东吴证券研究所郭晶晶： 打造精品 在熟悉领域做到极致

　　东吴证券（601555）研究所自2015年起成功转型“卖方”研究与服务后，持续推进研究团队建设，研究业务能力显着提升。“对研究深度的追求是东吴证券研究所的特色之一，基于深度研究掌握的行业定价权和话语权，是研究的核心价值所在。”东吴证券研究所副所长郭晶晶日前在接受记者采访时表示，东吴证券研究所未来发展的重点方向是成为一个精品研究部――因人设岗，并在自己专属的领域成为领跑者。

　　实现差异化竞争

　　随着越来越多中小券商转型“卖方”研究，东吴证券研究所近年来一直在发掘自身的优势和特色，走差异化竞争之路。作为一家从苏州走出来的全国性券商，东吴证券牢牢把握住根据地的优势，以区位优势服务地方经济。苏州经济体量大、活力强，拥有一百多家上市公司，且以优秀的民营企业为主。郭晶晶告诉记者，东吴证券的区位优势，使得研究所可以立足长三角，为区域经济的发展出谋划策。

　　“结合区域经济发展方向，东吴研究所重点配置了高端制造、通信、生物医药等行业，研究员也会集中到当地企业调研，进行深入研究；研究所还为当地政府部门、开发区、上市公司等提供了大量的研究支持，积极参与纾困基金的设立，为区域经济的发展出谋划策。”她说。

　　郭晶晶指出，当前，东吴研究团队拥有以总量金融、上游能源、高端制造、大消费和TMT五大产业链研究为核心的证券投资研究体系，覆盖包括宏观、固定收益、金融工程、策略、新三板、海外及二十余个行业研究领域，能够持续为机构客户、上市公司和非上市公司提供一站式金融服务平台，并为地方政府、行业协会和监管部门提供智库支持。

　　收入连续五年增长

　　券商研究所在公司内部通常被视为成本中心，很多研究所未能实现盈利，但东吴证券研究所自转型以来，收入稳步提升。郭晶晶介绍，2015年以来，研究所的收入已翻数倍，成为市场上为数不多的连续5年收入正增长的卖方研究所，并实现连续2年盈利。

　　取得这样成绩的背后，离不开东吴研究所在加强研究能力上所下的功夫。“研究所鼓励每个研究员都有自己熟悉的板块和擅长的领域，并在这些领域做到极致，树立较好的市场口碑；对研究销售团队而言，研究所希望大家可以足够专业地向客户传递研究观点。”郭晶晶坦言。

　　正因如此，东吴研究所在一些核心行业研究上颇具竞争力，特别是纺织服装、机械、电新、传媒、环保等多个研究领域在行业排名前三，拥有一定的话语权和定价权。郭晶晶表示：“这是东吴研究的核心价值所在。”

　　与此同时，东吴研究所力图在公司内部机构业务中做到协作共赢，如牵头开展了公募基金券商结算业务及私募PB业务等。2019年公司首只结算型公募基金――汇安量化先锋混合基金成功募集，推动了公司公募结算业务从无到有的跨越。“研究所作为公司的机构业务平台，将进一步结合公司自身优势、整合资源，拓展公募业务思路。与公司各部门通力合作，提升机构客户服务质量，挖掘机构业务创新潜力。”郭晶晶说。

　　发展路径清晰

　　在谈及研究所未来的发展方向时，郭晶晶表示，未来三年，研究所将加大投入，争取在以下五个方面取得新的进步。

　　第一，依托长三角区位优势服务地方经济，研究所为区域经济的发展出谋划策。

　　第二，在现有基础上进一步提高行业覆盖面，优化研究所人员结构。一方面，着力发展团队的梯队建设，系统培训新人，培养中坚精英力量；另一方面，优胜劣汰，外部招募优秀投研人才，夯实投研实力，增加研究覆盖面，打造全方位的精品研究所。

　　第三，外部市场综合影响力排名力争三年跻进头部。配置高质量行业投研团队及一流销售团队，提升公司及研究所综合影响力，力争跻身头部。

　　第四，佣金收入力争进一步上升，排名进入行业前列。研究所未来将大力拓展私募及海外QFII业务，这两块“蓝海”领域还有很大的创收空间。由首席经济学家带领海外研究团队，全力构建研究所同海内外资本市场的桥梁。

　　第五，对公司内部服务升级，完善对内服务，支持东吴跻身一流券商。东吴研究所将致力于打造与投行、经纪的良好合作机制。研究所逐渐提升对内部支持是一个大趋势，在注册制的大背景下，券商的研究定价能力将是核心竞争力之一，这也是研究所的价值所在。