盛运环保：13次退市风险预警 实控人股份被拍卖 债务危机重重

　　还记得早前上海刚刚实行垃圾分类时，上海大妈们的灵魂拷问几度登上热搜，成为人们茶余饭后的“乐趣”，而那段时间在资本市场上，“垃圾概念股”也被炒的风生水起，不过，这类炒作一般在风头过后终究会有所回落，在这其中，还包括了【盛运环保(300090)、股吧】（300090）（300090.SZ）。

　　继6月初连续获得一字涨停板之后，盛运环保又回到了下坡之路上，上周连续4天下跌。今日盛运环保低开后快速下行，截至目前下跌7.01%，暂报1.46%，振幅达10.19%，换手率为4.2%，最新总市值仅剩19.27亿元。而值得注意的是，公司股价自2015年6月高位累计跌幅已超9成。

　　盛运环保前身为桐城市输送机械制造，成立于1997年，于2010年在深交所上市，目前专业从事城市（生活垃圾、餐厨垃圾、填埋垃圾、污泥垃圾、工业废旧垃圾）焚烧发电，农林废弃物（生物质）焚烧发电，医疗废弃物处置，建筑垃圾处置，废旧橡胶轮胎处置，废旧汽车拆解处置；水污染环境治理，城市自来水处理，城市工业废水处理，垃圾渗滤液处理；城乡环卫（垃圾收集、储运）一体化工程建设等等。

　　第13次退市风险预警

　　11月3日晚间，盛运环保发布公告表示，公司收到证监会立案调查通知，涉嫌信息披露违法违规，目前尚无处理结论，不符合实施重大资产重组交易的条件。公司股票存在被暂停上市的风险。

　　图源：公司公告

　　据公告显示，首先，公司的净资产为负。据2019年中报，公司截至2019年6月30日归属于上市公司股东的净资产为负。

　　其次，公司2018年度审计报告被出具保留意见。具体而言，截止2018年末，关联方占用资金合计21.41亿元，公司确认计提坏账准备5.27亿元，当年度计提2.93亿元。会计师无法对占用资金的可收回性作出合理的判断，进而无法确定计提坏账准备是否充足，因此无法作出调整建议。公司其他应收款的可收回性也无法确定，对外担保损失无法进行合理估计等。

　　第三，公司被债权人申请重整导致存在与持续经营相关的重大不确定性。如果重整计划或计划草案不能获得法院批准，法院将裁定终止公司的重整程序，并宣告公司破产。如果被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。

　　另外，公司存在最近三年连续亏损导致暂停上市的风险。公司2017、2018年度已连续两年亏损，2019年上半年持续亏损，如下半年重大事项不能妥善解决，2019年度可能继续亏损。

　　而需要警惕的是，实际上，这并不是盛运环保第一次发布退市风险预警，这已经是自今年以来公司第13次发布退市风险预警了，就如前文所述的接连发生的利空事件中，公司已被立案调查，同时还不断发布股票存在被暂停上市的风险提示公告。

　　控股股东所持3.54%股份被司法拍卖

　　与此同时，公司还公告称，控股股东及实控人开晓胜所持有的4669.22万股（占公司股本总额的比例为3.5374%）无限售流通股已于11月1日被淳安县人民法院拍卖。拍卖完成后，开晓胜持有公司股票1.34亿股，占公司总股本比例为10.1554%，公司控制权不发生变更，太平洋证券股份有限公司以6029.68万元竞得上述股票。

　　截止目前，除上述拍卖成交外，开晓胜共质押了1.3亿股，占其持股总数的98.02%，占公司总股本的9.9544%；累积被冻结股份共计1.34亿股，占其持有公司股份的100%，占公司总股本的10.1554%。存在被提起拍卖和强制处理的风险。

　　值得注意的是，早前开晓胜还曾2次开出“空头支票”，包括增持和承担担保责任的义务，但均为履行。而日前，由于开晓胜作为公司的实际控制人，严重违反相关规定，直接授意、指挥并实施设立表外账户进行借款、为关联方提供重大担保、为其控制的企业提供非经营性占用资金等行为。证监会对开晓胜给予警告，处以30万元罚款，并对开晓胜采取终身证券市场禁入措施。

　　不得不令人唏嘘的是，曾在2010年以10亿元的财富进入胡润富豪榜，并且是桐城市本土企业家首次进入胡润富豪榜的开晓胜，如今却落得如此“难堪”的境地。

　　债务危机重重

　　复盘盛运环保的经营业绩来看，实际上，其还经历了许多高光时刻，在2010-2015年之间，公司业绩呈现出稳健提升，在营收增速方面虽有所起伏，但总收入从2010年的4.24亿元增长至2015年的16.4亿元；归母净利方面，从0.53亿元增至7.4亿元，2015年的同比增速达216.28%。

　　一代雄杰开始没落始于2016年，当年公司归母净利同比下降超八成至仅剩1.19亿元。2017年9月，公司公告称，“优化公司战略布局”，拟出售旗下4家公司不超过85%的股权，预估值为不超过7.5亿元。而当时，有业内人士表示，

　　这其实是盛运内部的资金链出了问题，已无法支撑已有及未来产业园和PPP项目的推进。

　　PPP项目是公司自2015年开始大举进军的产业，至2017年年末公司平均1个月能签下约2个项目。2018年4月，公司修正2017年年报显示，巨亏超13亿元；2018年，巨亏超30亿元。随后，公司在高管纷纷离职、拖欠员工工资、到期债务未获清偿、银行账户冻结的同时，开始自救，拟以156亿元卖身川能集团，然而事与愿违，最终的结局是“终止并购工作”。

　　据公司2019年三季报显示，前三季度公司实现营收4.31亿元，同比下降26.14%；实现归母净利润为-5.52亿元，同比下降163.43%；每股收益为-0.42元。公司预计2019年全年累计归母净利润为亏损，主要是自2019年以来，公司经营状况持续恶化，由于陷入较大债务危机，流动性严重不足，公司项目建设基本处于停顿状态，营业收入大幅下降。

　　截至期末，公司总资产为96.54亿元，其中，货币资金仅有7290万元，应收账款11.59亿元，存货0.42亿元，预付账款1.62亿元，固定资产6.37亿元。而总负债达到100.3亿元，包括69.94亿元的流动负债和30.36亿元的非流动负债，其中，短期借款高达12.41亿元。

　　从下图可知，公司资产负债率节节攀升，截至2019年三季度，资产负债率高达103.89%，早已资不抵债。

　　结语

　　日前，盛运环保已与【瀚蓝环境(600323)、股吧】（600323）签署《垃圾焚烧发电项目投资合作框架协议》，拟通过先将部分在建工程转让给瀚蓝环境、并由其继续投资建设，待公司情况好转后再根据协议约定回购的方式开展合作，主要目的是恢复在建项目正常建设，避免长期停工导致特许经营权被政府强制收回。而本次交易所得款项将用于偿还拖欠的员工薪酬及社会保险费用、项目工程建设费用及已设置担保的债务等，不过，究竟下一步的合作如何，唯有留待时间检验了。