恒邦股份2019年营收同比增长三成 主业夯实未来可期

　　3月19日，恒邦股份（002237）发布年报。2019年实现营业收入285.36亿，同比增长34.60%，实现归属于上市公司股东净利润3.06亿元，同比减少24.70%，而归属于上市公司股东扣非净利润3.99亿，同比增长4.89%，基本每股收益0.44元/股。

　　另外，公司年报拟向全体股东每10股派发现金股利0.3元（含税），预计分配股利2,731.20万元。

　　产量方面，2019年度，公司共完成黄金产量41.89吨，较上年度增加10.41%；白银产量611.17吨，较上年度增加13.23%；电解铜产量11.86万吨，较上年度减少8.43%；硫酸137.86万吨，较上年度增加25.12%。

　　公司表示，利润下降主要受硫酸价格大幅下降，以及主要原材料价格上涨所致，而营业收入实现增长主要系子公司贸易业务量增加所致。

　　夯实主业 提升盈利能力

　　据悉，恒邦股份主要从事黄金探矿、采矿、选矿、冶炼、化工及稀散金属生产，是国家重点黄金冶炼企业。

　　2019年，公司坚定战略目标，利用贵金属矿山开发、冶炼和资源优势，不断提升市场运营能力，为业务持续发展提供强劲动力。

　　年报显示，公司营业收入中80%主要来源于有色金属开采冶炼业务，业绩受相关金属产品的产销情况影响较大。数据显示，公司主导产品黄金、白银、电解铜销售金额同比增长分别为37.55%、18.48%、21.72%，硫酸、磷铵及其他化肥、铅销售金额出现下滑，而锌、锑、铋、硒金属销售金额增长254.36%、矿粉销售金额增长229.84%，显示出快速地增长潜力。

　　事实上，在黄金冶炼已经实现规模效益的基础上，恒邦股份正加强处理多元素复杂金精矿的研究改造，公司建设实施的"复杂金精矿综合回收技术改造项目"和"提金尾渣综合回收利用项目"，不但提高了黄金资源的回收率，还降低了各种材料消耗，相关技术已达到国际先进、国内领先水平。

　　另外，值得一提的是，恒邦股份在高端材料制造领域的布局也开始落地开花。公司投资3.4亿元的高纯新材料的研制及产业化项目已开工建设，预计2020年底产出高纯产品。

　　业内人士分析称，恒邦股份重视对冶金系统和生产线的改进，着力延伸产业链条，不断丰富产品种类，并通过打造金、铜、铅、锌联合冶炼体系，此举能够让各系统之间形成相互补充的优势，为公司培育新的利润增长点。

　　管控成本 未来发展可期

　　恒邦股份表示，2020年的工作重点首要是着力进行生产系统的挖潜与提升，充分释放公司的技术和产能优势。此外，为了应对原材料波动对未来经营的影响，公司将逐步加大在探矿、采矿方面的投入力度，力争增加金精矿的自供能力。

　　据悉，对于黄金生产企业来说，金精矿是重要的原材料，但目前大多数企业的原料供应仍以外购为主。为了提升整体竞争力和盈利能力，不久前，恒邦股份在俄罗斯设立子公司以拓宽原材料采购渠道，来保证金精矿的品质和稳定供应。

　　此外，加强探矿、采矿也是保障有色金属企业持续发展的重要方面。数据显示，截止报告期末，恒邦股份拥有金矿采矿权16个，总面积为15.31平方公里；拥有探矿权21个，总面积为62.48平方公里；公司探明黄金储量约112.01吨；公司子公司杭州建铜集团有限公司拥有铜矿采矿权1个，面积为0.43平方公里；探矿权2个，面积为2.78平方公里。

　　其中，辽上矿区矿床经过勘探被认为资源储量足、矿石品位高，预计2020年启动开发，将增加自产金产量。行业专家认为，丰富矿产资源储备量，为恒邦股份未来业务的长远发展奠定了坚实基础。

　　另外，恒邦股份正在规划中的冶炼公司复杂金精矿综合回收项目陆续投产达产也有望带动公司未来2-3年的业绩增长。分析师表示，在江铜入主后，恒邦股份背靠国资大股东，将显着降低财务费用并加速产能释放，风险抵抗能力增强，企业经济效益将提升。