东贝集团上市未“满月”就定增 B转A后股价腰斩公司不仅是缺钱

　　财经网资本市场1月19日讯 登陆A股仅14个交易日的东贝集团（601956）昨晚公布定增预，公司拟募资不超12.9亿元，用于东贝中央研究院建设项目、年产100万台大规格商用制冷压缩机项目、年产400万台高柔性智能压缩机生产线扩建等项目以及补流。

　　企业上市之初就计划定增的案例较为罕见，因为刚上市的融资本身就可以解决一段时间内的融资需求了。

　　东贝集团是国内冰压行业中的老牌企业，其主营业务为研发、生产制冷压缩机、商用制冷器具等为主要业务,同时涉足压缩机电机、各类铸件的加工制造以及光伏发电。IFIND统计显示，细分行业中，东贝集团与迪贝电器、百达精工（603331）、星帅尔（002860）、【开山股份(300257)、股吧】（300257）、海立股份（600619）、汉钟精机（002158）、长虹华意（000404）等9家公司处于同一赛道。

　　此前曾报道，东贝集团总裁朱金明对该报记者表示，东贝登陆B股市场21年，但B股融资功能逐渐边缘化。近20年来，除了首发募集的2200万美元外，公司未进行任何直接融资，这几年公司发展资金来源完全依赖银行贷款，资产负债率很高，长期下去对公司发展不利。

　　1999年，东贝集团控股子公司东贝电器登陆B股市场。2020年12月25日，东贝集团登陆A股，用半年多时间就实现了从提交东贝B转A方案到上市。

　　登陆A股时日不多，东贝集团股价便大幅下行，接近“腰斩”，上市首日触及13.75元/股高点，次日便一字跌停。同花顺（300033）日前报道，有市场人士分析，东贝B股（900956）加速推进“B转A”，换股比例为1：1.8，异议股东可以1.220美元/股的行权价格获得现金对价，但选择现金选择权的股东应该占比较小。很多B股投资者会前期有很多筹码，上市首日之初走势强势，尾盘出现抢跑。次日集合竞价被抢跑资金打压，进而发生一字跌停。随后公司股价继续走弱，上周触及7.62元/股低点后，一度企稳。

　　东贝集团2017至2019年营收收入37.89亿、42.74亿和46.18亿，复合增长率为10.40%，净利润为1.01亿和1.39亿和1.70亿，复合增长率为29.74%。去年三季报显示，东贝集团实现净利润0.78亿元，资产负债率达69.72%，在行业中居首，流动比、速动比分别为1.10和0.93，偿债压力较大。

　　除了债务压力明显以外，东贝集团的产销运营也存在难题，汇总业内企业去年三季报显示，公司尤其是存货周转率和回款管理效率较低――存货周转天数为63天，在10家公司中处于业内中下水平；应收款周转天数达109天，为业内第二高。

　　公告显示，本次非公开发行股票前，汇智合伙持有东贝集团逾2.93亿股，占本次发行前公司总股本的 57.34%，为上市公司的控股股东，上市公司无实际控制人。