科顺股份：产能布局逐渐完善 成长步伐继续加快（国金证券）

　　1月28日，国金证券发布对科顺股份（300737）研究报告，维持买入评级。理由如下：1)行业需求继续增长，龙头市占率持续提升。2)仍处快速成长期，业绩空间不断打开。3）经营质量开始向好。

　　投资建议与估值：选取东方雨虹（002271）、凯伦股份（300715）、北新建材（000786）作为可比公司，根据一致预期，2021年行业PE中值为23倍。我们预计公司2020-2022年EPS为1.39元/1.69元/2.13元，采用相对估值法，参考行业中值的23倍计算，给予公司未来6-12个月38.87元的目标价。首次覆盖给予“买入”评级。

　　风险：经济下行；原材料成本上涨；售价下跌；房地产融资持续收紧；疫情风险；限售股解禁；质押风险。