两年，智飞生物经营业绩实现了跳涨。2018年，实现营业收入52.28亿元、净利润14.51亿元，分别较2016年增长了10.72倍、43倍，较2017年增长了2.9倍、2.4倍。

　　此前，智飞生物一直宣称坚持“自主产品为主，代理产品为辅”的经营策略，即以自主研发产品为主。以智飞生物2017年主营业务收入构成为例，当年，自主产品销售收入为10.18亿元、代理产品销售收入为2.74亿元，占比分别为75.85%、20.41%。

　　但在2018年，代理产品占比“逆袭”了自主产品，成为营收占比最大的板块。2018年，智飞生物自主产品销售收入为12.42亿元、代理产品销售收入为38.88亿元，二者占比为23.75%、74.37%。

　　对此，程琛舒对表示，“自主产品为主，代理产品为辅”的主线是公司一直秉承不变的，至于代理产品占比超过自主产品的原因主要是由于四价和九价宫颈癌疫苗比较“火”，导致去年的这两个产品销售情势非常好，而并非公司战略有调整。

　　除此之外，2018年智飞生物综合毛利率仅54.77%，较2017年下降了23.77个百分点，也成为自2010年上市以来毛利率最低的年份。针对这一情况，程琛舒认为，代理产品的利润率要低于自主产品的利润率，被代理企业会对代理企业进行一定的利润限制手段。