猪源增加 自繁自养盈利呈下滑走势

　　三季度养殖场自繁自养盈利处于高位，10月份之后，受猪价下滑影响，厂家销售情况一般，盈利值出现下滑。

　　三季度养殖场盈利处于高位

　　三季度大型生猪企业利润翻番，养殖龙头牧原股份（002714）前三季度实现归母净利润209.88亿元，同比增长1413.28%，正邦科技（002157）实现前三季度归母净利润54.33亿元，同比增长10711.29%。【天邦股份(002124)、股吧】（002124）实现前三季度归母净利润28.24亿元，同比增长23553.38%。

　　今年7-9月份生猪价格高位盘整，主要是供应方面的紧缺，1-3月份因冠状病疫情影响，仔猪调运受限，养殖场外购情况较差，根据生长周期推算，导致今年三季度猪源供应紧缺，再就是去年补栏的母猪，三季度仍未到释放期间，夏季天气也炎热，生猪增加体重比较缓慢。各种因素叠加，因此猪源供应紧缺，导致猪价高位，养殖企业盈利较好，自繁自养盈利基本在1800-2500元/头。

　　10月份自繁自养盈利呈现下滑走势

　　从图中可以看出，第一季度和第三季度自繁自养出现了高点，三季度自繁自养盈利基本在2000-2500元/头。三季度自繁自养盈利均值2364元/头，环比涨幅20.61%。10月份以来，猪价下滑为主，主要是养殖场供应增加，产能出现小释放，加之需求面持续无好转，屠宰厂开工水平低位盘整，因此猪价跌跌不休。养殖盈利也出现缩减，截止到10月30日，自繁自养盈利值达到1400元/头，后期仍呈下滑走势。11月部分养殖场出栏计划略有减少，但猪源供应整体尚可，加之需求面逐渐好转，南方腌腊零星开始，预计猪价有上涨可能，自繁自养盈利值或随猪价变化，但整体上涨空间不大。

　　后市行情有回暖可能

　　10月份猪价跌幅过快，因此11月份虽然猪价有下滑可能，但幅度不大。11月上旬猪源增加，猪价偏弱震荡运行。但下旬西南地区开始腌腊，对肥猪需求强劲，养殖场出栏压力不大，有增重意向，屠宰厂收购难度加大，因此猪价或小幅走高。月内调整幅度在1.0-1.5元/公斤。

　　12月份华南腌腊和北方灌肠陆续开始，终端对肥猪消费增加，本身冬季也处于消费旺季。10月29日，乳山市在进口冷链食品常规抽检中，发现1份外地进口冷冻猪肉制品及外包装标本新冠病毒核酸检测呈阳性，立即启动冷链食品疫情防控应急预案，对涉及的冷冻肉制品和运输车辆全部封存，对产品及环境进行消杀。近期冻品进口受挫，预计进口量或出现减少，进一步利好猪价上涨。