新和成前三季度营收净利双增 内生+外延投资迎来收获期

　　本报记者 许洁

　　“2020年前三季度，公司实现营收74.73亿元，同比增长28.95%；实现归属于上市公司股东的净利润29.4亿元，同比增长72.5%。”这是新和成（002001）交出的2020年前三季度成绩单。

　　此外，新和成还进入了特种工程材料、生物发酵和三氯蔗糖市场，为公司未来发展储备势能。

　　营收净利双增长

　　新和成发布的三季报数据显示，在报告期内，公司实现营收74.73亿元，同比增长28.95%；实现归属于上市公司股东的净利润为29.4亿元，同比增长72.5%；扣非后净利润28.01亿元，同比增长75.26%，前三季度总利润超去年全年。

　　其中，2020年第三季度单季实现收入21.7亿元，同比增长13.8%；归母净利润7.3亿元，同比增长32.5%。

　　作为公司重要的财务指标之一，新和成前三季度经营活动产生的现金流量净额为21.36亿元，同比增长94.6%。公司在财报中称，在报告期内，公司销售收入增加是因为相应货款回笼增加所致。

　　事实上，在疫情带来市场不确定的情况下，新和成积极应对，抓住市场机遇，精准研判，实现多个产品价值最大化。营养品和香料业务主要产品实现量价齐升;新材料业务在新应用领域开拓顺利，取得稳定订单。受疫情影响，企业部分重点项目关键节点虽有滞后，但项目总体进度可控。

　　对于新和成三季报业绩表现，光大证券研究报告中表示，国内需求恢复，维生素A、E和D3价格仍有望维持强势，同时新和成维生素长协订单占比高，下半年长协订单价格有望好于上半年，利好公司业绩。

　　产品多元化

　　据了解，新和成近年来的扩张动作频繁，公司在上虞、山东、黑龙江生产基地均有大量的新建项目，包括了新材料，维生素、香精香料、蛋氨酸及生物发酵产品，产品线多元化的同时，也增强了公司抗风险的能力。

　　新和成于2020年10月15日发布公告称，公司年产25万吨蛋氨酸项目，其中10万吨装置与黑龙江生物发酵项目（一期）经过前期调试、试运行，生产线于近期正式投产。项目的投产有利于进一步提升公司整体竞争力。

　　事实上，新和成作为维生素行业龙头，一直都是各大券商机构的重点调研对象。据统计显示，自2020年初至今，共有87家券商对新和成发出了“买入和增持的推荐”。

　　“新和成在精细化工品行业持续投入，有望逐步进入收获期。”光大证券分析师如此表示。

　　而在天风证券（601162）分析师看来，新和成内生增长动力持续增强，员工持股计划彰显信心。“公司近两年固定资产投资大幅增长，随着未来新项目陆续投产，公司将进入发展新阶段，内生成长性不断增强，产品线延伸后，周期性减弱，估值也有望逐渐提升。”

　　对于公司未来发展方向和三到五年重点投资计划是什么？新和成董秘石冠群在接受投资者调研时表示，公司会一如既往坚持一体化、系列化发展思路。从投资来看，各个板块都有自己的团队，各板块在新项目投入的规模大小上有所不同。

　　石冠群表示，在四大板块业务中，目前营养品板块、香精香料板块比较稳定，新材料概念经过前期认证现在也已稳定下来。

　　营养品板块中，山东蛋氨酸二期项目按计划进行，其中10万吨装置处于试车中，15万吨生产线已经开始建设设计。

　　生物发酵项目的两个产品--维生素C和辅酶Q10已经试车，未来会丰富产品种类；

　　香精香料板块未来也会不断丰富品种；新材料概念PPS三期将择机投入；原料药板块新的产品在做产品规划，也期待会有更大的发展。

　　（编辑 上官梦露）